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投资组合基金

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    投资者越来越专业了,在各种途径、各个专家的培训之下,投资者慢慢地了解了很多投资领域的基本要素,这其中之一就包括:分散投资。

    可是分散投资只是个概念而已,怎样才算是分散投资?有没有什么指标可以衡量分散投资的程度?有没有什么机构可以帮助我们分散投资呢?分散投资是不是在任何情况下都可行呢?

    其实分散投资有一个大前提,那就是您有钱。100块的投资不需要分散,您也没办法分散,买基金只能买一只,而且还有很多基金的最小投资额是250块。去开户炒股票,最低要求是10000块,更别提其他的投资类型了。因此我建议,如果投资额小于1000块,基本上都不需要分散了,您就找一个自己最了解最稳妥的方法投资好了。

    对于投资额高的,我见过各种投资者自行设计的分散方法,比如分散投资在15只基金当中,每只基金投资1000块。又或者投资在同一家基金公司之内的各种基金当中,不管是什么系列,A系列、T系列、Class系列等等,每样都给他来一点。结果整个投资组合搞得好像是一家基金公司一样,这种胡乱的分散投资组合,除了投资人自己可以从中找到一种基金经理的感觉之外,没有任何实际意义。

    分散投资是有讲究的。行业之间分散,地区之间分散,风险程度之间分散。分散的目的是什么?降低风险。我们要降低单一行业波动对于您投资组合的风险,比如现在,所有与核能有关的股票全部巨幅下跌。我们还要降低某一单一地区对于您投资组合的影响,比如目前的日本。我们也要降低某一单一产品低于您投资组合的影响,比如在利率上升期间,持有风险看似很低的国债基金,几乎只亏不赚。

    我们用“相关性指标”来横量和分析分散性。经常的,看上去不太相关的两只基金,它们的价格移动相关性可能超过90%,也就是说一只基金涨价,另外一只也会涨,方向相同,而且变化幅度也几乎相同。这样的两只基金放到一个组合里就起不到分散投资的目的。因此分散投资要有理有据,要经过专业的研究和认定。

    不论您是手持大资金需要分散投资组合,还是只有小数目,也想享受分散投资,您都可以尝试目前各家基金公司都在推出的系列:投资组合基金。

什么是投资组合基金

     投资组合基金,是由基金公司配置好的,符合一定投资者群体风险偏好的基金组合。它一般投资在10只甚至更多的基金产品当中,而不是投资在股票当中,以达到扩大投资范围,利用多人智慧,分散风险,提高收益的目的。它通常都按照投资者的风险承受能力分类。比如:保守型投资组合、平衡型投资组合、成长型投资组合,全球型投资组合等等。

     它所投资的基金通常都是长期表现稳定、收益良好的基金,它的管理费不算高,但是风险相对降低。它不但可以满足小投资者分散投资的需要,而且连许多大型的投资者也很青睐这种由专家分散投资的方法。

     它的好处在于,大多数的投资组合基金都设有自动调整投资比例的功能。该组合当中的投资比例往往在投资之初就已经决定好,比如,债券占10%,高风险占15%等等,那么一段时间之后,因为市场的波动,很有可能该投资组合的某些比例有所改变,这时基金经理会将组合内的资产配置重新调整,调到最初设计的比例上,以保证满足投资者最初的风险要求。

    而投资者对于这类基金抱怨最多的,大概就是:它太稳当了。这类基金通常投资10只以上基金,以每只基金投资50只股票计算,这类基金通常投资了好几百只股票。再加上部分基金投资国债和企业债。因此投资组合基金的价格波动幅度相对比较小。当市场因为某一事件的发生而迅速上涨时,某些比较集中投资的基金可能涨幅很高,但是分散得非常平均的投资组合基金却总是稳稳地向前。

同一屋檐下的投资组合基金

    大部分基金公司都有这种投资组合基金,它是将自己本公司内的若干优秀基金集合起来,按照一定的比例来投资的组合。它的优点是,基金经理对于本公司的产品和基金经理更加熟悉,便于管理和更改自己的投资策略。它的缺点是,选择面相对比较窄,无法兼顾其他公司的优秀基金。

