聊聊经济与金融(四十九)—新趋势来临

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很久没有继续这个话题了。最近一段时间一直在做讲座以及准备各种讲座主题和内容之中,今天找点时间写点东西。

最近一段时间,台湾出现抢购卫生纸的狂潮,事件起因于一家超市二月底公告,三月中旬以后卫生纸会涨价10-30%,原因是国际纸浆价格上涨了40%,进口纸浆大涨推高卫生纸制造成本而造成消费品卫生纸价格上涨。这种抢购乱象成为台湾的一个社会问题,成为街头巷尾和媒体关注的焦点。

我们先不去关注台湾的卫生纸涨价事件,大家倒是应该透过这个事件看到未来国际经济变化的趋势。为什么这么说呢?台湾卫生纸涨价跟国际经济发展趋势也有关?你可能会觉得我小题大作危言耸听。我也不知道我是不是真的小题大做危言耸听,但我知道有一个蝴蝶效应的存在,说在亚马逊森林里一只蝴蝶扇动翅膀有可能预示着北半球的一个大风暴即将来临。从台湾抢购卫生纸事件我看到的最重要的讯息是国际纸浆价格上涨40%。为什么纸浆上涨?因为需求增加。好,这样说,需求增加造成纸浆价格上涨,卫生纸涨价,其他纸品呢?我敢说100%也是会涨价的。纸品涨价,其他与木料相关的产品有没可能涨价?我敢肯定地说100%会涨价。你可能会问,台湾没有次生林,纸浆全靠进口,纸品和木料制造品涨价,其他国家不一定哦。我说,一定的,毫无疑问的。因为台湾会因为进口原料涨价而造成生活必须品涨价,其他没有次生林的国家也会,这些没有次生林国家的纸品和木原料产品涨价,生产木材的国家的纸品和木原料产品也会涨价。这个你绝对不需要有任何的怀疑,只是涨的幅度可能会有所不同而已。

纸品、木料品涨价,其他产品会不会涨,我还是以100%会涨来回答你可能提出的问题。

究其原因,很简单,那就是大趋势已经转变了,这也是我2018年1月初以来多场讲座的主导思想。

什么大趋势转变了?大金融趋势转变了。自2001年以来的银根放松货币放水的大金融趋势转变了。2001年,大家知道,互联网泡沫破灭再加上突发的911事件,给世界经济带来严重的危机。为了挽救经济于水火,美联储开始降息救经济,引领全球的降息浪潮,全球的资产市场进入狂欢盛宴,特别是房地产市场和股市进入最好的赚钱时代。到了2008年,美国人炒房所带来的次贷危机引爆了百年一遇的金融海啸,但此时的世界已经没有金融工具可以应对这种危机了,因此美联储创造性地释出了量化宽松措施(这个量化宽松是我以前大学课本上没有学到过的应对经济金融危机的措施),全球在美联储的引导下也纷纷量化宽松,中国的、欧洲的、日本的、其他小国的,几乎全球都在量化宽松货币放水。这种低利率外加货币放水的金融措施极大地推升了资产价格。08年金融海啸之后,全球的房地产疯狂暴涨、美国股市房市双双上涨(尤其是股市,道指09年3月份最低跌到6300点,到今年1月最高涨到26600多点,不到10年时间涨了4倍多,而09年到2017年美国的GDP在这期间涨了不到一倍,从12-13万亿美元涨到19万亿美元)。

可是,天下没有不散的宴席。现在,这场盛大的狂欢已经开始散场了。美国不但开始升息,量化紧缩(缩表)也已经开始了;欧洲也宣布今年内停止量化宽松,英国也已经开始加息,进入加息通道了;日本也会在2018年停止继续向市场投放货币;中国的M2增速环比一直是下降的,而且去年底就已经下降到两位数以下了,而且开始加息了。全球在提高资金使用成本,不但把货币放水的水龙头关上而且把以前放出的“水”收回来。这种大趋势的转变是很可怕的,但许多人还蒙在鼓里,还在被资产上涨的狂欢盛宴的表象所迷惑,席散而人不离。如果有心,随便看看新闻,都能看到全球各国市场大部分在调整中或正处于调整的开始阶段,如加拿大、澳洲、北欧瑞典挪威丹麦、德国、爱尔兰、西班牙、中国等国家的房地产。愿意沉迷于上涨趋势中的人或这辈子不管在中国还是在加拿大从来没遇到过大的危机的人们,一直困于思维定势之中。虽然我也一直认为加拿大多伦多的房地产因人口持续增长而应该不至于出现大的波动,但我认为把房地产这种重资产作为未来主要的投资形式应该进行一些重新的思考和规划了。

