RESP澄清

2007年10月4日 | 分类: 注册教育储蓄计划 - RESP | 作者: Bob 郑俊波 | 197 浏览
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如果您想对RESP有个全面的基本的了解,请参考本人RESP系列介绍文章,同时发表在加国无忧。在这篇文章,我试图对市场上几个RESP销售论调做一些澄清,或能提供给您另外一个思考角度。先重复RESP大概:RESP投资本金本身不可以抵税,但投资增长部分的纳税可以延递到从账户取出时。比如5万元本金投资,20年后总值20万元。本金5万不需要交税,15万投资增值要纳税。如果从第21年开始分4年全部取出,每年约5万,纳税税基约是3万5千左右,纳税人是那时正在求学的孩子所以交不了多少税。公平地说,RESP是有效的延避税投资工具。 不过我们应该意识到有几个看似很吸引人的RESP误区。 第一是政府对RESP投资的赞助,CESG (Canadian Education Savings Grant)。政府按照20%的比例配合家长的投资将赞助打入您17岁或以下孩子的RESP账户,最高每个孩子每年500加币,每个孩子终生可获7千2百的CESG。举个例子,如果您一年投资CAD2,500,CESG CAD500;如果您一年投资CAD1,000,CESG CAD200;如果您一年投资CAD10,000,CESG也是CAD500。CESG只能看成是有条件赞助,不能看成回报。如果您所有孩子将来上不了符合政府要求的学校,政府赞助的本金是必须退还给政府的。不过,请注意,这里有微妙的地方:CESG本金是要退回,投资增值部分却归您(当然有可能被课以重税,请参考我的RESP系列文章),归根到底您不会吃亏。举个例子,按照10%的年投资增长率计算,500元10年后是1,300元, 20年后是多少呢? 3,300元! 投资10年, 退回500元, 您仍然可得800元, 投资20年, 退回500元, 您仍然可得2,800元。要点是什么呢?第一,不要把赞助看成是回报;第二,RESP是一种财政政策,政府的本意是在不亏待您的情况下,促使您尽早投资,一方面帮助繁荣加拿大经济,另一方面帮助国家解决未来可能的福利危机。从1980年以来,加拿大的储蓄投资率一直下降,2004年储蓄投资率仅占个人可支配消费0.4%。20多年前人们从自己可以决定怎么用的100元中拿出14元投资,今天只投4毛钱。长期下去,整个加拿大国民经济将受到影响,慢说我们引以为傲的福利制度难以为继。我们确实应该为RESP这种高明、周详、长短期公私双赢的政策打个很高的分数。

第二是CAD500每年政府赞助的时间贬值因素。做任何投资必须谨记四个要素:第一,金钱是有时间价值的;第二,钱是复利增长的;第三,投资时间长短跟风险承受能力是正相关的;第四,不同的年回报率差别长期能造成天壤之别。举四个例子说明:第一个例子,5年前的总体市场价格,包括房子,猪肉,工资,和今天一样吗?2002年6月的核心CPI指数(剔除掉价格变动大的8种商品如汽油、香烟、蔬菜、按揭利率等)是100点,2007年6月是109.9点, 5年上涨10%。第二个例子,年投资增长率10%,10,000元1年后成11,000, 2年后成12,100, 初看起来没什么了不起, 但20年变成多少呢?, 67,000元,最大的原因是钱生钱。第三个例子,如果您准备只投资1年,建议您投资到GIC,因为这么短的时间跨度意味着您的风险承受能力很低,容不得太多市场波动,短期市场波动很可能影响到您的本金,但如果您准备投资10年以上,您会怎么选择呢?我的建议是您多了解加拿大的各种金融投资产品,珍惜您生活在一个高度健全发达的金融国度的现实和机会,建立全面的投资组合,享受枫叶之国安然的财富幸福和怡然的晚年。仅举一个小例子。1987年股灾,1989年黑色星期五,21世纪初科技泡沫,听起来很可怕吧?如果没有短期波动,那就真的不是什么股市了。但看看美加股市究竟怎样吧。道琼斯从1987年初的2000点上升到2007年现在的14000点,20年涨7倍;多伦多综合指数从1987年的4000点上升到现在的14000点,20年涨3倍多,不要忘记,这20年全世界、美国、加拿大发生了多少风风雨雨。要点是什么呢?第一,我们不能把股市看成是一个能短线投机的地方,成熟股市的底盘是国民经济和世界经济。短线投机的人绝大多数最后都翻跟斗,即使他是华尔街的金融投资高手,稳健的长期股市投资人都能安享富足人生;第二,如果眼睛里除了银行还是银行,除了GIC还是GIC,懒惰或抗拒而不去了解更多的投资可能,除了GIC以外不去做其他投资,多少年后,回看您一生财富之路,我敢保证,您心里会诚实地承认当时自己和自己的钱过不去。第四个例子,10,000元本金投资20年,刚才说如果年增长率10%,最后是67,000元,如果年增长率是5%呢,20年后是27,000元!假设两个人把大部分的金钱都拿来投资,前者是您的朋友,后者是您自己,20年以后他或她的财富是您的两倍多。回到我们的问题,以年10%的时间价值计算,究竟从投资角度看500元的政府赞助值多少钱?10年后是192元,20年后呢,74元!投资10年,15年或20年,年复利10%的回报可能吗?答案是我们每个人自己了解,自己回答。我建议我们每个人都去查查过去100年,50年,30年,20年的道琼斯30,标准普尔500和多伦多TSX综合指数。

