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望穿2013(上)

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      新的一年到来,新的预期产生,新的盼望在酝酿,新的成就在等待。在世界末日过去之后,我们能否拥有一个舒展的2013年?能否让我们恢复自从2008年金融危机以来逐渐减弱的自信?

      有那么多的专家发表了他们对2013年的看法,看得我目不暇给。除了那些军事的、政治的、生活的、科技的,还有我们最关心的经济和金融。

      世界银行预计,2013年全球经济将仅增长2.4%,较2012年几乎没有改善。如果美国的联邦预算削减措施按计划在3月初生效,美国经济将可能陷入衰退。欧元区经济下滑趋势也预计将延续全年。与此同时,发展中国家的增长速度将处于过去10年来的最低水平附近。

      世界银行首席经济学家Kaushik Basu称,这将是充满风险的一年。虽然许多经济学家们都乐于展现他们乐观的一面,但大都不认为会看到快速的成长。全球各个国家都处在拔出泥沼,举步维艰的过程中,但前途仍然充满了希望。这些希望不但来自于正在恢复的美国、也来自于深陷泥沼的欧洲,甚至是几年来麻烦缠身的新兴市场。

美国:缓慢但稳定地恢复

      从去年开始,美国股市已经开始领先西方发达国家上涨,在上涨的背后是美国经济步履蹒跚的恢复。是的,许多美国企业的利润水平开始达到历史高位,它们的资产负债表越来越健康,企业的价值越来越明显,更加值得投资者投资。我们可以看到,房地产、建筑和汽车行业已经重新开始支撑美国经济复苏的脚步。

      不过美国的就业市场仍然紧张,财务悬崖的阴影尚未褪去,而且债务上限的警告就在眼前。世界银行在最新的经济预测中称,美国预算之争正在遏制全球经济增长,对全球经济构成的风险比卷土重来的欧元区危机还要大。

      加拿大AGF基金公司资深副总裁Tony Genua表示,美国财政赤字的解决可以被分为三个阶段:一,美国经济需要持续发展,以创造更多的营收,让更多人找到工作,政府也可以获得更多的税收收入;二,提高税率可以让政府的收入继续增加;三,美国政府需要降低费用支出,而这一点至今没有明确的方法。

      世界银行的经济学家Basu表示,一个稳定的、强劲的美国经济对于发展中国家的重要意义是无可替代的;美国现在应该转变思路,不要再一次次地去试图成功扑灭财政大火,而应该努力去发现“不易燃”的物质,即实施结构性改革以便燃点不会像现在这样动辄引爆。

      由于美联储将加息同美国的失业率联系在一起,因此有人担心美联储将最早在2013年年底开始加息,这一预期一度大幅度影响了能源及重金属市场。但加息一定是在失业率降低、通货膨胀率提高的情况下发生的,换句话说,一定是在经济稳定发展的情况下发生的,这对于美国经济来说,只不过是一个良性的讯号而已。

欧元区:正在回归常态

      欧洲央行行长德拉吉1月10日刚刚向外界表达了他对欧元区形势的看法。被媒体称为“超级马里奥”的德拉吉认为,欧元区生存所面临的危机已经结束,成员国退出的可能性也已微乎其微,不值一提。当然,欧元区仍面临挑战。虽说不要指望欧元区经济会出现大幅增长或迅速回归财政平衡,但各国政府和欧洲央行都在朝这一方向努力着。

      德拉吉说,从财政角度来看,欧元区现在正回归常态。但现在还没有看到初步、强劲的经济复苏。

      最近的一份政府报告显示,2012年末德国经济出现萎缩,原因是全球需求下滑及南欧经济普遍衰退导致企业投资滑坡。这让人么开始担心这个欧洲经济发展的火车头,其经济发展再2013年能够继续, 能够负担起支撑整个欧洲的重任。

      Ifo经济学家Steffen Elstner表示,德国出口将表现良好,消费和建筑业需求将增加。他预计,德国当前季度GDP将恢复增长,2013年GDP将增长0.7%。中国需求增速远远高于欧洲其他国家需求的下滑速度。

      即便德国经济很快开始复苏,去年第四季度GDP出现的萎缩还是让2013年基调疲软。德国经济部一位官员周二透露,德国政府已将2013年经济增速预期从之前的1%下调至0.4%。该官员还称,政府预计2014年德国GDP增速为1.6%。

新兴市场:重新开始成长

      中国的GDP能否持续增长是让全世界都关心的话题。最近刚刚公布的中国GDP增长数字让全世界捏了把冷汗,虽然只是少了0.1%,但大家关心的是中国是不是已经开始减慢速度了?这里的需求是不是降低了?这里的价格是不是还在增长?中国的经济发展需求直接决定着很多自然资源的价格,中国是许多自然资源的第一大进口国。而通过影响这些进口资源的价格,中国的经济发展直接影响着以出口资源为主要依赖的许多国家的经济发展。这不仅仅包括南美、中东的国家,甚至也包括澳大利亚和加拿大。

      新的政府成员上任后,整治贪腐似乎成了重点项目,于是我们每天都能在网络上看到草根一族举报官员贪污。无论是他带了什么样的手表,抽了什么牌子的香烟,又或者是拥有多少套住房,中国的互联网正在社会动荡中发挥着意想不到的作用。

      不过,精彩的社会新闻仍然遮盖不了中国经济恢复的讯号。连续性的宽松政策正在发生作用,通货膨胀开始抬头。那位让全世界投资人士都在认真研究的习主席,正在用他的方式创造中国的历史。

      专家们预期,2013年将不是中国银行业表现出色的一年,不良贷款已经引发了高度的警惕,未来5年内,银行业必须再筹集1.3万亿来解决这一危机。但许多银行并没有做好准备。也许2013年将会是中国银行也发生深刻变革的一年。

      其他新兴国家也颇多机会,不论是正在面临改革的印度,还是成爆发式发展的印度尼西亚,新兴国家正逐渐回到投资者的视线中来,并且有可能再度抓住大家的眼球。

日本:发誓走出通缩

      在日本政府的强压之下,日本央行最近承诺保持极度宽松的货币政策立场,直至通货膨胀率达到2%这一新的目标。日本央行此前设定的通货膨胀目标为1%。日本央行还将把2014年资产购买规模净额扩大10万亿日圆(合1,120亿美元)。到2013年底,预计该行资产购买计划规模将达到101万亿日圆。

      分析师认为,日本央行加大宽松政策力度对于亚洲而言可能利弊兼有,利在于此举可能为亚洲地区带来巨大的投资流,而弊则在于未来或催生资产和债务泡沫。

      当然位居2013预测排行榜上的日本重大事件,不是它什么时候可以从长久的通缩中走出,而是它到底会不会和中国开战。虽然两个国家看起来都在摩拳擦掌,言语上互不相让,但恐怕最终战火难燃。这不,日本方面已经派出代表去中国,希望可以搁置争议,把难题留给后人去解决,这也是政治家们最爱使用的方法吧。

      如果日本经济可以走出泥沼,将会给亚洲经济乃至全世界都带来实质上促进,那么全球经济复苏就又多了一分希望。

      总之,2013年是全球经济“恢复”的一年,世界银行的预测是1.9%,看似不太乐观,但其实已经放入了很多乐观的假设。在乐不起来的这么多年过去以后,希望2013不会再让我们失望吧。

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