债券,股票,基金

2007年12月4日 | 分类: 理财 (全局), 股票 - Stocks | 作者: Bob 郑俊波 | 233 浏览
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原文发表在20071127日《大中报》 

  • 债券是股市阴晦不定时的优良投资选择

 道琼斯30工业指数从10月份中旬的14200点跌到现在12800点,一个月跌幅近10%。市场隐忧有几个:次债主要参与者投资银行和按揭贷款公司坏帐冲销还没有尘埃落定,今天A公司报告一百亿,明天B公司80亿,投资人不知道是否已到底;次债危机已实质波及到信用市场和消费市场;楼市下滑,油价高企;美元疲软。市场预期联储今年三次降息,其中两次的幅度也很大,但对市场刺激一再表明是短期的。多年的贸易赤字和财政赤字终于威胁到美元的份量,对美国经济的实质负面影响似乎逐步显现,现在可以感觉到财政部和联储的压力和政策制约。 2003年到现在,美国的大牛市整整跑了近5年,涨了将近一倍;相比,基准20年债券价格5年来仅涨了约33%。但问题是,从今年6月份短短不到半年涨了将近15%,一路直飙。对此理解是先知先觉的精明资金从今年夏天开始已经嗅到气息,从股市涌进债市了。 虽然面临通涨压力,虽然公开货币市场委员会高官表明减息不是为了救华尔街,但还是有迹象表明市场期待12月份再一次有好消息。这几天短期和长期债券收益率的大幅度偏离好像加强了这种预期。债券价格,尤其是短期债券,近一个月表现非常强劲,远远抛离标准普尔500 虽然长期来讲,股票投资回报要大大高于债券投资,这是因为投资评级债券的风险一般远低于股票。但不排除短期内,债券的回报大大高于股票。比如2001年和2002年,加拿大90天短期债券比多伦多综合指数的综合回报率分别高17%15%,在1990年,两者回报差别达28%  

  • 股票基金投资

 牛市的时候,大家闭着眼睛发财。中国国内这两年就出现了不少股神股仙。人们传扬70岁的老婆婆三个月股票翻了一倍的神奇故事。种西瓜的有西瓜股论,剃头的有剃头股论;忽然间人们感觉打工没意思了。 总体上,牛市时,买股票可能赚大,买基金可能赚小,毕竟总体上两者风险不一样,基金旱涝保收的管理费也影响回报,但最终视乎投资人究竟怎么买。熊市赚钱不那么容易,股票跌,基金也跌。但无论怎么熊,股权市场任何时候都存在很多机会。在一般两三年左右的大熊市要赚钱,关乎在全球不同市场,不同行业的快速切换能力和自由度,也关乎分析能力以及操作技巧和工具。投资基金不能做空,不能杠杆,没那么自由,但可能省心;股票什么都可以,但风险要高很多,工作量也大很多,基金收我们那么多管理费或许有些许正当理由。在北美,股票一小时之内价格波动10%很正常,在大市下降的时候对机会把握风险控制能力的要求很高。 

  • 资本增值税务冲销

 将近年关,准备报税了。投资亏钱,让我们不愉快,某些人甚至会觉得没面子。但心情归心情,有时候投错了,如果看来确实没有咸鱼翻身的前景,卖掉可申报资本亏损。比如,这边涨1万,那边跌1万,两相抵消,没亏没赚,不用交资本增值税。资本增值冲销有很多具体规定,要注意税局有可能将你的资本亏损定义为表面损失,即用所谓的前30天后30天规则拒绝你的亏损申报。另外,按照最近的税务规定,利用RRSPRRIF规避这个规则已经不灵了。现在如何规避,可与你的投资顾问商量。 Bob 郑俊波 证券投资顾问 647 298 0088[email protected] 本文所有内容纯属作者自己本人观点,不代表任何第三方机构或个人意见。所有信息在发表时被认为是准确的,作者不保证其完整性和精确度,亦不承担及时更新更正的责任。内容将在没有事先通知的情况下随时改变。所有内容只作为信息参考,并不构成任何具体招购建议,亦不明示或暗示买卖任何具体投资产品。投资有风险,请在投资前咨询专业合格的投资顾问意见,或与本人联系单独面谈。所有内容只适合加拿大安大略省居民和公民。   

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