去年加拿大特别是安省的房地产受到政府政策的打压而下跌,年底有人笑骂炒房客愚蠢,不懂得把钱投在美国股市上,说什么投在美国股市随随便便轻轻松松一年10%妥妥的。看到这样的帖子,我在想NTMD在五十步笑百步,人家硅谷大佬们2016年都已经开始在逐步减持、华尔街的大佬们也在减持仓位、巴菲特的公司开始逐步增加现金持有量和债券的持有量(现金和债券持有量是历史上所未见的高比例)。在圣诞之前我就想着要赶紧弄讲座,但考虑到圣诞假期的因素,所以2018年一开年,我就迫不及待地开始了我今年的连续性宣讲历程(我的讲座已经计划到了五月份),提醒人们市场的风险。

在1月7日和14日的两场投资讲座中,我一再地提醒听众一定要小心美股的风险,美股已经到了非常非常的危险的阶段了,美国股票、美国股票型基金、美国成长型基金、美国科技型基金是到了减仓的时候了。讲座之后不久,美股迎来了狂风暴雨式的调整,幅度和激烈程度是2008年金融海啸所未见。在下跌了近15%之后,美股开始反弹了,反弹了有10%左右,有人又开始乐观了,说什么现在要看到美股下跌的可能性几乎为零,我都快无语了,我只感觉到这些投机客的图样图森破和疯狂了。结果话语刚落,美股又迎来三连跌。

很多人跟我谈美国经济的基本面,谈美国税改之后大量资金进入美国等等利好美国股市的东西,以此来反驳我的观点。

这没关系,每个人都有自己的观点,我喜欢不同的观点讨厌人云亦云。当然,市场是不可预测的,谁都不敢说自己的观点是百分百正确的,正确与否只能用结果来验证。到了用结果验证的时候,心痛还是开心是实实在在的,只要能够承受心痛,爱怎么做谁都左右不了。二月上旬,有个在美国的好朋友问我TA们的退休金应该怎么投资,我的回答是:“也许股市会因为退休金缴款季而出现反弹,但未来下降的概率大于上升。我个人的观点是不亏钱比赚钱更重要。”

我看到的是大趋势的转变对资产价格带来的压力,我看到了美股在技术上极端恶劣的形态(不管长线指标还是短线指标)。我看到了资金在往某些价值洼地在流动,我看到了未来的投资机会更可能出现在某些你所忽略的领域,比如说上面所说的纸浆等类似的原材料领域上。

现在,基本上可以说处于全球性通涨的前夜。大家不怎么关心台湾人民抢购卫生纸,可能也不会关心床铺的贸易战等等新闻,但你只要想想美国加征关税,一定会减少钢铝等原材料的进口或者出口国一定会提升价格,这必将增加下游制造业的成本。所以,通涨在成本上升的推动之下一定会一波接一波地袭来,通涨上升,升息也会一波接一波地袭来,那你想想,你手上的资产(不管是房产还是股票)价格能不受到影响吗?

开车要看得远看得广,不然的话一定会出车祸的;做投资理财,跟开车一个道理,你也得看得远看得广,不然也是会出人命的。

此文题目虽涉及经济与金融,但非为理财话题,切不可作为投资理财方向的参考与指引,仅仅是闲聊话题。本人虽为理财顾问,但对本文所产生的有关投资理财的后果不承担任何责任。若您有投资理财方面的问题和困扰,请与我联系面谈,我将为你诊断你的家庭财务规划的合理性与问题的所在,并为你规划解决方案。

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