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为你的RRSP投资把把脉

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RRSP是许多工薪家庭最主要的投资项目,承载了他们积累财富和安享退休生活的希望。但根据我的了解,大多数人的RRSP投资并不成功,不少人供款几年下来收益仍是负数,年均回报3%左右是普遍现象,超过5%的是少数,能达到7%以上可算是凤毛麟角,有的人甚至说不出自己的投资回报是多少。这样的情况表明,许多人的RRSP投资存在问题,换句话说,他们的退休生活保障存在问题。

成功的投资都是相似的,不成功的投资各有各的问题。在我看来,年均回报低于7%的投资都有提升的空间。RRSP投资存在的问题归纳起来有四种,即过于谨慎、过于激进、不懂风险控制和忽视投资管理。下文分四小节,对这四种问题分别予以讨论。

过于谨慎——RRSP用于买GIC

近几年,加拿大银行的短期GIC利率在1.5%以下,长期GIC利率在2.5%以下,而通货膨胀率平均在2%左右。将RRSP投资于GIC,基本上就是放弃增值、力求保本的意思,当然也自动放弃了RRSP延税增值的福利。

GIC相当于银行定存,对投资者来说是一种储蓄(借钱给银行),对银行来说是低成本的资金来源。投资者选择GIC,就是放弃投资,将高出利息许多的潜在回报拱手让给银行。要知道,投资几乎是工薪家庭积累财富的唯一途径,放弃投资就等于放弃致富的希望,心甘情愿忙碌一生,还要始终为Layoff担惊受怕。所以,理性的投资者是不愿这样做的。

选择GIC的投资者主要有两类:一类是完全不懂投资,对此心存畏惧,不求增值,但求不亏;另一类是曾经在股票或基金投资上吃过苦头,不敢再冒风险。对前者我要说,积累财富要趁早,不懂就赶快学习、尽快行动。对后者我要说,跌倒了还得爬起来,找出失败的原因(可参见下文),成功就在前面。

过于激进——RRSP用于炒股

我见过很多炒股的人,起起伏伏,结局美好的几乎没有,轻则割肉出局,重则血本无归。”股市有风险”和”交易愈多收益表现愈不佳”这两句话,我说出来也许不显分量,但巴菲特也这样说,我们最好还是信他一回。所以我要说,如果不是专业投资人,炒股这种频繁交易股票的行为,乃是投资的大敌,对RRSP投资也不例外。

今年的诺贝尔经济学奖授予了包括尤金·法马(Eugene F·Fama)在内的三位研究资本价格的经济学家。尤金·法马四十多年前提出的”有效市场假说”,说的就是短期市场不可预测,靠频繁交易赢利的投资模式是不可持续的。事实上,这一学说已经成为投资业内普遍遵循的理论,并深刻改变了当今资本市场的形态。我们的投资者如果还继续无视这些专业定论,结果是不难预料的。要知道,RRSP投资是一场马拉松赛,看的不是某一百米有多快,而是最后的成绩。

对于长期持有的股票投资,我的意见是,这比频繁交易要好,但个股的风险仍然太大,不适合非专业投资者。

不懂风险控制——RRSP集中投资于某一类基金

对大多数人来说,基金是投资的最佳选择。问题是,市场上的基金成千上万,用不同的策略、选不同的基金,投资的结果会大不一样。比如,将资金集中投资于某一只或某一类基金,不懂得控制风险,就是不少人RRSP投资失败的重要原因。

前几年投资贵重金属和资源类基金曾经火热一时,但时过境迁,这些投资给许多人留下的是心痛的记忆。失败的原因有二,首先是不了解投资标的的风险,其次是不懂得用多元化投资组合来控制风险,结果所有的鸡蛋都放在摇摆得最高的篮子里,最终酿成苦果。

从中我们得出两条经验:首先,RRSP投资要避开风险太高的产品。其次, RRSP投资不仅仅是选产品,更重要的是做规划,建立合理的投资组合。后一点往往被人忽略。

忽视投资管理——RRSP投资没有定期评估和调整

投资是一个持续过程,但很多人都把它当成一次性行为,买入后就束之高阁、听天由命,忽略了后期的投资管理。这是另一些人RRSP投资表现不佳的原因。

需知长期投资并不等于长期不管。一旦市场发生了趋势性或结构性的变化,或者基金的基本面发生了变化,投资组合必须做相应的调整。另一方面,在人生的不同阶段,我们的风险承受能力也是各不相同。所以定期评估是必不可少的。

特别是,如果当初就没有做好投资规划,投资组合一直存在问题(比如太集中或风险太高),不做必要的调整,要想取得好的回报是不可能的。

综上所述,以上四种问题导致了许多人的RRSP投资表现不佳。作为普通投资者,要想取得更好的投资回报,唯一的办法就是克服上述问题,像专业机构投资者那样投资。

归纳一下,成功的RRSP投资应当遵循的原则有以下几项:

1.      钱不能都放在银行里,一点风险都不愿意冒的人永远无法致富。

2.      炒股是财富积累的大敌,非专业投资者应尽量回避。

3.      基金是大多数人的最佳选择,但要懂得控制风险

4.      要根据自己的风险承受能力,建立多元化投资组合

5.      制定投资管理计划,对自身状况和投资组合做定期评估

6.      自己应掌握更多的投资理财知识,具有一定的投资判断能力

7.      找专业诚信的理财顾问,寻求专业意见

实际上,上述原则不限于RRSP投资,对一般投资也适用。

(本文与您分享的理财知识和见解,不构成购买和投资建议。如您有任何投资理财方面的具体问题,欢迎致电作者垂询:416-428-7659。)

2013.10.20

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