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如何判断分红基金

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      我发现我老了,开始絮絮叨叨地讲话了。这分红基金我也洋洋洒洒地写过上万字了吧,居然还有意图提笔再写。如果您真的什么都懂了,就去看看隔壁的杨先生写了些什么吧。

      在您走之前,我问您一个问题:A基金每个月分红5分,B基金每个月分红1毛,哪个基金好?什么?A还是B?无论您说的是A还是B,您还是回来坐下吧。接着再问个问题:A基金年分红率6%,B基金年分红率12%,哪个基金好?A还是B?如果你有答案,麻烦您坐好。

      我来告诉您,看一只基金是好是坏,最基本的方法是看收益率,是收益率,不是什么每个月分红几分钱,也不是什么每年的分红率有多少。让我再强调一遍,是看收益率。

      我来举个例子,A基金价格10块,年收益率12%,年分红率6%,我假设这12%是在一年中均匀赚来的,也就是说每个月赚1%,然后分给你0.5%。第一个月过后,这个基金的价格应该是10.1,然后分给您0.5%,于是价格变成了10.05。

      许多人也许并不知道基金的分红会影响基金价格。一只基金的在分红前的价格如果是11块,分红1块钱以后的价格就是10块。因此您兜儿里的那1块和基金价格上的10块相加,还是11块。也就是说,基金分红并没有改变基金本身的价值,但它确实改变了基金的价格。这也就是为什么您无论在一个月的第一天还是最后一天购买基金,都会拿到分红的缘故。因为分红后的基金价格是要降低的。

      好,再回来看我们的A基金,第二个月月底,假设它又赚了1毛钱,因此价格应该是10.15,但是又分了5分钱给您,因此价格到了10.1。以此类推。到了年底,这只基金的价格应该是10.6,而您手里一共拿了6毛钱的分红。如果不分红的话,这只基金的价格应该是11.2。

      现在,我来做个绝对偷懒的基金B,假设基金B根本就没有投资,因此收益率是0,但是为了吸引您,它把分红率设在了12%。也就是说一个月1%。好了,第一个月结束,您的基金价格是10块没变,但是分红给您1毛钱,因此基金价格下降为9.9。第二个月,还是没有投资,价格应该是9.9,但是又分给您1毛钱,因此下降为9.8。到了年底,这只基金一分钱没赚,但是您却拿回了1.2在手里。而这只基金的价格呢?已经是8.8块了。

      A基金一年给了您6毛钱分红,B基金却给了您1块2的分红,我来问问您,哪一只基金比较好?所有回答B的投资者,麻烦您马上跟我联络。我把您的钱存在我自己的银行账户里,然后每个月把您自己的1毛钱还给您,年底再给您8.8块的本金。银行利息我自己留着,多好。您别以为我胡说八道,我这么写出来,您可能会选A,真把现实中的基金放在投资者面前,不少人的选择是B,是分红高的那个,而不是收益率高的那个。

      其实道理很简单,无论是不是分红基金,就只看一个数字,还记得么?收益率啊。

      基金A的收益率是12%,而基金B的收益率是0,所以无论怎么分红,基金B肯定都比不上基金A,您投资的目的不是赚钱么?虽然基金B有现金流遮障,看似吸引,但也不能本末倒置,为了分红而抛弃了收益啊。因此无论基金怎么分红,您第一个要看的一定是它的收益率,而不是每个月给您多少钱。(所有资深的投资者,原谅我将复杂的问题简单化了,投资当然不能只看收益率,还有许多的投资细节,但是我们可不可先学走再学跑?)

