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Margin Call

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    作投资的朋友一定知道Margin Call的威力,不论您是炒股票、炒期货又或者是利用贷款做投资。只要是借用别人的钱来投资,就一定会有被“追债”的危险。当利用的贷款数额过多,超过一定的比例之后,就会接到借款银行的警告,警告过后,可能就会收到Margin Call,直接“追帐”了。

    也许有人会说,我的贷款投资是“No Margin Call”的,我不在乎。真的是这样么?就算银行不给您打电话要求还钱,您是不是也应该了解一下自己的贷款/投资比例呢?要知道现在银行也许没来追您,但是您总有要还钱的那一天。主动了解一下自己的借贷比例,保持财务的健康程度也是非常重要的。

    其实,margin call不一定非要出现在投资领域内,它也可能会出现在您的生活中,也许是对于您亚健康状态的一个警告,也许是对于婚姻或者生活方式的警告。如果您没有重视这些已经发出的警告,继续执迷不悟下去,后果往往不是您想要看到的。

借款投资Margin Call

    在做借款投资基金的时候,有些人选择的是Margin Call方式,有些人则选择了 No Margin Call方式。选择Margin Call 大概有几种原因,其中最重要的应该是因为利息低一点,有些人恐怕是因为没有想到市场会下跌到发生Margin Call 的程度,另外一些人是希望借助Margin Call来提醒自己适时补仓。

    想当初2008年年底银行拼命追款的时候,不少客户庆幸自己没有选择Margin Call 的方式来借款,否则的话,就不得不一次次地还款,降低借贷风险。可是时至今日,也许有人开始庆幸自己采用了Margin Call的方法,正因为被银行逼着,投资者才会将贷款偿还了大半。而那些没有Margin Call的投资者,很多仍然选择对于贷款投资不闻不问,冀望着市场可以顺利地涨回去。

    那些已经偿还了一部份贷款的投资人,目前的贷款/市场价值比例大概都在100%左右(如果是100%纯贷款的话),否则银行会继续追款。而那些从来没有被银行追款的投资者,目前的这个比例可能是在150%甚至更高。这就意味着您的借款已经是投资额的1.5倍甚至更高。一旦必须卖出贷款投资,您立刻就欠下银行一笔不小的债务。早做打算,总比到最后迫不得已的好。如果您还有借款投资,分红最好还是不要再拿出来,要么做再投资,要么就拿去偿还利息。这样可以降低不少风险,也不会有Margin Call的风险。

    已经使用了Margin Call借款的投资者,您如果不想再被银行追款,可以在将贷款/市场价值比例降到100%以下之后把您的贷款更改成No Margin Call。这样就可以避免以后的银行追讨。当然,即便是这样,还是应该采用本加息一起还款的方式,以降低风险。

    如果发生Margin Call 以后拒不支付会怎么样?银行能有什么办法呢?银行当然有自己的程序。首先它会透过投资顾问向您追款,这个时间大概在1到3个月左右,要看市场的情况来定。如果您拒绝付款,又或者没有任何付款的动作,那么银行会卖掉您的资产来偿还部分借款额。这个时候,您应该还欠银行20%左右的贷款,这是因为纯贷款的Margin Call发生在贷款/投资比例120%的时候。

    您会收到银行的追款信,之后可能就是律师信,并且您的欠款情况很有可能会被更新到您的信用记录当中,这样您的其他借款都会受到影响,信用卡的额度可能会被调降,其他的借款也有可能被同时追缴。总之,欠款不还可不是一件好玩的事情。

    作股票和期货投资的人,如果您的Margin Call不理会怎样?同样的结果,借款银行会给您一段时间清仓,过了可以忍受的时间之后,他们会替您清仓,卖出您的持有产品直接还钱给它自己。很多投资人不是选择错了股票或者投资产品,而是由于资金不够没能熬过Margin Call,如果可以坚持更长一点的时间,也许就可以走过黑暗,获得丰厚的利润了。

玩忽职守Margin Call

    其实,不仅仅投资者个人会收到Margin Call,企业和投资银行同样会收到Margin Call。它们也会有借款,也会发生违约的风险。尤其是那些自认为将金融和货币玩弄于股掌之中的投资银行。他们也许挪用客户资金,也许违背常规担保,总之都会将企业推上风险的悬崖。

