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共同基金Vs 保底基金

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      最近询问共同基金与保底基金区别的人特别多,大概是因为B2B银行和NATIONAL BANK都在做贷款投资的缘故吧。两边的利率都差不多,究竟是投资共同基金还是投资保底基金呢?

      其实这两种基金已经被专业的投资顾问们比较了相当长的一段时间了,不过知识渊博的人,语言也就复杂些,让我用普通话再给您解释解释。

谁能发行保底基金?

      一般人的理解,保底基金是由保险公司发行并且保底的,而共同基金是由基金公司发行的。这其实并不完全,共同基金公司同样发行保底基金,不但如此,还有保底保最低收入的基金等其他类型。因此不是买保底基金就必须要去保险公司。

      其次,许多保险公司发售的保底基金其实就是由共同基金公司管理的,因此,您既可以在保险公司购买保底的该基金,也可以去共同基金公司购买不保底的该基金。当然也有许多保底基金是由保险公司自己聘请的基金经理管理的,您只能从保险公司里购买。

谁能卖保底基金?

      为什么有的顾问极力推荐保底基金,而有的却将保底基金贬低得一文不值呢?除了个人的好恶之外,您可以尝试问一下该投资顾问是不是只能卖某一种投资产品。比如说如果他只有保险牌照而没有投资牌照的话,那么他只能销售保底基金。同样的,如果有人只有投资牌照的话,就不可能销售保险公司发行的保底产品。

      目前大部分的投资牌照持有者都被要求向投资者披露自己是否是双牌持有者,也就是说是否同时可以销售保险及投资产品。在没有利益冲突的情况下,您得到的答案可能会比较中立一点。

保底保多少?

      什么?保底、保底,难道不是保证100%么?您说对了。虽然名字叫做保底,但是并不代表该产品保证本金100% 不受损失。这还没完,所谓的保底,不是随时保底,而是有到期保底和死亡保底两种情况。这里我说的是由保险公司发行的保底基金。有点复杂?我们一点一点解释。

      保底基金一般有保底75% 和保底100% 两种做法。也就是说保底75%的基金到期只能保证您75%的本金,而不是保证返还100%。

      那么什么时候保底呢?每家保险公司都有自己的到期保底规定。有的公司规定10年保底,这是大多数人了解的情况。但有的公司是15年保底,还有的公司是到投资者65岁那一年保底。换句话说,一位30岁的投资者的钱要到35年之后才可以保底。那么聪明的投资者想到了,64岁的投资者不是赚到了?只投资一年就保底了?不是,因为该公司的规定是10年或者65岁保底,无论哪一个时间更长。

      因此您不能简单将保底基金理解为从来不赔钱的基金,也不能理解为10年后一定拿回本金的投资。不同的保险公司有不同的规定,请务必在投资的时候询问清楚。

      如果投资还没到10年,投资者就出事了呢?这就要看死亡保底的比例了。您不能顺理成章的认为到期保底的数额一定会与死亡保底相同。

      当您从保险公司购买保底基金的时候,通常可以看到一份表格,最后一列可能有一些数字,标着 “75/100”,或者“75/75”,又或者“100/100”。这些数字就代表着保底的比例,他们当中一个表示到期保底比例,另一个表示死亡保底比例。那么只有“100/100”的基金才是到期和死亡时都能拿回本金的“保本”基金。可惜的是,目前“100/100”的基金越来越少了,大多数的基金公司都将自己的保底计划改成了75/75。

保底基金的费用高多少?

      不喜欢保底基金的人多数持有两种理由,第一:10年才保底,时间太久了,恐怕不用买保底基金也不会亏钱(这个么,可很难说啊)。第二:保底基金的管理费高。一般人的理解是,许多保底基金不过就是将共同基金套了个保底的外套后,加了许多的管理费,再卖给投资者。既然股市在长期投资的情况下都是赚的,为什么要多支付这些管理费呢?

