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无处安放的现金

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    这是个“负利率”时期,存款利率甚至赶不上通货膨胀率。股市一天不如一天,基金也难以维持稳定增长。高深的投资产品不敢碰,新鲜的投资概念又怕是陷阱。可是RRSP该买还得买,教育基金该投还得投,这手头的现金总得有个出处吧。

    买房子么?房价已经高了又高,会不会买在最高点?美林不是刚刚还说明年加拿大房市会下降5%么?买股票吧,这几年里亏的钱还少么?虽然说又有大师开始说明年会是个大牛市,可是这样的话还有几分可以相信?

    买保证收益产品吧,人家有最低投资额限制,也不是每个人都有25000的RRSP供款空间。想在未来避税使用TFSA帐户来购买吧,可是到明年TFSA的空间也不过才20000,没有满足保证收益类产品的最低限额。

    那么现在,就在这个动荡不安的现在,我们的钱究竟要放在什么地方呢?

存款

    它分为定期存款和活期存款。活期存款几乎没有利息,某些网上银行可能有很少的利息支付。但是,您一定要有现金放在活期存款帐户里。很多人其实手头一直没有足够的现金,总觉得在危机时刻从房子或者其他地方借出来就好了。我承认,某些灵活的借款方式的确可以为您提供一个“现金池”,不过手上持有一定量的现金还是非常必要的。不论是应付突如其来的变故,还是天上掉下来的机会,现金从来都是最值钱的东西。

    活期存款和定期存款不一样。区别在于您是否可以不受任何损失地提取出来。定期存款在没有到期的时候要求提前支取有可能会发生罚金,甚至超过您可以获得的利息。因此在一定限制的条件下,您可能不会提取定期存款。

    债券是现金等价物,但它也不是现金。您的债券值钱,并且可能还具有保值的功能,但是不到期,您就是拿不到钱。也许您可以将它卖出获得现金,但是有可能要降低价格或者支付一定的手续费用。

债券基金

    债券基金也有很多类型。包括短期债券基金、政府债券基金、高收益债券基金、企业债券基金等等。我以前也介绍过债券类基金,不过因为政府在去年曾经预测今年年底加息,因此很多投资者规避了债券投资,担心因加息而受到损失。不过既然美联储明确表示直到2013年中期不会加息,那么我们是不是又可以考虑一下债券类型的基金了呢?

    政府债券基金,顾名思义,投资的都是国家政府级别的债券。这几乎是债券类基金当中风险级别最低的了。几乎每家基金公司都有这个类型的基金,投资的品种也没有多少区别,都是国家发行的债券,只不过有到期时间的长短不同而已。

    以加拿大短期债券类指数来说,从1998年到2009年这12年期间,最低收益发生在2009年,收益率0.6%,最高收益发生在2000年,收益率是5.3%。一般年头的收益率在2-4%之间。

    也许您会觉得这个数字太没有诱惑力了。不过对于某些大额投资者来说,安全性高于一切。也许您发现了,这种类型的基金从来没有亏损过。也就是说它是一个非常好的“休息港湾”。如果您的钱在短期之内用不到,又不想留在银行帐户内得不到什么利息的话,那么也许可以考虑买入短期国家级债券基金。

    投资在这个品种上的基金可能叫做“短期债券基金”,一般比较大的基金公司都有这样的投资产品。不过别看过去10年里这种类型的基金从来没有亏损过,可没有人敢保证它每一天都是赚钱的。

    如果我们将投资的产品稍微放松一点,从短期债券看到全部加拿大国债的话,我们会看到更好的收益率。毕竟债券也有很多是长期的。加拿大政府甚至有30年期的政府债券,曾经是双位数的收益率呢。

    我们以DEX ALL GOVERNMENT BOND指数来看,从1998年到2009年这12年间,收益率最高时16.3%,发生在2009年,收益率最低是-1.4%,发生在1999年。也只有在1999年的收益率是负的,其余再无亏损,这12年里的平均收益率是6.15%。

    投资在这一类型基金的名称一般就叫做“加拿大债券基金”,综合性基金公司或者是银行都有这一类型的基金。它们的平均收益率大概在4-5%左右。几乎都可以做到在任何一个日历年之内没有亏损。因此此类基金也算得上是投资者规避风险的好选择。

