文章 RSS
评论 RSS

细说平衡基金

字体 -

      刚刚看到Globefund上的一篇文章说:不要投资股票,我们是加拿大人。当全世界都在重新审视股市的机会,连中国股民都开始翘首以盼重新在股市上获得收益时,加拿大投资者却继续对股票市场说不。

      统计数据表明,2012年11月加拿大股票类基金的净赎回额为14个亿加币,12月的净赎回额是12亿加币,这些数字甚至超过了2011年股市下跌时的赎回金额。虽然股票市场在持续成长,但是被吓坏了的投资者却在本金刚刚持平、甚至是还没有收回本金的情况下就开始要求退出股票市场,他们的理由很简单:万一股票再大跌呢?

      卖出股票的投资者通常有很正当的理由,要么是筹钱买房子,要么是想还掉贷款投资。现在房子的价格这么贵,而房屋贷款又要求这么严格,很多人都没有办法贷到足够的钱去购买房屋,所以大家开始向已经恢复的投资市场伸手要钱。不仅仅是卖掉普通投资,甚至是连RRSP和RESP帐户都开始受到影响。有些年轻人甚至连父母的RRSP都用上了。

      有些在08年之前做贷款投资的客户已经忍受了5年来的亏损,现在市场价值已经越来越接近本金,终于有些人不想再忍耐了。越来越多的贷款投资者在退出投资市场。还清欠款是今年理财领域的新主题。

      可是现在是RRSP季节,这个时候大家一定要投资点什么,银行的存款利率低得连通货膨胀都抵御不了,债券基金又害怕年底加息而承受亏损。究竟把RRSP买在哪里呢?

      考虑一下平衡基金吧。统计数字说明,2012年11月加拿大平衡类基金的净买入额是25亿加币,12月的净买入额是19亿加币。平衡类基金的买入额已经超过了债券类基金,可见这是加拿大人目前的首选。

什么是平衡基金?

      平衡类基金,通常是指股债平衡基金,这类基金当中通常包含一部份股票投资、一部份债券投资,有时也会持有一定比例的现金。由于债券及股票市场的走势有时是相互制约的,因此此类基金可以提供相对具有安全性和稳定性的回报。由于持有债券,它也可以提供部分收入,而股票投资部分则可以提供资本增值。

      平衡类基金适合可以承受中等风险的投资者,波动幅度较小、收益稳定是它最大的优点。但是由于股债互相牵制,它也不太可能会提供非常高的收益率。通常在股市表现非常亮丽的时候,投资者会对自己手中平衡基金的表现不太满意。但是在股市下跌非常凶猛的时候,持有平衡类基金的人会稍微舒服一些。

平衡基金的名称

      寻找平衡类基金,最简单的方法当然就是通过名字,大多数的平衡基金都将“平衡”放入基金的名称,但也不完全是这样。

      平衡类型的基金有时候不一定都叫做“平衡基金”,有些可能叫做“月收入”基金,或者“平衡增长”基金,或者“资产配置”基金。而有些名字当中含有“平衡”的基金,却不一定是股债平衡类基金,又或者不是普通的平衡类基金,而是另外一种更加保守的基金。

      所以投资者最好不要简单地从名字来判断一只基金的类型,而是要去了解基金所投资的地区、行业、股债比例以及过去的表现。

平衡基金的投资内容大不相同

      平衡类基金是基金市场当中的大项,几乎每家基金公司都有此类型的基金,而且很多基金公司还发行了不止一只平衡基金。

      平衡类基金按照地域来分,粗略可以分为两种,加拿大平衡基金和全球平衡基金。顾名思义,加拿大平衡类基金主要投资在加拿大市场,而全球类平衡基金可以投资在全球市场当中。加拿大市场上仅加拿大平衡基金就超过1000只。

      一般来说,每位基金经理所擅长的领域不同,一个人很可能只在一个领域内是专家而对另外一个领域知之甚少。债券和股票在金融领域之内是相当不同的两个市场,因此很少有人既是股票专家又是债券专家。所以平衡类基金通常是由两个基金经理联合管理的。

      一位基金经理负责债券投资,而另外一位基金经理负责股票投资。这只平衡基金的表现就要看这两位基金经理的投资管理风格如何了。

      如果两位基金经理在各自的领域内都是积极型,那么这只基金就很有可能会承担比较多的风险,在顺利的时候获得较高的收益。比如加拿大市场上著名的基金经理David Taylor在加入IA Clarington 公司之后所发行的平衡类基金,他负责的是股票投资的部分。这位号称是价值型的投资经理其实投资风格非常大胆,他的平衡基金在成立后半年以来的收益率就已经达到了9%。

      相反的如果两位基金经理本身都是保守型,那么保守的债券投资加上保守的股票投资带来的就是异常稳定的投资收益。所以,投资者会看到,都叫做平衡基金,但是收益率却可能千差万别。