第三是只关心政府赞助,拖延投资所造成的巨大损失。阐述本点之前首先请您注意,本人鼓励您尽快、尽多地投资到RESP有一个大前提:您现在有余裕的资金,而且您的其他延税工具如RRSP额度已用完。了解这点后, Let’s go. 比较两种情况,第一是您每年投资2,500元,每年得到20%(500元)的CESG赞助,年投资增长复利10%,20年后您的投资总价值约是19万元。但是,如果您在第一年一次性投资5万元到RESP账户,没有多少CESG补助所以可忽略,年复利同样10%,20年后的投资总价值是多少呢?起码33万元加币!您是得到了7千多的政府补助,但却整整损失了约14万。原因只有一个,您忽略了RESP最有价值的地方在于延税投资增长,政府赞助只是一个小得多的因素。

关于RESP的投资选择和其他要点,有机会我再阐述。先预祝您财富幸福。

Bob ZHENG 郑俊波 证券投资顾问 647 298 0088 [email protected]

免责声明:本文内容纯属作者自己本人观点,不代表任何第三方机构或个人意见。本文所含信息在发表时被认为是准确的,作者不保证其完整性和精确度。本文并不构成任何招购建议,亦不明示或暗示买卖任何投资产品。投资有风险,请在投资前咨询专业合格独立的投资顾问意见。本文只适合加拿大安大略省居民和公民。 如果您想對RESP有個全面的基本的了解,請參考本人RESP系列介紹文章,同時發表在加國無憂。在這篇文章,我試圖對市場上幾個RESP銷售論調做一些澄清,或能提供給您另外一個思考角度。先重複RESP大概:RESP投資本金本身不可以抵稅,但投資增長部分的納稅可以延遞到從賬戶取出時。比如5萬元本金投資,20年後總值20萬元。本金5萬不需要交稅,15萬投資增值要納稅。如果從第21年開始分4年全部取出,每年約5萬,納稅稅基約是3萬5千左右,納稅人是那時正在求學的孩子所以交不了多少稅。公平地說,RESP是有效的延避稅投資工具。 不過我們應該意識到有幾個看似很吸引人的RESP誤區。

第一是政府對RESP投資的贊助,CESG (Canadian Education Savings Grant)。政府按照20%的比例配合家長的投資將贊助打入您17歲或以下孩子的RESP賬戶,最高每個孩子每年500加幣,每個孩子終生可獲7千2百的CESG。舉個例子,如果您一年投資CAD2,500,CESG CAD500;如果您一年投資CAD1,000,CESG CAD200;如果您一年投資CAD10,000,CESG也是CAD500。CESG只能看成是有條件贊助,不能看成回報。如果您所有孩子將來上不了符合政府要求的學校,政府贊助的本金是必須退還給政府的。不過,請注意,這裏有微妙的地方:CESG本金是要退回,投資增值部分卻歸您(當然有可能被課以重稅,請參考我的RESP系列文章),歸根到底您不會吃虧。舉個例子,按照10%的年投資增長率計算,500元10年後是1,300元, 20年後是多少呢? 3,300元! 投資10年, 退回500元, 您仍然可得800元, 投資20年, 退回500元, 您仍然可得2,800元。要點是什麽呢?第一,不要把贊助看成是回報;第二,RESP是一種財政政策,政府的本意是在不虧待您的情況下,促使您盡早投資,一方面幫助繁榮加拿大經濟,另一方面幫助國家解決未來可能的福利危機。從1980年以來,加拿大的儲蓄投資率一直下降,2004年儲蓄投資率僅占個人可支配消費0.4%。20多年前人們從自己可以決定怎麽用的100元中拿出14元投資,今天只投4毛錢。長期下去,整個加拿大國民經濟將受到影響,慢說我們引以爲傲的福利制度難以爲繼。我們確實應該爲RESP這種高明、周詳、長短期公私雙贏的政策打個很高的分數。

