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投资 切莫感情用事

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    投资领域里最经常被提及的感情莫过于:贪婪和恐惧。这两种简单的感情在投资过程中被放大到极限,常常蒙蔽了人们的判断能力,随之伴随着另外两种感情的出现:兴奋和后悔。

    其实,过多的感情色彩并不适用于投资领域,这是一个冷静甚至是冷酷的世界,感情用事的结果往往是冷冰冰的财务损失。

投资 无关爱恨

    初次接触投资的人,往往有两种习惯,一种是从最低风险级别开始,一点点提高投资风险级别;另外一种是最高风险的做起,然后多半再也不会回来投资市场当中。

    第一种投资方式,是我们比较鼓励的方式,这种循序渐进的方法可以让投资者的金钱、知识和风险承受能力同时增长,是比较健康的成长模式。而第二种投资方式,则使不少投资者从此远离投资市场。

    有太多失败的例子。这样的投资者,如果一击即中,在第一笔高风险交易中获得巨额利润,就会忽略投资的风险,觉得自己是投资天才,别人不敢轻易踏足的领域,他却可以驾轻就熟。于是在下一笔投资中放大投资量,加大投资风险——结果可想而知。他不知道那第一笔钱只不过是市场借给他的高利贷,最后总要连本带利地一并收回。

    相反的,如果他第一次就赔得一败涂地,接下来通常会对投资心灰意冷,仿佛这世界上所有做投资的人都是诈骗犯,贪婪地盯着他手里仅有的那么一丁点积蓄,不弄得他赔得倾家荡产就不甘心。于是他会十分努力地、义务地做着投资的反面宣传者,号称这世界上所有的投资都是骗人的,唯一可以相信的就是银行的存款。

    这两种投资者我都见过。他们讲话时的那种绝对的口吻让别人根本无法质疑。如果这两种人碰到一起,那场面可比“大专辩论会”激烈多了。

    其实,投资和其它任何工作都一样,需要的只是专业的知识和技巧,无论您爱它还是恨它都无法左右市场的结果。您要做的就和其他工作或者生意一样,只不过是设定目标,选定产品,定期检查及做调整,仅此而已。任何感情色彩在这里都帮不上什么忙。

莫与市场争长短

    牛市当中,人们担心——明天会不会开始跌啊?熊市当中,人们到处询问——明天会不会是底啊?做为投资顾问,我们经常收到电话,要求预测第二天的股市是涨是跌,以判断是否应该进入或者离开市场。实话实说:我不知道。

    不但我不知道,我也不相信这世界上有谁会知道。就连那些发明了股市各种分析图形的大师们也无一例外地在历次市场大跌中惨败而归,有的甚至丢掉性命。作为普通投资者的我们当然没有这种可以看透未来的“水晶球”。

    每天我们阅读着各种各样的投资新闻,分析着今天的股市为什么或涨或跌。是石油大涨还是黄金价格大跌?是美联储暗示会加息还是经济数据向好?可是您有没有发现,同样的理由会在今天解释为什么股市会下跌,明天又会被拿来解释为什么股市会上涨。

    石油价格的上涨究竟是通货膨胀的信号还是经济发展的指标?利息下降究竟是应该代表经济下降而带低股市还是应该代表资金量充沛而抬高股市?我们言之凿凿,是不是都是“马后炮”的分析?美联储哪一天开会,经济数据的报告结果通常都在一个月以前就给猜的七七八八,怎么不见有人在一切公布之前通报股市走势?

    然而许多投资者不爱听这样的话,他们试图“判断”市场的底部和顶部,无论是利用技术分析,还是基本分析。希望在“适当”的时机买入,并在股市调整前卖出。不信您去问问,有多少中国股票的投资者已经或者正盘算着进入市场,并且赶在来年奥运会开始之前退出获利。当所有人都怀揣同样计划的时候,市场往往会给您一个“惊喜”。

    试图与市场“竞争”的人,往往会被市场吞没。顺势而为,长期投资才是金融市场中的长久之道。

“感觉”价值千金

    许多人在投资的时候都避免不了“感觉”上的决定。“感觉”它很便宜了,“感觉”它不会跌了,“感觉”它不是个好投资等等。我不否认有经验的老投资者在某种情况下会有正确的“感觉”,但作为普通投资者的我们,带着这些“感觉”上路,往往得不偿失。

    我的一位客户在市场走高时强烈要求卖出,虽然手续费和其它原因会使他的获利降低不少,而继续留在市场里的获利要大于卖出套现,他还是坚持认为卖出让他感觉更好。2个月以后,当他再次进入市场时,事实告诉他,如果当初不卖出反而赚的更多。

    他后悔的说,‘其实我也知道应该是这样,可就是想体会一下赚来的钱打进我账户的感觉’。就这一“体会”,价值上千块。

    在定期定投购买基金的方法当中,也经常出现这种“感觉”上的误差。明明基金的收益率在12%左右,可是由于投资者的钱是每个月分期分批买入的,所以在年底使用简单的计算收益率的方法来衡量时,总资金量只上升了6-7%左右(因为您最后一笔钱才买入一个月啊,哪有可能有12%的收益率呢?)。有许多投资者不愿意再去发现事实,而单凭着“感觉”决定退出投资。

    当您购买股票或者基金的时候,是不是经常觉得价格便宜的就安全一些?这也是投资者的“感觉”经常所犯的错误之一。人们总是觉得一只股票或者基金从1元钱往下跌的空间要比从100元往下跌的少多了,于是得出一个结论,价格越低的越安全。这就是为什么目前中国市场上发行的基金这么大幅度的分红,把自己分成1元左右的基金后,才好吸引更多的资金入场。

    其实您想一想,两只基金的价格为什么会有不同呢?两个主要原因:第一,上市时间不同。第二,收益率不同。

    收益率相同的基金,上市时间越久,价格越高。而上市时间越久,看到的市场起伏也就越多,换句话说,经验越丰富。对比那些从来没有经历过股市大风大浪的基金来说,哪一个更值得投资呢?

    上市时间相同而收益率不同的基金就更好理解了。在相同的时间里,收益率越高的基金价格越高,只有收益率不理想的基金价格才会原地踏步。难道您要投资一只几年甚至十几年内都没有什么收益的基金,只为了“感觉”它可能在下跌的时候风险小一些么?这种没有收益的基金恐怕在下跌的时候只会比别人跌的更惨而已。

    所以我们经常说,价格无论是在股票投资和基金投资当中都不应该是投资者关注的对象,历史收益率和投资内容才更重要。虽然历史不能代表未来,但它可以说明一个基金经理或者公司管理者的经验和能力,而您所投资的也就是他的经验和能力。

    市场从不跟着您的感觉走。冷静思考,谨慎操作,忘记感情好恶,才能让您的投资安全、平稳地增长。

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2 条评论

  1. 2010年2月11日 00:55news888

    华裔美女视频: 采访传奇投机分子Gartman

    http://www.w18.ca/blogs/2428/1/index.html

  2. 2010年2月11日 16:42百艺

    “别感情用事”是做任何事的金条玉律, 记住啦。。。 新年快乐。。。

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