      举个例子来说,2012年Mackenzie Cundill Canadian Balance 基金的收益率是17.9%。这只基金虽然名为加拿大平衡基金,但是只有37%投资在加拿大市场上,22%投资于美国,其余都投资于全球其他市场当中,其实是一只全球平衡类基金。在股债平衡方面,目前它有61%投资在股票市场,19%投资在债券市场,几乎20%的部分是现金。

      为什么收益会如此之好?它的第一大持股是Reits,也许可以说明一些问题。如今市场上与房地产信托撤上关系的投资表现通常都不错。另外它所持有的政府债券也只有4%左右,其他的债券都是具有一定风险的高收益类债券。

      因为持有大量现金,所以基金经理们仍然握着一定的主动权,未来不论是股票大涨还是债券启动,基金都可以做出快速的反应,从而保护投资者的投资收益。

      是不是所有的平衡类基金都表现得这么突出呢?不是的。总体来说,2012年里,大部分的平衡类基金都是赚钱的,收益集中在6-12%左右。比如说,Fidelity 加拿大平衡基金2012年收益率8.5%,Manulife 月收入基金2012年收益率7.5%,RBC加拿大平衡基金2012年收益率7.1%, CI加拿大平衡基金2012年收益率6.5%。一只基金如果可以长期稳定地保持这样的收益,应该已经可以满足部分投资者的长期需求了。

      加拿大市场上有超过100只平衡类基金在过去10年内平均收益率超过5%,这些基金中有共同基金也有保底基金,很多保险公司发行的平衡类基金的20年收益率都在5%以上。有些基金的20年收益率甚至可以接近10%。这样稳定的收益率虽然不能让人兴奋,但让投资者安心地退休应该还是可以的吧。

      如果您也害怕承担过多的风险,想要寻找一只相对稳定的平衡基金,那么检查一下基金过去20年甚至是50年的平均收益率,再看看在金融危机发生的那些年里,该只基金最大的亏损率是多少,这样您就知道自己要承担什么样的风险了。当然基金经理的投资风格也非常重要,如果基金刚刚换过基金经理,那么这只基金过去的表现都不重要了,重要的是新经理的投资风格。

平衡类基金大多可以分红

      投资者们越来越重视分红,其实公平地说,投资者们对分红的兴趣从来就没有减少过,大家一直都在寻找提供稳定分红的投资产品。平衡类基金多数都分红。

      平衡类基金一般都提供每月或者每季度的分红,分红比例在4%-6%不等。刚刚说过的Mackenzie Cundill Canadian Balance基金就有5.8%的分红率。不过,这些基金的分红每个月可能不一定相同,这是因为大多数基金经理不愿意让分红伤害到本金的成长,因此如果没有多余的现金或者更好的收益来支撑分红的话,通常都会放弃分红而保护本金收益。

      不过投资如果非常需要分红的话,可以考虑购买T系列基金。很多平衡类基金都有T系列,这类基金可以提供8%、6%、5%或者4%的分红,一旦比例确定,月分红额确定,一年之内不会改变,投资者每个月得到的分红是相同的。第二年1月,基金会根据上一年12月底的价格来重新计算下一年的固定分红数字。

      这种类型的分红可能比较适合每个月对现金流有一定要求的投资者。不过需要注意的是,这里分红是一定的,可是本金却有可能是降低的。

      很多投资专家都看好2013年的投资市场,如果您还不敢太快投入到股市当中的话,先尝试一下平衡基金吧,相信在今年也会有个不错的收益。

分享博文至:
归类于: 理财 (全局), 保底基金, 共同基金 | RSS 2.0 | Trackback |

4 条评论

  1. 2013年2月5日 00:18Jean

    what is the english name for 平衡基金? which one do you recommend

  2. 2013年2月6日 01:06JASMINEM

    Jean

    平衡基金的英文是Balance Fund,推荐么,其实大公司的都还不错,比较低风险的比如IA Clarington的平衡基金,比较高风险的比如Dynamic的Power平衡基金,另外Fidelity的月收入基金也不错。其实很多大银行的月收入基金也相当平稳。

    我相信很多投资顾问都能给出很好的推荐来。

  3. 2013年3月24日 00:48扬子江

    jasminem您好,每个基金都有花红,有的是每个月分一次,有的是一个季度分一次,有的是每年分一次,是不是在购买基金分花红之间有没有时间限制,哪怕是分花红前一天购买的基金?就是说分花红有什么时间上的规定.

  4. 2013年3月26日 18:33JASMINEM

    扬子江

    您好。是的,哪怕是分红前一天购买,都有可能会获得分红。这是因为分红之后基金的价格会相应下降,所以投资者的利益并没有改变。

    这跟投资股票是一样的。

    不过购买基金通常有三天的交易时间,因此如果要获得分红的话,最好提前三天购买。

发表评论