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贷款投资:固定利率即将到期

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    盼星星,盼月亮,终于盼来了2年固定利息合约到期。如果您也是B2B贷款银行MARGIN CALL贷款方式的客户,您一定知道我在说什么。

    2008年年底,股票市场一跌再跌,从B2B银行用MARGIN CALL的方式做贷款并且投资进共同基金的客户们,不停地被银行和投资股问骚扰着,原因只有一个:还钱清理MARGIN CALL。只要贷款投资比例跨越MARGIN CALL的要求范围,就要不停地还钱或者增加投资额。虽然从现在的市场高度看来,那个时候买入,其实是买在了比较低的位置上,但对于那个时候的客户来说,在一个不知哪里是底的市场里一再地被迫投资,感觉很不踏实。

MARGIN CALL

    那么什么是MARGIN CALL?为什么投资人要使用MARGIN CALL的方式来贷款投资呢?

    贷款投资可以分为MARGIN CALL和无MARGIN CAL两种类型。无MARGIN CALL很好理解,就是在基金迅速下跌甚至巨额亏损的情况下银行都不会要求您还款的一种贷款方式。而MARGIN CALL则规定当基金的市场价值下跌20%左右的时候,投资人必须还款或者补充投资,直到将MARGIN CALL清除为止。当然,不同的贷款方式有不同的数字要求。

    就拿投资人比较经常使用的2比1贷款来说,它的MARGIN CALL要求是当LOAN TO VALUE RATIO 高于85%时;而纯贷款投资对于这一比例的要求是超过120%的时候。投资者自己也可以计算出这个比例来。它就是用您的贷款额除以投资的市场价值而已。

    当这个比例超过要求的时候,贷款银行会给投资者及投资顾问发信,要求投资者立刻处理,否则,贷款银行有权卖掉投资用以归还贷款,以降低投资者未来的还贷风险,减少银行可能遭受的损失。当然,通常在投资人接到MARGIN CALL之前,还会先收到MARGIN WARNING作为提醒。

    投资者在贷款的时候之所以会选择这样的方式,是因为这种方法的贷款利息比无MARGIN CALL的方法低0.25%。本意是为了节约贷款成本而已,但是却给未来埋下了一颗炸弹。当然,在经过了2008年非常凶险的这次下跌之后,投资者都更加理解了风险的含义。现在的投资者就算采用贷款投资,也不会再使用MARGIN CALL的方式了。

2年固定利率还款

    2008年年底,很多投资者面临着两难的抉择,为了清除MARGIN CALL,要么继续无止境的还款、追加投资,要么接受贷款银行提出的2年合约。合约规定,从2009年一月起,两年之内,投资者采用当时的P+3+合同浮动利率的方式,按照本加息的方式还款。两年之内,该贷款类型将转为NO MARGIN CALL方式,也就是说,无论市场再如何下跌,都不会再找投资者还款。

    举个例子来说,如果投资者在最初贷款的时候利率是P+1,并且采取的是只还本金的方式,合同签署后,会改成,P+3%+1%的利率,并且本加息一起还款。贷款额低的,采用5年还清的方式,贷款额高的,采用20年还清的方式。

    聪明的投资者一看就发现了,本加息还款不算什么,但是利息却“趁火打劫”地多加了3%,许多投资者的贷款利率立刻从原来的4%提高为7%,并且延续至今。可是为了躲避每个月都在追债的MARGIN CALL,很多投资者还是不得已签署了这个合同。不过合同一签,许多投资者每个月的现金流负担立刻大了很多。本来做贷款投资的时候设计的正向现金流被迫变成了反向现金流。贷款投资的风险在这个时候体现无疑。

合同到期,利率恢复

    到2011年1月31日止,这份“不平等”条约终于结束,到时客户的贷款合同将有机会恢复原貌。说它是有机会,因为在某些情况下,您可能还需要维持高的贷款利率。

    如果在明年1月底,您的投资已经没有MARGIN CALL了,换句话说,LOAN TO VALUE RATIO已经在警戒线之下,那么,您什么都不用做,合同自动恢复成金融危机之前的样子,您以后不但可以只还本金,而且可以享受现在的低利率。

