加拿大金融投资体系全面介绍

2007年10月8日 | 分类: 投资种类-Investment Variety | 作者: Bob 郑俊波 | 543 浏览
字体 -

本人一直佩服发达国家的政府最能够将圣洁的动机和现实的利益考量完美地结合在一起。RESP也不例外。既有树人育人的圣洁灵魂,也实实在在考虑铜臭味的因素。RESP归根到底是一个投资的问题,也测试着您的投资知识,对加拿大金融市场的了解,对风险的厌恶程度 - 总之,测试着您的 “资本性格” (我自己起的名)。要投资RESP,怎么都得了解整个加拿大金融投资体系。详细地说,一两天也说不完,只好只求大概。加拿大有着一个庞大、稳健、健全的金融体系,现在的蒙特利尔或叫满地可证券交易所历史过百年。传统上加拿大金融投资界有银行、信托、保险和证券所谓四根柱子,1980年代以后都混到一起了。举个例子,银行收购了保险公司,信托公司和证券公司以后,就不知道怎么给自己起名了,干脆叫金融集团。现在当您走进一家银行说要买基金,最终帮您填表什么的人,不是银行的人,是金融集团下的一个基金销售公司的人,起码在填表的这一刻他或她按照证券法不能代表银行。两家公司应该是独立核算,独立承担经营风险。这就是金融业里所谓的中国长城 (Chinese Greatwall)。为什么这么规定呢?因为涉及客人隐私和利益冲突。法律说是这么说,写是这么写,但现在一切感觉都是说是就是,说不是也不是。 这是一种灰色地带,如果您觉得愿意多接受服务,也不那么在乎个人隐私,不必太较真。 美国加拿大一桥相隔,金融法律贴得很近。都说美国证券法律严格,加拿大在某些投资者保护方面比美国走得更远,想得更周到。现在,四根柱子仍是由自己特殊的法律监管。分别是

Bank Act (联邦银行公法) Insurance Companies Act (联邦保险公司法) Trust and Loan Companies Act (联邦信托财务公司法) Securities Act (各省证券法)

简单说,各管各的。怎么管呢?通过政府成立的管理机构,还有更重要的,各行业的自律机构。

金融机构督察办公室,OSFI (Office of the Superintendent of Financial Institutions),负责监督1、2、3类银行、保险公司、信托公司、财务公司、合作信用社、1200个政府养老基金,几乎除了证券业之外什么都管。

证券业(股票、基金、期货、期权,还有更多更多)比较特殊。流动性强,产品繁多,交易量大,结构复杂。证券业由各省和地区证监条例和证监机构管理。各省政府证监机构相应把部分管辖责任委托给行业自律机构。最大的两个是IDA(Investment Dealer Association)和MFDA(Mutual Fund Dealer Association)。MFDA管辖互惠基金的销售行为,互惠基金的资金和财务管制由各省证监会单独负责。IDA是加拿大的骄傲,代表着整个加拿大证券行业在国际上的管辖水平。简单说,IDA除了互惠基金,什么都管,管得挺宽,挺严。IDA最重要的使命有两个– 保护投资人利益,维护加拿大证券市场效率。

魁北克省有自己的证券监管法律和监管机构,不述。

基金的历史可以追溯到1893第一只封闭基金在美国问世。现在美国大概有1万只基金左右,加拿大约有2千多只,加拿大基金市值现为7千亿加币左右。因为基金的销售总是所谓的首次发行(IPO),碍于信息披露等法律问题,虽然我们总是垂涎美国基金管理费比加拿大便宜很多,但我们作为加拿大居民或公民不能直接买美国的基金。但我们在这里可以自由地买卖美国所有证交所公开交易的股票。

加拿大证券产品种类(股票、债券、期货等)几乎与美国同样多,交易系统多得繁不胜繁,分公开竞价系统(像上海交易所和香港交易所)和交易商交易系统两大类,分别适合不同的公司上市和不同的投资群体,不详述。

债券类交易主要通过交易商交易系统,交易量极大,一般个体投资人接触不了。

股票类交易所只说主要三个:多伦多证交所(TSX,所谓主板,交易市值较大的股票);多伦多小板证交所(TSX V,位于温哥华,交易市值比较小的股票);满地可证交所(ME,位于Montreal,专职交易证券衍生工具如期货期权等)。

接下来说说您的投资或储蓄是怎样受保护的。

您要注意的是,以下所说的保护,是特指当管理您的存款或投资的机构破产时您可以得到的补偿。

1、银行存款由CDIC(Canada Deposit Insurance Corporation)来保护,每家银行每个存款人最高10万加币,在同一家银行多个分行存款都算是一家银行,存款必须为加币,存款期必须少于5年。