      我们来说说分本金的问题。许多投资者都听说过分红基金分本金的问题,这个问题要从两个方面去解释。第一,从盈利上讲;第二,从税务上讲。

      从盈利上讲,我们的A基金显然没有在分本金,因为它在赚钱,因此分给您的是盈利。B基金因为根本没有盈利,因此分给您的就是本金。但是,A基金是不是永远都不会分您的本金呢?它能不能保证每年都赢利呢?如果它在第二年的亏损大于第一年的盈利,并且继续分红,那么它分出来的就是您的本金了。因此,没有任何基金可以保证它分的一定是盈利——除非它不盈利不分红。

      同样的,我们的B基金虽然第一年在分本金,但如果第二年它开始盈利,而且高过第一年的分红率,那么从第二年开始,它是在分盈利而不是本金了。所以,基金是在分本金还是分盈利,关键要看它的收益率和分红率的比例。收益率大于分红率则分盈利,收益率小于分红率则分本金。

      从税务角度上讲,就有点复杂了。基金公司的分红可以是返还本金也可以是返还利润。因此我们的A基金也有可能利用返还本金的方式分红以达到为您暂时避税的目的。关于这点,我专门写过“分苹果分梨”的文章来讨论,很多人打电话过来表示真的看懂了。没看过的话麻烦您翻翻旧报纸吧。

      现在我们来说说,这分出来的钱可以干点什么。通常情况下,基金公司的分红可以有三种情况:第一,以现金形式分到您的银行账户中;第二,买入同一只基金,我们叫做分红再投资;第三,买入另外一只基金。

      同样以A基金为例,它的分红6%,也就是每个月的5分钱,可以直接存入您的银行账户,也可以买回该支基金。如果买回该基金的话用什么价格呢?用分红之后的价格。也就是说,第一个月之后用10.05元。这样您在下个月看到自己的基金份额就增加了,原来如果您有100股,100*10=1000块投资,分红就是0.05*100=5块,以10.05买入的话可以得到0.4975份。

      基金公司的份额计算的确是精确到小数点后4位的。因此您在第二个月的总份额不再是100份,而是100.4975份。那么当第二个月,每份分红5分钱时,您的分红也不再是50块,而是100.4975*0.05= 5.0249。那么就可以以10.1的价格继续买入基金,获得更多的份额。

      以此类推,如果您选择了分红再投资,一定会发现自己的基金份额和每月分红越来越多。虽然增长的速度可能并不快,但是这积少成多的力量是不可忽视的。

      第三种方法和第二种很像,唯一的不同是它不是让您投资回同一只基金,而是去买另外一只基金。这种方法的好处当然就是可以分散风险。如果您在A基金当中的投资本来就很多,那么把分红投资进其他的基金里不失为降低风险的好办法。

      问题来了,如果有人告诉您,他在同样的公司买了同一只基金,但是每个月分红4分钱,并且自己持有基金的份额还每个月增加,您能不能辨认出来它们就是同一只基金呢?

      这个做法其实很简单,我把5分钱分红当中的4分钱分给您,再用那1分钱去买回原来的基金。换句话说,我把第一种和第二种方法合起来做,于是看起来好像我发明了第四种方法,其实根本没有。

      如果有人跟您说他除了拿到分红以外,每个月还自动得到一只新的基金的部分份额,您是不是能马上判断出那只不过是分红使用方法中第一种和第三种的结合?如果某某人除了拿到现金分红以外,本基金的份额每个月在增加,并且还能得到另外一只新基金的份额,您是不是能看出这只不过是分红的三种方法一起在使用?       我说清楚了么?在判断一只分红基金的好坏时,分红率、每月分红数额和分红的使用方法等等都不重要。许多公司的产品都允许客户对分红的使用进行选择,因此怎么处理那些分出来的钱,您随心所欲。重要的是:基金的收益率。

      之所以再来絮叨这么一个简单的问题,是因为我最近受了刺激。我一直惊讶于投资者对于新产品的需求度,经常有人问我,最近又有什么新的产品啊?而我总是翻来复去地想来想去:没有什么新鲜的啊。结果一位投资者最近告诉我,他发现了一种新产品,一只分红基金,比原来的分红基金都好,因为该基金不仅分红高,而且每个月还自动增加份额。

      我不愤地查了查那只基金,且不说它根本不新,而且它的收益率是加拿大分红类基金平均收益率的一半还低,那么高的分红率只不过是因为它的价格在这次金融次海啸中大幅下跌,至今尚未恢复而已。至于什么既有分红又增加份额的把戏,您现在也知道是为什么了吧。

      我反复讲过,分红率当然会影响基金的价格,也进而会影响基金的收益率。同样一只基金,分红率越高,收益率越低,因此绝对不是分红越高的基金就越好。切记,切记。

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