文章 RSS
评论 RSS

从互惠基金投资变化看市场

字体 -

最近数周多伦多S&P/ TSX综合指数,美国三大指数及全球指数都出现大幅度上涨,投资者都希望手里握有一只能够预测未来的水晶球,能够看清未来,股市是真正已经开始回升还是反弹后会继续下跌?现在是入市的良机吗?IFIC(加拿大互惠基金协会)的统计数据或许能带给我们一些有益的启示。

加拿大互惠基金协会最新统计显示,到2009年4月底,旗下的加拿大互惠基金的投资余额为5,177亿元,其中长期投资基金余额为4,432亿元,货币市场基金投资余额为744亿元。与去年同期相比, 互惠基金总余额下降了19.6%, 达1,264亿元。下降主要来自长期投资基金部分。过去一年以来股票市场的下跌及投资者将长期投资基金转入货币市场基金, 长期基金投资余额下跌了1,356亿元, 而同期货币市场基金却上升950亿元。而上一次互惠基金投资余额出现下跌是从2002年开始, 到2003年4月结束,大约一年的时间互惠基金余额下降了12.6%, 但之后的5年互惠基金的投资总额却出现了强劲增长, 从2003年4月开始到2008年4月, 总额增加了2,917亿元。平均每年增长12.8%。

2009年4月的数据显示,互惠基金中的长期投资基销售出现增长。长期投资基金4月份销售为4.64亿,而3月份RRSP季节的最后一个月份为净卖出4.13亿。4月份长期投资基金的余额增长为207亿元,主要由股票市场上升引至。4月份变化的另一趋势是货币市场基金的销售为净卖出2.76亿元,而3月份的销售为9.33亿。

从以上数据可以看出,4月份长期投资基金的销售增长及货币市场基金的净卖出可能是一个信号,既投资者或许觉得投资市场最最糟糕的时期已经过去,开始逐渐走强;或许认为随着市场利率下跌,保守的投资如GIC,储蓄帐户及货币市场基金获利的空间越来越小,投资者不得不开始寻求高收益的投资工具。但2009年4月是否是一个转折点还很难说, 因为一个月的情况还不足以说明一种市场趋势,还需要以后更多的数据来验证。

从4月份分类数据来看,加拿大短期固定收益基金(Canadian Short Term Fixed Income fund)的销售排名上升到第一位,其次是高收益固定收入基金(High Yield Fixed Income fund),排在第三名的是加拿大平衡基金(Canadian Neutral Balanced fund)。而在此之前的5个月货币市场基金的销售都稳居第一。在过去12个月的销售中, 货币市场基金有9个月的销售排名第一。在长期投资基金类别中, 债券基金的销售量排名第一, 达8.34亿元, 而3月份的销售量为5.68亿元, 去年同期为3.72亿。平衡基金的销售在4月份开始出现净增长, 达3.76亿元, 而3月份为净卖出1.32亿元。纯股票基金4月份仍然为净卖出4.43亿元,但较3月份的净卖出6.86亿元已下降三分之一。

以上说明投资者从单纯回避风险开始转向主动承担一定的市场风险,投资者对重新进入投资市场持谨慎乐观的态度,投资的主体仍然是相对保守的投资组合,纯股票组合的基金的销售还未出现正方向的增长,也许5月份的数据能预示一个更加乐观的未来。

(本文内容不作为投資建议,仅供参考;如需具体的投資意见,请联系合格的投資顾问)作者:张进(Jim Zhang) ,MA ,CFA,金融学硕士,特许金融分析师,皇后金融集团副总裁,十余年证券基金投资管理与研究从业经历。电话:647-686-6898

分享博文至:
归类于: 理财 (全局), 投资视点 | RSS 2.0 | Trackback |

发表评论