2、保险利益由ASSURI来保护,根据赔保的不同,有一笔性赔偿的(比如死亡赔保),最高是应得赔保费的80%,也有每月赔偿的(比如年金,伤残赔偿),最高是每月2千加币。

3、互惠基金投资由MFDA Investor Protection Fund来保护,最高是每个账户1百万加币。

4、证券(股票、证交所交易基金、期货等)投资由CIPF (Canadian Investor Protection Fund)来保护,每个现金加证券账户(称为通常账户,General Account)赔偿加币1百万,以下每个特殊账户(称为Seperate Account)每个单独赔偿1百万,包括:RRSP 和 RESP 和 RRIF 和 LIRA 和 LIF 等构成一个注册退休账户;共同账户;每个信托人的账户;合伙人账户;个人公司账户;等等。

各省,比如安省和BC省,也有自己的投资者保护计划。不详述。

最后谈谈您觉得证券投资过程中觉得受委屈、受欺骗时可索回公道的选择。证券业是加拿大的经济命脉,没有一个公平有效率的货币金融体系,经济没法发展,我们也享受不了枫叶之国的青山绿水。 您可以:

1、投诉到MFDA或IDA成员公司内部的纪律部门(Compliance Department)寻求和气的解决。相信我,他们会万分认真地对待。金融领域无小事。全加拿大大概有200家MFDA成员公司和200家IDA成员公司。

2、如双方协商不了,投诉到MFDA或IDA,一接到您的投诉,可怕的纪律调查就开始了。

3、如果双方协商不了,您也可以提起有偿仲裁,当然有一些条件,不详述。

4、如双方协商不了,您可以要求一个机构免费调查裁决,叫 Ombudsman for Banking Services and Investments,具体程序不详述。

罗里罗嗦,但愿能帮您了解多一点的加拿大金融知识。上述只是冰山一角,一块小砖头。如果能刺激您更多地去了解,本人就觉得不错。

Bob 郑俊波

证券投资顾问

Argosy Securities Inc. [email protected] [email protected] 647 298 0088 416 493 7388 http://bobinvesting.51blog.ca

繁體:   

本人一直佩服發達國家的政府最能夠將聖潔的動機和現實的利益考量完美地結合在一起。RESP也不例外。既有樹人育人的聖潔靈魂,也實實在在考慮銅臭味的因素。RESP歸根到底是一個投資的問題,也測試著您的投資知識,對加拿大金融市場的了解,對風險的厭惡程度 - 總之,測試著您的 “資本性格” (我自己起的名)。要投資RESP,怎麽都得了解整個加拿大金融投資體系。詳細地說,一兩天也說不完,只好只求大概。加拿大有著一個龐大、穩健、健全的金融體系,現在的蒙特利爾或叫滿地可證券交易所曆史過百年。傳統上加拿大金融投資界有銀行、信托、保險和證券所謂四根柱子,1980年代以後都混到一起了。舉個例子,銀行收購了保險公司,信托公司和證券公司以後,就不知道怎麽給自己起名了,幹脆叫金融集團。現在當您走進一家銀行說要買基金,最終幫您填表什麽的人,不是銀行的人,是金融集團下的一個基金銷售公司的人,起碼在填表的這一刻他或她按照證券法不能代表銀行。兩家公司應該是獨立核算,獨立承擔經營風險。這就是金融業裏所謂的中國長城 (Chinese Greatwall)。爲什麽這麽規定呢?因爲涉及客人隱私和利益衝突。法律說是這麽說,寫是這麽寫,但現在一切感覺都是說是就是,說不是也不是。 這是一種灰色地帶,如果您覺得願意多接受服務,也不那麽在乎個人隱私,不必太較真。

美國加拿大一橋相隔,金融法律貼得很近。都說美國證券法律嚴格,加拿大在某些投資者保護方面比美國走得更遠,想得更周到。現在,四根柱子仍是由自己特殊的法律監管。分別是

Bank Act (聯邦銀行公法) Insurance Companies Act (聯邦保險公司法) Trust and Loan Companies Act (聯邦信托財務公司法) Securities Act (各省證券法)

簡單說,各管各的。怎麽管呢?通過政府成立的管理機構,還有更重要的,各行業的自律機構。

金融機構督察辦公室,OSFI (Office of the Superintendent of Financial Institutions),負責監督1、2、3類銀行、保險公司、信托公司、財務公司、合作信用社、1200個政府養老基金,幾乎除了證券業之外什麽都管。

