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本土偏好

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英文叫做Home Bias,它的原意是指投资者更倾向于投资在本土而非海外市场。这是一种非常普遍的现象,无论在哪一个国家,投资者都更倾向于投资自己的国家而不是其他国家,哪怕自己的国家在世界其他地方看来是很“危险”的地方。

根据CIBC银行所做的一项投资者调查显示,加拿大从20岁到80岁各个阶段的投资者都将自己的投资组合中超过60%以上的部分给了加拿大。

投资者有本土偏好其实很容易理解,我们大多数人都会更了解本国的政策和惯例,更容易获得本国的资讯和信息,而且如果有什么问题,在本土也更容易解决。换句话说,选择自己比较熟悉的国家和地区来进行投资会让我们觉得更加安全,更容易掌握。

我们对于其他国家和地区的了解,多半来自于电视新闻和报纸的报道,问题在于,普通的新闻报道专注于“坏”消息。哪里爆炸了、哪里出了命案、哪里在罢工或者哪里有重大的贪污腐败。除了翔实的财经新闻之外,普通的新闻节目很少会报道“好”消息。因此光是看电视、读报纸的普通投资者很难对世界上的其他国家有什么好感。

在这一点上,别说是那些我们并不熟悉的国家,就是对于中国,长期在海外生活的“中国人”同一直生活在国内的中国人之间的看法也会大相径庭。我们生活在什么地方,就会习惯性地用本土的生活习惯和价值观去衡量其他的地方。

说的简单一点,它其实倾向于一种“熟悉度偏好”。我们往往觉得越熟悉的东西就越简单,尽管它们在别人眼里可能非常复杂。

日常生活当中,一旦我们在一个地方住久了,就会觉得这个地方特别方便,我们了解周围的超市、加油站、洗衣房、健身房、邮局、餐厅等等,当生活中的各种障碍减少,我们就会觉得十分方便。所以很多人搬家的时候倾向于选择自己家居住的区域,新房旧房之间可能就隔几条街而已。这就是一种最典型的“本土偏好”。

再比如房地产经纪的投资几乎都是房地产项目,而投资顾问自己的投资也几乎都在股票市场里。这种仅仅投资于自己擅长领域的做法也是一种“本土偏好”的表现。

其实本土偏好有一定的理性基础,不一定都是偏颇的。在自己最熟悉的领域里投资,最好控制结果也最好解决问题,很有可能可以带来长期的收益。

不过,本土偏好也可能会带来一些问题。我们可能会过分依赖于自己周围的地区,一旦离开就觉得十分不放便,如果要处理事情,可能还要千里迢迢返回自己熟悉地方。这个“自己熟悉的地方”,有的时候是指在加拿大的家,有的时候恐怕是指在中国的家。

我们也有可能会过分集中于一种投资,而刻意规避其他不太熟悉的投资类型。这样的结果,一方面我们可能会错失更多、更好、风险级别更低的投资产品,另外一方面可能会造成投资的过分集中,给未来的损失埋下伏笔。

我们为什么不爱选择那些不太熟悉的地区和产品呢?显而易见,因为不了解么。对于不了解的东西,陌生感带来了危险性,我们没有现成的经验去判断决定的正确与否,规避就成为最好的方法,更何况不是非去投资不可,不是么?

其实对于那些不太熟悉的领域,一方面我们可以慢慢地去了解、去熟悉,另外一方面也可以通过熟悉和了解它的人来获取更多的资料。这样的人可能是经纪、可能是上课的老师,也有可能是资深的投资者。不过在获取他人资料的时候也要小心,他恐怕也有他的本土偏好。

很简单的,如果您跟一位房地产经纪了解房地产投资的情况,听到的可能都是买卖房屋赚钱的动人故事;如果您去问一个股票交易经纪关于股票市场的投资,恐怕也会惊讶于那里的暴利程度;就算你去问外汇、期权和期货的投资经纪或者甚至就是上课的老师,都会发现那些领域的投资似乎没有外人想象的那么高风险,那里似乎是一个未被发觉的投资宝地,遍地是黄金,就等您去随手捡起来而已。

我们没有理由说这些人的“熟悉度偏好”是错误的,他们每个人可能在自己的领域里都进行了几十年的交易,投资经验丰富的不得了,对于获利的机会和亏损的风险已经拥有了一种本能,他们全职奋战在这个领域里,可以随时对市场状况作出反应,他们的获利能力相当高。但那并不意味着初来乍到的您也可以拥有同样的能力。

同样的产品,操作者不同结果绝对不同。就好像同样的衣服穿在不同人身上效果肯定不一样。

无论在哪一个投资领域里投资,一定有人能赚钱,并且赚到大钱。这既包括金融领域内多种产品的投资,也包括实业投资甚至是好多人迷恋的传销。只要时间花到了,没有不会成功的事情。可问题就在于,您究竟是不是全职的、专业的投资者?

如果您白天在上班,却利用晚上零散时间研究和投资股票,那么您是不是长期持有者?因为股票的短线交易要求时时看盘,头一天晚上看线作出的决定很有可能在第二天开盘之前就被否定了,所以兼职做短线交易赚钱应该很难。

如果您有一份正常而普通的工作,却希望可以从事比较复杂的金融投资,请确保控制您投资的人是专职交易的。如果您是兼职,您的交易员也是兼职,那您的钱绝对是送给市场里更加专业的人了。

克服本土偏好并不容易,但是投资者应该时时提醒自己,所作出的投资决定是不是仅仅因为“熟悉”而已?是不是因为“未知”而放弃了远方的好机会?如果完全投资于未知的领域和国家不那么让人放心,是不是可以投资于一些与自己的生活背景和工作背景相关的行业和地区?

医药领域内工作的人,是不是可以考虑投资医药板块的股票或者基金?这个领域对于外人来说相当高风险,但是对于行内人来说是不是觉得趋势明显?来自于中国的移民,除了投资在加拿大本土之外,是不是可以考虑投资中国股市和基金?毕竟我们对于那里的政策、背景、习惯都有所了解,那些在外人看来风险特别高的地方,也许正是我们觉得可以控制赚钱的机会。

如果您相信“不熟不做”,那就让自己多读一些、多看一些、多了解一些、多熟悉一些,这样才可能让自己的投资组合更加平衡一些、丰富一些,抗打击的能力也就高一些。毕竟谁也不知道下一次危机出现在什么地区,什么行业。

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