    当初俄罗斯债券拖垮了“赚钱神话”长期资本管理公司,而今天的欧洲债券则击毁了MF Global。他们都是长袖善舞的金融高手,不过一旦在一种产品上下箸太多,就会有被Call的危险,这一点企业同个人没有什么区别。

    有人说,金融危机实际上就是对复杂混乱的金融系统的清算。投资银行制造了复杂的、用来欺骗他人的金融系统,在风平浪静的日子里去“赚”普通老百姓的钱,再在暴风雨来临的时候贿赂政客来使用纳税人的钱为自己的失误买单。

    现在这个复杂的金融系统已经开始了对他自己主人的报复,开始了对自己人的Margin call。因为他们所设计并且销售的数百万亿的金融衍生品合同甚至没有可能会被执行,他们只是在某种程度上的“中介合同”而已,银行赋予它们价值之后再把它们卖出去,却并不关心它们最终会怎样。可是“结果”还是来了,并且是以一种极不友好的方式。

    大到政府也会收到Margin Call。那些为了获得选票而信口开河许诺出去的福利制度,还有那些根本没有办法实现的财务赤字消减计划,那些没有办法提高的就业数字。是的,选民们会Call的,他们会不停地Call,直到把一个政府、一个党派Call下去为止。

健康Margin Call

    健康一直是人们最关心的话题。都说财富只是多少个“0”的问题,而健康是我们的那个“1”。人们在追逐那许多“0”的时候,往往是以丢失那个“1”为代价的。

    其实我们的身体是很敏感的,如果出现什么小毛病,它一定会发出警告,不论是疼痛还是发烧,这些都是身体发出的Margin Call。您要重视,要去解决,而不是无限期的拖延。否则,就跟财务上一样,您的身体恐怕也会面临破产的风险。       也许是年纪增加了的缘故,身边开始有人患上各种疾病,肺癌、乳腺癌……有些人甚至已经离开了。其实身体是很公平的,您好好照顾它,它就会好好回报您,别亏待了您自己吧。

家庭状况Margin Call

    最近有好几个客户在办离婚手续。我说过从投资顾问的角度上来讲,离婚是人生最大的投资损失之一,因为财产要一分为二。当然感情不是可以用金钱来衡量的,但很多时候感情的确是让金钱破坏的。

    以前一直听人说加拿大是个家庭稳固的地方,离婚率低。可是中国人的社区里好像离婚率还是相当的高。两个人如果出了问题,一定不是一朝一夕的事情,肯定曾经有过各种各样的兆头,就像投资里的Margin Call 一样。如果当事人可以及时地注意到,并且解决问题的话,也许走不到这一步。

    冰冻三尺非一日之寒,不仅仅在投资领域里,在我们生活的方方面面,到处都有风险,到处都有危机。如果您能及时接到“Margin Call”并且尽早解决危机的话,日子才会平安顺利的走下去。

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5 条评论

  1. 2011年12月22日 23:46fengyubu

    角度新颖,深受启发!

  2. 2011年12月23日 00:02fengyubu

    投资,健康,婚姻Margin,在此可归为投资风险,健康风险,婚姻风险。 风险的大小,取决于对事物的认识程度。投资风险,除非有十足的把握可以判定市场在某一时期是单向运行的,可利用Margin 获取超额的利润,否则,最好不要用MARGIN。健康风险,关键是重视。 只要重视,就会找出适合自己的方法,如锻炼,营养,休息,保持乐观。。。婚姻风险,据说:自然界中,三角形最稳定,若将上帝(天)放在夫妻关系的最高处,就有利于关系的稳定。 以上白丁之言,拍砖的,请拣小的,因未炼神功。 祝版主圣诞快乐!

  3. 2011年12月23日 01:13Boomerang

    Merry X’mas and Happy New Year!

  4. 2011年12月25日 00:31JASMINEM

    Fengyubu

    谢谢您的总结性发言。祝您圣诞快乐!

  5. 2011年12月25日 00:31JASMINEM

    Boomerang

    谢谢,也祝您圣诞快乐,新年好!

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