證券業(股票、基金、期貨、期權,還有更多更多)比較特殊。流動性強,産品繁多,交易量大,結構複雜。證券業由各省和地區證監條例和證監機構管理。各省政府證監機構相應把部分管轄責任委托給行業自律機構。最大的兩個是IDA(Investment Dealer Association)和MFDA(Mutual Fund Dealer Association)。MFDA管轄互惠基金的銷售行爲,互惠基金的資金和財務管制由各省證監會單獨負責。IDA是加拿大的驕傲,代表著整個加拿大證券行業在國際上的管轄水平。簡單說,IDA除了互惠基金,什麽都管,管得挺寬,挺嚴。IDA最重要的使命有兩個– 保護投資人利益,維護加拿大證券市場效率。

魁北克省有自己的證券監管法律和監管機構,不述。

基金的曆史可以追溯到1893第一只封閉基金在美國問世。現在美國大概有1萬只基金左右,加拿大約有2千多只,加拿大基金市值現爲7千億加幣左右。因爲基金的銷售總是所謂的首次發行(IPO),礙于信息披露等法律問題,雖然我們總是垂涎美國基金管理費比加拿大便宜很多,但我們作爲加拿大居民或公民不能直接買美國的基金。但我們在這裏可以自由地買賣美國所有證交所公開交易的股票。

加拿大證券産品種類(股票、債券、期貨等)幾乎與美國同樣多,交易系統多得繁不勝繁,分公開競價系統(像上海交易所和香港交易所)和交易商交易系統兩大類,分別適合不同的公司上市和不同的投資群體,不詳述。

債券類交易主要通過交易商交易系統,交易量極大,一般個體投資人接觸不了。

股票類交易所只說主要三個:多倫多證交所(TSX,所謂主板,交易市值較大的股票);多倫多小板證交所(TSX V,位于溫哥華,交易市值比較小的股票);滿地可證交所(ME,位于Montreal,專職交易證券衍生工具如期貨期權等)。

接下來說說您的投資或儲蓄是怎樣受保護的。

您要注意的是,以下所說的保護,是特指當管理您的存款或投資的機構破産時您可以得到的補償。

1、銀行存款由CDIC(Canada Deposit Insurance Corporation)來保護,每家銀行每個存款人最高10萬加幣,在同一家銀行多個分行存款都算是一家銀行,存款必須爲加幣,存款期必須少于5年。

2、保險利益由ASSURI來保護,根據賠保的不同,有一筆性賠償的(比如死亡賠保),最高是應得賠保費的80%,也有每月賠償的(比如年金,傷殘賠償),最高是每月2千加幣。

3、互惠基金投資由MFDA Investor Protection Fund來保護,最高是每個賬戶1百萬加幣。

4、證券(股票、證交所交易基金、期貨等)投資由CIPF (Canadian Investor Protection Fund)來保護,每個現金加證券賬戶(稱爲通常賬戶,General Account)賠償加幣1百萬,以下每個特殊賬戶(稱爲Seperate Account)每個單獨賠償1百萬,包括:RRSP 和 RESP 和 RRIF 和 LIRA 和 LIF 等構成一個注冊退休賬戶;共同賬戶;每個信托人的賬戶;合夥人賬戶;個人公司賬戶;等等。

各省,比如安省和BC省,也有自己的投資者保護計劃。不詳述。

最後談談您覺得證券投資過程中覺得受委屈、受欺騙時可索回公道的選擇。證券業是加拿大的經濟命脈,沒有一個公平有效率的貨幣金融體系,經濟沒法發展,我們也享受不了楓葉之國的青山綠水。 您可以:

1、投訴到MFDA或IDA成員公司內部的紀律部門(Compliance Department)尋求和氣的解決。相信我,他們會萬分認真地對待。金融領域無小事。全加拿大大概有200家MFDA成員公司和200家IDA成員公司。

2、如雙方協商不了,投訴到MFDA或IDA,一接到您的投訴,可怕的紀律調查就開始了。

3、如果雙方協商不了,您也可以提起有償仲裁,當然有一些條件,不詳述。

4、如雙方協商不了,您可以要求一個機構免費調查裁決,叫 Ombudsman for Banking Services and Investments,具體程序不詳述。

羅裏羅嗦,但願能幫您了解多一點的加拿大金融知識。上述只是冰山一角,一塊小磚頭。如果能刺激您更多地去了解,本人就覺得不錯。

Bob 鄭俊波

證券投資顧問

Argosy Securities Inc. [email protected] [email protected] 647 298 0088 416 493 7388 http://bobinvesting.51blog.ca

分享博文至:

发表评论

您目前尚未登陆,不能发表评论。登陆