      我们不妨看看,保险公司的保底基金究竟加了多少管理费用。首先以DNYAMIC CANADIAN VALUE CLASS基金为例,它的管理费用是2.44%,而在国联保险公司当中同样的该基金,管理费用为3.06%,果然增加了0.5%左右。再来看FIDELITY的著名基金TRUE NORTH,基金公司本身的管理费用是2.42%,当它在CANADA LIFE中以保底形式出现时,75/75的管理费用是2.75%,75/100的管理费用是2.90%,100/100的管理费用3.15%。看过了上一段,您应该明白为什么100/100 比75/75的管理费用高吧。很简单,因为保险公司的责任更大了。

      所以,保底基金的管理费用的确可能比共同基金高一些,我们看到的例子大概在0.2%-0.5%左右。不过,保险公司的确为其加上了保底的承诺,因此收取一定的费用也是有道理的吧。

保底基金随时可以卖出?

      许多投资者关心基金的锁定期限,比较积极的投资者甚至希望可以经常转换基金,踏准市场节奏赚钱。不过很遗憾的是,绝大部分的共同基金和保底基金都不可以随时买卖。共同基金公司发行的基金要求您持有至少3个月,3个月内转换有2%的罚金;部分银行发行的基金要求您持有1个月;而绝大多数保险公司发行的保底基金同样有3个月的持有要求,许多保险公司甚至规定每年最多转换基金4次,也就是最多每3个月让您换一次。

      “不对!”我知道有人要举手发言了,“我投资的保底基金就可以天天换,而且没有任何罚金。”

      好吧,如果您也想随时随地转换保底基金而不受任何限制,没有任何罚金的话,目前看来似乎只有一家保险公司没有交易管制。不必我为其做广告,似乎有许多投资高手加入了这家公司做投资顾问,他们的广告和消息多得满天飞,相信您想忽视都很难。

      因此如果您的投资是在CANADA LIFE或者MANULIFE之类的保险公司里,请不要要求您的保险顾问每3天就给您换一次基金,不是他不愿意做或者心黑收您的手续费,实在是保险公司本身根本就不允许。

保底基金的特殊性?

      除了保底以外,保底基金的确有一些共同基金所不具备的特殊性。比如不受债务人追偿。保底基金在购买时会要求您给出受益人,因此这笔投资会被视为是受益人的资产因而在您本人发生财务危机的时候免予被追索。不过这个问题涉及会计及法律,一切还是以专业的解释为准。

利用保底基金作贷款投资

      当选择贷款投资时,究竟是保底基金好还是共同基金好呢?在考虑到上述我讲的这些因素之后,还有一些问题需要您考虑。

      第一, 您是否需要用分红来支付利息。如果您不想增加自己的现金流压力,一定要用分红来支付利息的话,那么只能选择共同基金,因为保底基金的分红必须再投资。当然,基金分红之后净值会下降,收益率会降低,其实“背着抱着一样沉”,不同的可能只是投资者的感觉而已。

      第二, 您是否需要随时卖出获利。您是否希望将盈利的10%立刻卖出套现?这在共同基金的贷款投资中比较容易,不过在保底基金中,可能会受到贷款银行的限制。NATIONAL BANK曾经规定卖出后帐户里的净值必须是买入值的135%,而且每次卖出至少价值5000元的资产,也就是说,您要盈利40%以后才可以考虑卖出任何资产。如果您有快速撤出的打算,请在买入时问清您的投资顾问。

      保底还是不保底?套句老话,那要具体问题具体分析,每个投资者的风险承受能力和获利的预期都不一样,一旦您想清楚自己想要什么,再跟投资顾问沟通一下,相信这个问题并不难做出选择。

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归类于: 理财 (全局), 投资理财 | RSS 2.0 | Trackback |

1 条评论

  1. 2009年11月23日 15:38news888

    也来凑个热闹, 介绍一下ETF/ETN http://www.w18.ca/blogs/2146/1/index.html

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