聊聊经济与金融(四十七)—HCG会是加拿大版的雷曼兄弟吗?

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上一周,Home Trust的母公司Home Capital Group的股票突然出现崩盘的情况,一下子网站与微信都炸锅了,消息瞬间传遍各个角落。当天,有位财经人士写了一篇文章,把HCG的股价崩盘与08年贝尔斯登和雷曼兄弟倒闭相提并论,同时得出结论这个事件是加拿大版的次贷爆发的导火索,加拿大地产的地狱之门已经打开。文章极尽危言耸听和耸人听闻之能事,以致一帮炒房客似乎天踏下来了,连带一堆正常的只有一个自住房的人士也跟着大紧张。

最近几天我的微信和电话有多人向我询问这个问题,以致不胜其烦。这种事本身并非我的工作责任,我不是地产经纪或按揭经纪,有关地产是否崩盘,我哪知道啊?但许多人总认为我是经济金融方面的专家,而且不是地产相关行业的人士观点可能会更客观,所以更愿意寻求我的意见。问得多了,就想静下心来找找数据和信息,了解一下真实的情况。但又由于手头事情太多,所以耽搁了几天。

我个人认为写那篇文章的人士不够负责任,TA并非以专业人士的实事求是和客观的态度来描述和分析HCG股价崩盘及相关的影响,而是以标题党的形式来追求点击率。

首先,我们来看一下加拿大房贷市场各种不同金融机构的市场份额。

residential mortgage credit.GIF

(上图来源于加拿大统计局网站,是2017年5月1日下载的)

首先,我们从图中可以看出,截止2016年底,加拿大住宅按揭总额为1394B,其中银行的额度为1037B,占总额的比重为74.39%;信托及按揭贷款公司的额度为26B,占总额的比重为1.86%;当然还有退休金、保险公司及其他类型的金融机构的贷款,这些东西不需要我们做详细的了解。我们今天只要了解一下银行和信托公司在贷款总额中的占比就可以了。

那篇在微信群里传播很广的文章说,HCG是加拿大最大的按揭贷款机构之一(这个我也查了数据,确实Home Trust是第十大按揭贷款机构,然而,第十名无非就是个凑数的角色,实际上,它的按揭贷款市场总额仅占1.36%,还不到RBC16.96%、Scotia、TD任何一家的十分之一)。我以专业的态度把这些真实的数据告诉你,你如果还认为HCG是最大的按揭贷款机构之一的话,那我是无话可说的,我只能说,你爱怎么想就怎么想吧,我是说服不了你,你请自便吧。本来都是财经界的专业人士,我很不想说别人是不负责任的,但是我不得不说,使用所谓“最大的贷款机构之一”这样的语言真的很不负责任,使用这样的语言却没具体点出其排名和实际所占的市场份额,无知的吃瓜群众是很容易被误导的,因为“最大的”给人的印象基本上是前三名,至少也应该是前五名。更重要的是没有把具体的市场份额列出来,使用这样的语言就更具有误导性了。

其次,文章把HCG股价崩盘与贝尔斯登和雷曼兄弟相提并论,这非常的不合适。原因是HCG这次事件是其高息存款数据下降了5.9亿,并且预计还将继续下降,有可能出现总额20亿的流动资金缺口;而贝尔斯登和雷曼兄弟可是美国08年次贷的主角啊,其危机的内容与性质跟HCG是完全两回事的,而且其数额与规模也是天差地别不可同日而语的,再者HCG在加拿大金融业中的地位跟雷曼当初在美国金融市场的地位也是有天壤之别的。把这样有着极为巨大的差别的两种情况放在一起,耸人听闻地用极端的标题“什么十万火急”“大崩盘”等词语真的非常的不合适,这样的文章不应该是专业人士所能写出来的(似乎五一网的小编还蛮常使用这招的)。

第三,我们再看一下Mortgage Backed Security的数据,总额是49B,仅占按揭总额的3.5%,也就是说现在市场上首付比例在10%-20%之间的购房者仅占到所有购房者的3.5%(这样的首付比例是强制购买按揭保险的)。这跟美国2008年次贷的背景也是完全不同的。美国08年之前,许多买房者是0首付或是极低的首付,许多人买房还使用低月付,如仅付利息等,而到了情况改变的时候,月付升高了,许多人马上付不起按揭,因此不得不放弃房屋,危机开始暴发。而加拿大的情况跟美国是完全两回事,把加拿大房贷市场与美国08年次贷危机暴发前的背景相提并论,也是非常的不合适的。

第四,我们再看看加拿大银行的坏帐率。我查了一下Home Trust的坏帐率是0.3%。要知道Home Trust的客户都是大银行不要的客户,业内叫Home Trust为B Lender。就这样的客户质素,贷款的坏帐率还仅有0.3%,而美国08年危机时贷款的坏帐率是11%以上,就现在中国的银行业贷款的坏帐率都到了7%左右。俗话说,不怕不识货,就怕货比货。比较完了,你就应该明白加拿大金融业有多么的安全了。

第五,我们再来说一说文章中所提到了关于从2015年就开始做空加拿大房地产,特别是做空HCG股价的说法。我不得不说,这种话如果从无知的吃瓜群众嘴里说出来,我们还可以一笑置之,但作为专业人士,说这种话就不具备基本的财经常识了。简单地想一想,从2015年就开始做空加拿大房地产,我不得不问一句,那个做空加拿大房地产的做空机构现在还活着吗?我真的不知道,从2015年到现在为止这三年时间加拿大房地产飞速向上的过程中,做空机构该死多少次了?再说了,特别是做空HCG的股价,我不得不问一句,说这种话你自己信吗?看一下上面的数据,加拿大整个信托业的按揭贷款总量仅占加拿大按揭总量的1.86%,更何况Home Trust一家?就算整个信托业被做空了,做空机构如何动得了加拿大银行业(占近四分之三份额)?因此再问一句,你认为你所说的话靠谱吗?

声明一下,本人非地产经纪和按揭贷款经纪,本人写此文章的目的,只是面对市场有关HCG股价崩盘对按揭市场甚至对加拿大地产业的影响表达自己个人的看法。在看了有人转发的那位财经人士的文章之后,顺便评论了一下(本人也不认识这位财经人士,无冤无仇)。至于未来加拿大地产业走向,本人认为有其自身的趋势和规律,本人非地产业的专业人士,对此不作分析和预测。

此文题目虽涉及经济与金融,但非为理财话题,切不可作为投资理财方向的参考与指引,仅仅是闲聊话题。本人虽为理财顾问,但对本文所产生的有关投资理财的后果不承担任何责任。若您有投资理财方面的问题和困扰,请与我联系面谈,我将为你诊断你的家庭财务规划的合理性与问题的所在,并为你规划解决方案。

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