    由于两年强迫支付本加息的缘故,大部分投资者都已经还了不少的本金,这时如果再以只还利息的方式来支付,您会发现每个月的现金流负担小了很多,正向现金流又回来了。

    当然,也有这个可能,就是您的投资还在MARGIN CALL的范围之内,那么您有两个选择。

    第一, 继续保持高息,P+3+X,本加息还款。也就是说,维持前两年的合同不变,再签两年的协议。     第二, 一次性还款将MARGIN CALL去掉。恢复成原来的低利率合同。

    如果您有经济能力的话,建议您还是采用第二种方式比较划算,因为我们目前的P只不过是3%而已,并且很有可能会保持一段时间,P+3几乎将贷款利率翻倍了,这个成本有点高。

    以上这些选择都在B2B银行最近给您所发的信当中有说明。并且明年1月份,银行还会再来信详细说明。只要您在1月底之前回复即可。

如何降低未来的还款风险?

    很多投资者会发现,结束固定利率的合同之后每个月的现金流多了好多。这些钱干什么用呢?千万别拿来花掉了。

    别忘了您的贷款投资在未来是要还的。尤其是纯贷款投资,由于长期高额分红的结果,您所投资的基金的市场价值恐怕早就跟本金相差甚远。如果我们计算一下您的分红和收益,也许并没有亏损多少,但问题是,那些过去几年里的分红,您可能都花掉了。而未来在卖掉投资偿还贷款的时候,如果一次性跟您要回几万块,可能对于您来说是一个不大不小的负担。

    为了避免在未来的还款时的负担,建议您现在就采取两种方式。第一,还本付息。第二,分红再投资。

    虽然银行不再要求您用高息还本付息了,但是您自己还是可以决定每个月多还多少钱的。如果您的利息只是每个月300块,而分红却有1000块的话,建议您最好多还一些给银行,无论是500块还是800块,这样可以迅速地降低您的贷款余额,降低您的风险。采取这种还款方式需要写信给银行主动提出要求,请联络您的投资顾问办理。

    分红再投资也是一种不错的降低风险的方法。虽然目前的市场正在上升,不过距离最初的高点还有很长一段的距离,现在购买很多基金仍算便宜,因此您可以将每个月多余的分红再投资入市场,以达到获得更多收益的目的,同样也是拉低与贷款额之间的距离,减低风险。

    当然,分红再投资不一定要买进原来的基金,您可以将其买进其他增长性更好,并且不分红的基金,以便可以最大限度的积累资本。甚至,您都可以将多余的分红买进另外一家基金公司,只要能够达到更快增长的目的,都对您未来偿还贷款是有帮助的。

    有投资者问,还本和再投资,哪一个方法更好呢?这要看您的风险承受能力和税务的规划了。还本的方法将您的借款额迅速地清还,因此风险比较低;而再投资的方法不但保留了您的贷款额,还继续投资进了基金市场,因此风险要更高些。另外,偿还本金的方法将会降低您每年支付的利息,对于抵税并无好处。如果您的收入很高,可能还是希望保留贷款的好。

    当然,如果多余的分红对于您的生活品质没有大的影响,建议您完全可以将其一分为二,一半拿去还本金,一半拿去再投资,相信用不了多久,您投资的市场价值就可以追上贷款额了。

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归类于: 理财 (全局), 共同基金 | RSS 2.0 | Trackback |

4 条评论

  1. 2010年12月20日 16:05James zjcanada

    知道你在用 gmail. 给你推荐一个好东西,可以边浏览网页或写博客,边注意有没有新邮件到达。具体见我发给你的 email.

  2. 2010年12月22日 14:13leland

    一年来默默关注你的博客,受益良多。 新年来临之际预祝美女博主:圣诞快乐 来年大吉。

    顺便一问:回国后可有方法继续浏览51的博客。还有些具体的问题等假期回来之后再请教博主啦

  3. 2010年12月24日 11:34JASMINEM

    leland

    谢谢您的留言,也祝您圣诞快乐!新年快乐!

    据说回国看不到51,除非你有办法翻墙。

    以后有问题尽管来信。谢谢。

  4. 2010年12月24日 11:34JASMINEM

    James

    你还真是个IT精。

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