现在的财富与未来的财富(一)

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初来加拿大,在上班的工厂认识一位已经移居加拿大超过二十年的香港移民(不知道他的年纪,但估计在50左右,因为他的小孩已经上大学了)。他告诉我:“在加拿大,平民百姓要发财,什么都不要做,有钱就买房子和分红保险。”记得大约是06年左右,我当时还不是理财顾问,还不知道什么是分红保险,那时我的全家人不管在中国还是在加拿大连一份定期保险都没有,所以根本就不知道什么是分红保险, 不过房子我知道。那个时候在工厂干体力工,连生存都成问题,哪里有钱买房子呀?这个工友天天谈的都是他的房子,而且那些移民时间比我长一点的人还很听他的,天天中午吃饭的时候围着他问很多有关房子理财等问题。

从国内的金领职位离开移民来加的我,当时还有点心高气傲。虽然在干着体力工,但天天心里想的都是一些大方向战略性的东西。我看到这种情况,心里很是不屑,内心里嘀咕着一个问题:“这个人来加拿大这么长时间了,居然还混到跟我这个新移民同样在工厂里干体力活而且工资也没比我多几块钱,还在这里吹如何创造财富,是不是有点滑稽?”当然,因为那个时候没有钱根本买不起房子,所以我对他们所谈论的内容根本就没有兴趣,即使有些问题我不了解,但也没有兴趣问。

这么多年时间过去了,保险理财现在是我的专业,分红保险的话题我更是如数家珍,我家有好几份分红保单及其他保单。房子我也有了,而且也从内心深处感受到当初那位“老”移民的真知灼见,还真有点后悔太迟买房了。

大约在12年的时候跟一位客户聊投资理财问题。这位客户谈到一个在阿省北部某个小城市工作的朋友,说他们夫妻两人年薪高达20多万,每年家庭都能剩出5万现金,基本上每年买一套房子(condo的价格大约是20万左右两室的)。每套房子每月出租租金可得2000元,扣除成本之后获得正现金流500元(一年6000元)。许多人听了这样的故事后都为他们夫妻两人创造财富的能力所叹服,觉得太了不起了,按这样下去,10年之后他们就将拥有10套以上的房子。到那个时候,基本上不用再干活了,完全是地主阶级的节奏了,退休生活也完全不需要操心了。

不过,对于表面太美好的东西,我总是要先从反面想一想到底是不是真的那么美,绝对没有败人兴致的毛病和癖好。在加拿大理财,最关键的是什么?是税。这个问题中国人很忽略,中国人似乎很少第一时间考虑到这个问题。我在想他们夫妻收入那么高,一个人得交多少税呀?他们的税率得多高呀?这么高的税率他们居然还用这种不管是租金收入还是今后升值所带来的资本增值都需要交税的方式来创造财富,实在有点让人难以理解。虽然说每套房子每年有6000元的正现金流,但这肯定不是税后的现金了,扣完税剩多少,有4000吗(很可能达不到)?那么投资回报率多少?最关键的是这个投资,在那个小城市,房价几乎不涨,即使区区的一万都很难,有时在卖的时候还得降一些价。房价不涨,利用房屋增值来获得财富增长是很难的。一般的规律是租金高的地方房价不怎么会涨,房价会涨的租金基本上是不够付成本的,也就是说要每年倒贴的。加拿大本地人还是蛮聪明,他们在那个小城市居住在油田上班,收入非常高但就是不买房。因为他们知道买房的支出跟租房的支出差不多(小城市地税非常的高),问题是如果他们不在油田工作,他们就必须处理房子,扣除交易成本之后,肯定是亏的。这也是那个地方许多人即使工资收入很高但也不买房的主要原因(因为在那个地方工作,很多人都是抱着短期工作的心理)。倒是低收入或者没收入的人可以在那个地方拥有一两间出租房以获得正现金流(不过管理成本太高也不划算)。

上面的这个例子,我们还能看到家庭理财的另一个大忌,那就是:资产超高度集中,而且是集中在不会增值且变现非常困难的资产上。这个大忌适用于任何国家任何人任何时期的理财规划。

在讲述故事的途中,这位客户告诉我,他们看到他们朋友的成功,正在认真考虑搬家到阿省去。我提出不同意见。我分析了多伦多过去和未来的情况,多伦多过去三十多年时间,房价涨了10倍以上,假如未来也按这样的速度或者保守一点来估算今后三十年只要涨5倍,那么平均房价将是250-300万之间(2010年时多伦多的平均房价是50万左右),这些钱足够我们的退休生活过得很不错,而且不用交税。而去阿省,现在赚得多,但今后把房子卖掉能够获得多少增值呢?今后的退休生活谁好谁坏还真不好说。在这一点上,其实就是现在有钱还是未来有钱的问题。不见得阿省的小城市真的那么具有吸引力,如果真那么好,全加拿大人都会拥到那里去。就算例子中的两夫妻一年存下5万元再加上他们的投资收益,一年的财富增长多少呢?30年后撑死到不了200万。认真的想一想算一算,也许你会有答案。多伦多竞争激烈工资低,为什么还有这么多人来这里呢?不会大家都傻吧?肯定还是有理由的,不是吗?

说到这里,我不得不说到分红保险。如果你了解分红险的话,假如你们是那对夫妻,我想你们可能有百分之九十五以上的可能性会选择分红保险而不是买那么多房。过多的投资不增值的资产以获得租金收入并支付大笔的税非常的不符合投资理财原则。高收入家庭所要考虑的最重要的问题必须是税务问题,而不是进一步去创造更多交税的机会。对他们来说,买一份分红保险是非常适合的,不但解决了现在和未来财富增值的税务问题,同时也实现了财务基础的多样化,避免了集中性风险。第二点,我粗略地估算了一下这对夫妻两人每年所交的税在9万以上。假如一个家庭能够每年少交5万的税(当然收入也下来了),或者把这五万放入分红保险里,那今后的财富将是一个怎样的状况啊!按他们的年龄来计算,到他们85岁的时候,财富将达到近900万,也就是说他们根本没有计算过现在所多交的税的时间价值。现在每年上交的税,很多人从来没有算过其未来的价值(财务分析的术语叫做年金终值),所以根本无法明白税对家庭财富的侵蚀作用。也许有人会说,假如不交那么多税,那收入也下来很多了。是这样的,问题在于收入高也是有代价的,所交的税多是一方面,居住在资产不增值的小城市最终的财富积累效果跟收入低但资产增值效果好的大城市差不多,所以也没必要非得把眼睛盯在收入高低上,正如许多人只把眼光盯在投资的收益率上而不是未来的税务上是一个道理。

许多人在理财上都只盯着资产的收益率,在工资收入上也只盯着数字的高低,我不得不给这些人泼一碗冷水,其实很多东西只是表面现象,区别仅仅在于那到底是现在的财富还是未来的财富之不同而已。

人有智商和情商,还得有财商。财商不是你很会算就是有财商,而是你对财富是否有大局观。

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