第二是CAD500每年政府贊助的時間貶值因素。做任何投資必須謹記四個要素:第一,金錢是有時間價值的;第二,錢是複利增長的;第三,投資時間長短跟風險承受能力是正相關的;第四,不同的年回報率差別長期能造成天壤之別。舉四個例子說明:第一個例子,5年前的總體市場價格,包括房子,豬肉,工資,和今天一樣嗎?2002年6月的核心CPI指數(剔除掉價格變動大的8種商品如汽油、香煙、蔬菜、按揭利率等)是100點,2007年6月是109.9點, 5年上漲10%。第二個例子,年投資增長率10%,10,000元1年後成11,000, 2年後成12,100, 初看起來沒什麽了不起, 但20年變成多少呢?, 67,000元,最大的原因是錢生錢。第三個例子,如果您准備只投資1年,建議您投資到GIC,因爲這麽短的時間跨度意味著您的風險承受能力很低,容不得太多市場波動,短期市場波動很可能影響到您的本金,但如果您准備投資10年以上,您會怎麽選擇呢?我的建議是您多了解加拿大的各種金融投資産品,珍惜您生活在一個高度健全發達的金融國度的現實和機會,建立全面的投資組合,享受楓葉之國安然的財富幸福和怡然的晚年。僅舉一個小例子。1987年股災,1989年黑色星期五,21世紀初科技泡沫,聽起來很可怕吧?如果沒有短期波動,那就真的不是什麽股市了。但看看美加股市究竟怎樣吧。道瓊斯從1987年初的2000點上升到2007年現在的14000點,20年漲7倍;多倫多綜合指數從1987年的4000點上升到現在的14000點,20年漲3倍多,不要忘記,這20年全世界、美國、加拿大發生了多少風風雨雨。要點是什麽呢?第一,我們不能把股市看成是一個能短線投機的地方,成熟股市的底盤是國民經濟和世界經濟。短線投機的人絕大多數最後都翻跟鬥,即使他是華爾街的金融投資高手,穩健的長期股市投資人都能安享富足人生;第二,如果眼睛裏除了銀行還是銀行,除了GIC還是GIC,懶惰或抗拒而不去了解更多的投資可能,除了GIC以外不去做其他投資,多少年後,回看您一生財富之路,我敢保證,您心裏會誠實地承認當時自己和自己的錢過不去。第四個例子,10,000元本金投資20年,剛才說如果年增長率10%,最後是67,000元,如果年增長率是5%呢,20年後是27,000元!假設兩個人把大部分的金錢都拿來投資,前者是您的朋友,後者是您自己,20年以後他或她的財富是您的兩倍多。回到我們的問題,以年10%的時間價值計算,究竟從投資角度看500元的政府贊助值多少錢?10年後是192元,20年後呢,74元!投資10年,15年或20年,年複利10%的回報可能嗎?答案是我們每個人自己了解,自己回答。我建議我們每個人都去查查過去100年,50年,30年,20年的道瓊斯30,標准普爾500和多倫多TSX綜合指數。

第三是只關心政府贊助,拖延投資所造成的巨大損失。闡述本點之前首先請您注意,本人鼓勵您盡快、盡多地投資到RESP有一個大前提:您現在有余裕的資金,而且您的其他延稅工具如RRSP額度已用完。了解這點後, Let’s go. 比較兩種情況,第一是您每年投資2,500元,每年得到20%(500元)的CESG贊助,年投資增長複利10%,20年後您的投資總價值約是19萬元。但是,如果您在第一年一次性投資5萬元到RESP賬戶,沒有多少CESG補助所以可忽略,年複利同樣10%,20年後的投資總價值是多少呢?起碼33萬元加幣!您是得到了7千多的政府補助,但卻整整損失了約14萬。原因只有一個,您忽略了RESP最有價值的地方在于延稅投資增長,政府贊助只是一個小得多的因素。

關于RESP的投資選擇和其他要點,有機會我再闡述。先預祝您財富幸福。

Bob ZHENG 鄭俊波 證券投資顧問 647 298 0088 [email protected]

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