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善用他人智慧

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    各位新年好!

    虎年里您有何投资打算?RRSP?TFSA?还是自己开个股票账户炒炒看?许多人在投资之前都会咨询专家,或者尝试使用财务分析和技术分析的方法判断是否应该入市以及入市的时间点。可是如果不是专业的投资人,似乎很难看懂那些晦涩的会计表格,也很难去详细了解一家企业的背景资料。我们不是巴菲特,不可能轻易地约见企业老板,畅谈企业未来。那么我们有没有什么方法可以“盗用”别人的研究成果呢?

    我想应该有的。在研究企业这件事情上,我们可以“盗取”基金经理们的智慧;而在技术分析上,我们可以“盗用”许多官方或者民间高手的观点。

    大多数的基金经理秉承全部或者部分的价值型投资理念,他们所投资的企业,要么有丰富的现金流,要么有过人的盈利能力。那么作为普通投资者的我们,就知道在他们清单上的企业,至少有一个令人满意的财务基础。那么如果再加上我们自己的分析和判断,是不是就离成功更近一点了呢?

基金经理们的TOP10

    经历大落之后又大起的2009年,许多基金的表现相当亮丽,年收益率超过50%的也不在少数,有些高风险基金甚至有超过100%的收益。那么那些表现格外好的基金究竟拿了哪些股票呢?作为普通投资者的我们是不是可以从中学习一下呢?

    仔细研究在过去一年内收益率表现名列前茅的几只加拿大证券类基金,不难发现他们多数以能源、资源和开发行业为主,以银行业为辅的投资倾向。而他们所投资的能源及资源开发类企业范围相当广泛,前十大持股“重复”的情况比较少见。而少数的同时被若干家基金持有的公司包括:

 大型综合能源公司Suncor  Energy (SU),同时在多伦多及纽约上市;  矿业及天然资源开发公司Pacific Rubiales Energy(PRE),同样在美、加两地上市 ;  石油及天然气勘探开发商Petrobank Energy and Resource (PBG);  油井钻探商Niko Resource(NKO),美、加两地上市代码相同;  全球十大黄金生产商之一Gold Corp.(G);  石油及天然气投资信托公司Crescent Point Energy (CPG);  大型石油天然气勘探、开发及生产商Canadian National Resource(CNQ);  综合性矿业公司Teck Resource(TCK);  加拿大著名的石油及天然气钻探开发公司Encana Corp.(ECA) 。

    这里面的许多公司,可能您并不熟悉,甚至从来就没有听说过,但是没有关系,既然基金经理们在重仓持有,那么我们至少知道他们的财务报告和开发项目书是可以吸引人眼球的,是可以打动专业投资者的。他们几乎个个拥有名副其实的矿井和开发基地,而不是华而不实的皮包公司。在这个基础之上再加上投资自己对买入和卖出点的判断,也算是站在巨人的肩膀上操作吧?

    财务类的公司可能您就比较熟悉了,他们与我们普通人的生活息息相关,也因此颇受基金经理们的青睐。

 首先是加拿大的五大银行:TD Bank(TD)、Royal Bank of Canada(RY)、Bank of Nova Scotia(BNS)、Bank of Montreal (BMO)、CIBC(CM);他们是各类证券类基金和分红基金的宠儿。  其次是一些投资公司:Power Financial Group(PWF); IGM Financial (IGM);CI Financial (CIX);Intact Financial (IFC)等等。  接下来是一些比较知名的保险公司:Great West Life (GWO);Manulife (MFC);也许您会想起Sunlife,但它的确不在排名靠前的基金经理的采购名单上。

    其他被同时持有的公司还包括:

 能源及化工企业Nexen Inc.(NXY);  加拿大著名化肥生产商Potash (POT);  加拿大著名通讯产品生产商Research In Motion(RIM);

    当然基金经理的投资可能具有一定的局限性,无论是受到排名的限制还是受到管理层的束缚,他们可能会错过一些新兴的企业或者风险太高的行业,不过既然资金的安全和长期的盈利是共同基金的投资宗旨,那么对于秉承同样宗旨的投资者们,一定有很大的借鉴意义吧。

