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理财的智慧

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对于大多数人来说,理财似乎只有两种选择,不是存银行就是买股票。对于股票市场,人们常常听到的告诫是:投資有风险,入市需谨慎。经历过金融风暴的人们更是对股票敬而远之,似乎只有把钱存银行比较安全,至少本金有保障,还有利息收入,即使存款没有利息,也还是会有人愿意把钱放进银行。存款也是一种投資,只不过本金有保障,多数人不把它看成是投資。钱存在银行虽然本金安全,但靠1.5%的存款利率,你的10万本金要多少年才能增加一倍?答案是必须要等48年。这仅是账面上的资产,若考虑通货膨胀,按3%的通货膨胀率计算,你的10万本金存银行48年后就仅剩下4.8万。因此,如果你把钱存在银行里,你虽然不会犯投资股票方面的错误,但你却犯了一个大的错误:你的资产不能按照其应有的速度增长,你让你的钱变成了死钱。除了通货膨胀对你本金的侵蚀,个人收入税也会减少你的本金。我们知道利息,股息和资本所得在加拿大有不同的税率,其中利息的征税率最高。假设你的边际税率为40%,存款利率为1.5%,扣税之后你的投資收益率是0.9%,若同时考虑3%通货膨胀的影响,你得10万本金48年后就仅剩下3.6万元。

如果你采用存款的方式来积累财富,那么,你将越存越穷。你得利息会被税收分走一部份,你的本金会在通货膨胀的打击下节节败退。我们来了解一下通货膨胀3%,6%所代表的意义。72除以通货膨胀率等于你的资产贬值到一半所需要的年数。通货膨胀3%,你的资产24年后只剩下现在的一半,换句话来说,到那时你要买现在同样的东西,必须要支付两倍的价钱。

一个人要拥有多少财产才能在退休后实现财务自由?答案可能因人而异,但至少你能靠投资收入的现金流即赢利来生活,你就已经实现了财务自由。通货膨胀不仅让你已有的资产贬值,而且让你将来的生活费用大增。假设你今年40岁,每月需要$3,000就可维持全家的开销,假设通货膨胀维持在3%,25年后当你到65岁时,要维持你现有的生活水准,你每月需要$6,280。80岁呢?需要约$9,800。若依靠存款每月产生$9,800的收入,按1.5%利率计算,你的资产规模要达到784万。

在你的存款随通货膨胀贬值的同时,证券的价格却可能伴随通货膨胀的步伐而攀升。请不要被目前股市剧烈波动的行情所吓倒,如果世界末日来临,不管你把钱存银行还是买股票,都无法阻止末日的来临。过去50多年来,只有一种投资工具能使长期年平均复利回报维持在10%-12%的水平,这就是股票。尽管股市经历了若干个熊市的洗礼,过去50多年来美国和加拿大市场的平均回报仍在10%-12%左右,你只要置身其中,有一个合理的投資组合,你的投資回报与此回报差距不会太大。但要投资股票,你必须要具备一些基本条件,这就是,你必须要投入足够的时间,具备充足的知识和资讯,同时,要有足够的自制力摆脱情绪化的影响,并能从中享受到投资的乐趣。另外,从分散风险角度考虑,你必须要有一定可观的资金。

如果你不具备直接投资股票的条件,想用最少的时间获得较高的投资回报率,那么基金就是你最好的选择之一。和直接投资股票相比,投资基金可以借用他人的时间,经验和智慧,分散投资并增加获利的机会。特别是当你对某个资本市场不熟悉时,基金通常是比股票更安全的投资方式。基金作为投資中广泛运用的核心工具,基本上所有的投资工具都可以用基金的形式来进行整合,投资者可根据投資目标和风险承受力,在数以千计的基金投資品种间进行选择。

(以上内容仅供参考,不作为投資建议,若需具体的建议,请咨询合格的投資理财顾问)

作者:张进,MA,CFA,金融学硕士,特许金融分析师,十余年证券、期货交易、贷款、保险、基金投资管理与研究从业经历。电话:647-686-6898

    

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