    对于那些从来不相信任何投资产品,却又不甘心获得银行利息的投资者来说,都可以考虑这两种风险极低的债券类基金产品。当然,它不是让您发财的,它只不过提供了一种稍稍高于活期存款甚至是定期存款利息的投资方式而已。

    比国家级债券基金风险稍高的,是一些高收益债券系列。不过此类基金的投资内容可能会很不雷同。有些基金会投资在国外的高息国家债券上,比如巴西或者南美一些国家发行的高息国家债券,而有些可能只是投资在加拿大本地的省级国家债券上而已。

    国内国外有什么不同么?当然不同。因为投资目标从一个国家增加到了几个、甚至几十个国家,因此风险增大。现在的投资者已经开始相信,国家是可能倒闭的。大到像美国这样的国家不是也曾经想过债务违约么?更别说那些尚在热锅上的欧洲国家了。

    而且南美的一些国家的确曾经发生过债券违约的现象,也就是说政府宣布以前发行的债券全部作废,政府借过的钱既不还利息也不还本金。因此某些动荡不安的国家的债券也还是很有风险的。而加拿大省级政府虽然也有优劣之分,有些信用高些,有些也面临财政赤字的风险,但毕竟近在眼前,信息顺畅,买入卖出的决定都会比较及时。

    高收益债券类基金的收益有可能会达到很高,在某些年头里超过股票市场基金的收益率也不是什么稀罕事。我们以DEX REAL RETURN BOND指数来做一个简单的比较说明。它可能代替不了全部的高收益债券基金,但可以让投资者有一个简单的印象。

    该指数从1998年到2009年这12年中,收益率最高的一年发生在2004年,收益率是17.5%,而收益率最低的一年发生在2006年,收益率是-2.9%。这12年的平均收益率是8.83%。投资在这一类型的基金可能叫做“Real Return Bond Fund”,也有可能叫做“High Yield Bond Fund”。但是请一定看清其中的投资内容,因为有些高收益债券基金会投资在企业级债券当中。

    此类基金不是年年都赢利的。是的,虽然是债券类基金,它也有亏损的时候。当然让它亏损的能力比起股票类基金来说还是差得远了。它应该是股票类基金的一个很好的补充,尤其是股票市场不好的时候。

    还有更高风险的债券类基金么?当然有,企业级债券基金。这类型基金专门投资在企业债券当中,因为企业倒闭的风险远远高于国家政府,因此这类债券往往更愿意支付高额的利息。

    同样以DEX 企业债券指数来看,从1998年到2009年这12年中,收益率最高是16.3%,发生在2009年,而收益率最低是-0.2%,发生在1999年。这12年间的平均收益率是6.6%。

    投资此类型债券的基金应该就叫做“企业债券基金”,又或者可能会叫做“高收益债券基金”。此类基金是有风险的,您一定要知道,不是跟债券沾边的东西就是保底的。它有可能会亏损,虽然亏损的比例可能低于股市。

    还有一点,您所投资的债券基金可能表现和我这里列出来的指数表现并不相同。毕竟各个基金经理对于市场有自己的判断,买入卖出的点也不同,因此可能有更好或者更糟糕的收益。

    不过如果您是一个比较保守的投资者,就算远离股票市场,单单在不同的债券基金当中来回转换,又或者做一个包含各种类型的债券基金投资组合,应该也能获得一个不错的投资收益。

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归类于: 理财 (全局), 保底基金, 共同基金 | RSS 2.0 | Trackback |

6 条评论

  1. 2012年3月25日 21:22sherman

    太有用了。希望以后多介绍些这样的投资知识

  2. 2012年3月28日 22:48JASMINEM

    Sherman

    非常高兴您觉得有用,我还担心太数据化了。祝您投资成功。

  3. 2012年4月2日 23:12sherman

    最近看了不少你的文章,学到了很多。请问能不能讲一讲关于投资和纳税的关系以及加拿大著名的投资公司? 谢谢

  4. 2012年4月23日 23:17JASMINEM

    Sherman

    抱歉,看到您最近的留言了。非常感谢您的关注,也谢谢您点题,我会研究一下的。

  5. 2015年4月6日 16:25Jack yin

    现在投资哪个基金好呢?资金在RRSP 和TFSA 账户内

  6. 2015年7月15日 13:31JASMINEM

    现在已经是7月了,可是市场还是不稳定。加拿大不是太好的地方,美国面临加息,不过经济却比我们好。如果您可以承受一定风险,可以考虑新兴市场或者欧洲吧。

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