    这类型的基金最初比较出名的可能是AGF 的ELEMENTS。我记得刚刚来加拿大的时候他们正在推广这款基金,不过那个时候的承诺相当诱人。如果它的收益率比不上行业平均值的话,会将差价还给投资者,最高补偿额不超过0.9%。那也很厉害啊。如果赚得不够,还有人给多加收益率。         这么好的保证,现在可是没有了。这条优惠条款早就取消了。不过其实它的收益率还是不错的。

    截止到2011年2月28日,它的固定收益类投资组合基金的一年收益率是4.9%,这只组合基金所选择的多是债券类基金,因此收益率不会太高;保守类基金组合一年的收益率是5.70%,果然有点保守吧;平衡类基金组合的1年收益率是8.34%,而成长类投资组合基金的一年收益率是11.66%;收益率最高的是全球类投资组合基金,一年收益率是13.13%。果然是风险越高,收益越高是不是?这里风险和收益的递加效果非常明显,说明基金经理对于风险控制的非常好。

    全球最大的基金公司FIDELITY也有类似的投资组合基金。它的种类更多,收益率也似乎更好一些。月收入类投资组合基金一年的收益率是9.32%;平衡类投资组合基金一年的收益率是13.29%,这在平衡基金当中算是不错的成绩了;成长类投资组合基金的一年的收益率为15.54%,相当不错;而全球成长投资组合基金的收益率是15.43%。FIDELITY公司的一大特点是遍布全球的研究机构,因此它的全球性基金往往有比较好的收益率。

博采众长的投资组合基金

    投资者对于投资组合基金往往有一个顾虑,就是它们通常只投资在自己的基金公司里面,不过是自己公司的副产品而已。其实现在已经有很多基金公司放开投资渠道,允许向其他同行公司投资,以达到更好的收益。

    这其中之一就是DYNAMIC公司的MARQUIS系列。它除了投资在自己公司里的优秀基金之外,还投资在其他公司的基金里。比如投资者耳熟能详的MACKENZIE CUNDILL RECOVERY,FIDELITY CANADIAN DISCIPLINED,CI HARBOR基金等等,这些基金在过去的几年当中都有非常亮眼的成绩,都在它的投资组合当中。

    投资在其他的公司当中,那么不是需要交纳两份管理费么?投资者通常都很关心管理费用的问题。您不用担心,您的管理费用只交一份。机构购买基金时所使用的系列与普通投资者不同,因此投资者在购买此类投资组合基金时只缴纳一次管理费而已,不是两次。

    我们来看看它的表现如何。截止2011年2月28日,它的平衡类基金组合的一年收益率为11.43%;证券类基金组合一年的收益率是19.49%,成长类基金组合的一年收益率是16.34%。听起来还不错吧。将各家最优秀的基金都组合在一起的感觉还真是不错。

    这种基金尤其适合那些没有多少投资额,但是却想要分散在不同投资公司里的投资者。人家都给你配好了,您只要买您相应的风险级别就好了,多省事呢。

    另外一家共同基金公司IA CLARINGTONG也有这样的多样化组合基金。它的名字叫做DISTINCTION,收益表现是这样的。平衡类组合基金一年收益率为10.96%,成长型组合基金一年的收益率为13.14%,保守型投资组合基金一年的收益率为9.9%,收益最好的是BOLD组合,一年内的收益率为14.05%。

    它的DISTINCTION系列也是投资在多只加拿大本地著名基金中,其中包括DYNAMIC VALUE FUND OF CANADA,MACKENZIE CUNDILL VALUE,FIDELITY TRUE NORTH等等。

    总之,风险要分散,但是要有理由、有目的、有手段地分散。选择已经分散好风险的投资组合基金,就是一个不错的分散风险的好方法。

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4 条评论

  1. 2011年3月21日 15:50爱美

    写得不错,读了长知识

  2. 2011年3月26日 21:47JASMINEM

    爱美

    谢谢您的留言。

  3. 2011年3月29日 23:27门中木

    你对分散的理解好肤浅啊

  4. 2011年3月30日 11:02JASMINEM

    门中木

    谢谢您的留言。小孟的确只懂些浅显的道理,也愿意在这里“露怯”,抛砖引玉,欢迎您发表您的高见。

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