基金经理的投资智慧

    最好的企业未必是最好的股票。这是我最近在一次基金经理的讲座上听来的道理,那位基金经理用了许多好企业与好股票的实例进行了比较分析,证明在一个行业当中占主导地位的企业,其股票未必是在同一时间段之内表现最好的。相反,是那些尚未占据霸主地位,还在拼搏发展的企业,股票涨势喜人。

    其中的道理,细想想不难理解。一家已经成熟的企业,其盈利能力早已在众家分析师的预料当中,股票也就缺少了向上的想象空间,除非它在该行业里站绝对的主导权,否则,一旦有个把竞争对手在旁虎视眈眈,其盈利往往会令期待过高的投资者失望。而穷追猛赶者往往是股票市场里的宠儿,一旦业绩超过预期,或者哪怕只是市场占有量的些许提高,都能振奋投资者精神,令其股价步步高升。更有甚者,一个行业中的后起之秀往往会被行业巨头收购,这时被收购公司的股票往往一飞冲天,而收购企业的股票则会一蹶不振。

    选择占本地主导权的企业。在国际化越来越成为趋势的今天,许多企业的产品在世界各地同时销售,这当然可以扩大企业的销售额和利润。但外来企业往往不可能在本地市场中占有决定性的主导地位。而本地市场的“老大”往往会受到当地政府的全权保护,使得其他公司无法与其抗衡。

    这一类企业与上面所谈到的最好的企业最大的区别就在于,它们有决对的市场垄断。这种企业在今天的北美可能没那么明显,不过在新兴的国家里却比比皆是。

不可忽视的民间高手

    许多炒股票的人可能有访问财经类网站和股票论坛的习惯。民间高手卧虎藏龙,许多人豪不吝惜地将自己的研究成果贴出来供大家研究使用。有的擅长使用波段理论,有的擅长缺口理论,有的专门看MACD,有的看量价比例……有时候将多家的智慧综合,往往能得到一个比较客观和全面的技术分析。

    当然网站当中鱼龙混杂,有的是真高手,有的是伪高手,有的甚至可能是“托儿”。更有趣的,还有不少人用周易理论拆解每日大盘或者期货走势,您就全当休闲娱乐吧。

    加拿大比较有名的股票投资论坛,自然少不了枫下论坛,不知道您是否还知道有个“九号胡同”和文学城上的“大千股坛”,当然我们51网站上也有高手经常发布股市预报。

    可别小看这些民间高手,他们往往是隐居于市的能人,有着深厚的投资背景和资历,有些人操纵着上千万的私募资金,有些人同世界知名的投资银行有着千丝万缕的联系。唯一相同的是,他们都相信分享可以让人共同致富。

    看民间高手的分析,您同样要保持一份理性,每个人都有他们自己的局限性。由于个人所处的环境不同、角度不同,对待同一件事情的看法自然不同。股票论坛的好处就在于,您可以听到百家争鸣。所谓理越辩越明。慢慢地,也许您也在走向高手之路。

    三人行必有我师。一个人的力量总是有限的,如果我们善于借助他人的智慧,就好像在赤脚前进的路上,搭上了火车,应该会更快到达目标吧。

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2 条评论

  1. 2010年2月21日 23:30news888

    美女的文章是我最喜欢读的文章之一。 您说得很全面。 这里就补充一点: 在加拿大金融/保险公司里FFH实际上也是非常好的。 它是这次金融危机里 挣钱最多的 http://ca.finance.yahoo.com/q/bc?s=FFH.TO&t=5y&l=on&z=m&q=l&c=ry.to

    谈谈HNU/HOU的投资和投机 http://blog.w18.ca/space-160-do-blog-id-253.html

  2. 2010年2月23日 13:37news888

    善用他人智慧很重要。 有个很重要的前题是如何去善用? 如下文所说, 不同的人有 不同的目的。 也许纯理财顾问这样的问题少一些。

    为什么你不应该再信任华尔街http://blog.w18.ca/space.php?uid=9&do=blog&id=258

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