“两条腿走路”理财策略

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“两条腿走路”理财策略

作者:陈勇

财富管理专家、风险控制专家

联系电话:4163004768

今天所聊之话题是俺的理财精髓之一,希望朋友们好好学习以领会其中的精要。

在说正事之前,先容我说一些废话。

其实哩,这些废话,看似废话实际上不是废话,能明白的人可能会从这些废话当中获得从更高的角度来理解理财的精要,不明白的人权且当作废话也无所谓。

宇宙的存在是因为平衡,即力量的平衡,正的与反的,如正电子与负电子;明的与暗的,如显物质与暗物质。宇宙当中的星系或星球爆炸毁灭的主要原因是平衡被打破了。在平衡被打破之后,一定要寻求新的平衡。

就我们生活的地球,如果月亮不存在了,我不知道会发生什么,地球很有可能灾难不断,因为地球的转动(自转和公转)会受到影响,大海的潮汐会受到影响,当然地球的气候甚至地壳的板块移动等都会受到影响,出现大的变化。

以上是从大的角度来理解平衡的重要性。

从小的角度来理解呢?比如家庭、比如个人的身体健康等,其实都存在一个平衡的原理在左右着,所以,每个人都必须十分重视平衡关系的处理。夫妻关系不平衡,有可能造成家庭问题,营养问题不平衡有可能造成身体健康问题,等等等等。

当然,今天的主题是理财,是家庭财务,也存在一个平衡的关系,好的理财策略,健康的家庭财务一定也得处理好平衡关系。

如果我们走路,用一只脚跳着走,会快吗?我相信,不管你的腿多强壮,你都不可能走得快,即使靠一时的冲刺式的猛跳,你也跳不了多久,所以,走路必须用两条腿来走,这样不但快而且稳而且持久。

在理财上,我们一定也要用“两条腿”来走路,如果不这样的话,你光靠单脚跳是不行的,因为那样做不但慢而且累而且不稳容易摔跟头,还不持久。然而,在现实中,我发现有太多的人在理财上是单脚跳的(大家都可以自我检讨一下是不是单脚跳,或者过于重视单脚跳或者潜意识里根本不存在两条腿走路的思维)。

为什么这么说呢?因为,现实中太多太多的人是只考虑主动收入(工作或生意)而没有任何被动收入(投资理财)或者被动收入极少极少。这样就形成了家庭财务极不平衡的局面、长短腿的问题。

下面,我给几个例子,正反面的例子都有。

A先生,年薪18万,IT contractor,他太太全职主妇。仅凭这样的信息,大家都会认为他家的财务状况应该是很好的。恰恰相反,他家的财务状况很一般。当然,如果仅仅从普通的日常生活上来说,是没有太大问题的。但要说他家很富或者未来财务前景无忧,那还差得远。

A先生是个极度自负的人,几乎听不进任何人的意见或建议(除了那些意见跟自己相同或相近的),包括他的太太。因为他是家庭的主要收入来源,他太太的经济地位低,家庭地位相应也低,只要他不同意的事,基本上是不可能做成的。

他平时是怎么理财的呢?可以说几乎没有理财,若勉强说有理财活动,那就是不断地加速还按揭。我如果说他连RRSP都不愿意买,你们可能都不会相信,而他确实就是这样做的,RRSP都不买,而是不断地加大按揭的还款力度,力争把按揭尽快还完,是他最重要的、也是唯一的理财目标。他这样做的理由是家里只有他一个人赚钱,万一他有什么问题,家人子女连住的地方都没有。(想想也真可悲,社会发展到这样的程度,居然还会用这么原始的思维来考虑问题,而且还听不进别人的意见。这种小儿科的东西,即使最初级的理财顾问都知道该怎么解决,居然成为他的重中之重、他的极度忧虑之所在,以致于要牺牲无数重要的理财机会而去争取而去实现。)

说到他还按揭,当然他还是有房子的人了。若把有房子算作有投资,那他也算是有一个投资品,而他所有的被动财富增值来源也全来自他的这个唯一的投资品——房子,那还是当时他太太因为要居住,硬是逼着他买才买下的,才有了这几年房价上涨所获得的财富增值机会。

他的问题出在哪里呢?单脚跳。他仅仅相信主动创造财富,而不懂得被动创造财富。他不懂得保险可以解决他的家庭财务风险,即万一他有任何问题,他的妻儿子女不会没房子住。

他虽然年薪18万,因为没有被动财富,他家的财务状况至今不怎么样,除了那幢房子涨了五倍左右之外,几乎没有任何被动财富来源(因为他收入高,他开好的车,而这种好车他都是一次性现金购买,不lease也不finance)。他太太7年前看中了一幢4000尺新房才80万多一点,希望他换房子,但他拒绝了,到今年这个房子160万以上了。7年涨了80万(这还是在这两年房价大幅调整的情况下,最高的时候这个房子价值超过200万),而他的收入五年总额还不到100万,扣完税就更少了。虽然他现有房子在这几年时间里也在涨,也涨了一倍左右,但绝对值差太多了。他没有换房子,直接损失了五十万以上的免税财富。而以他的收入,如果当初听他太太的话换个大的房子(不但生活质量改善了,财富也相应增值了),付按揭绝对是一点问题都没有。而他所担忧的万一他有任何问题,他完全可以购买一份保额大一点的定期保险(比如一百万或更高一些)和一份大病保险来覆盖家庭财务风险。

以他这样的收入,他不买房子,也完全可以购买一份大额的分红保险,一方面可以确保家庭财务的安全,一方面可以作为未来的财富积累(而本人恰恰相反,我是用房价上涨的增值把钱refinance出来购买大额分红保单的)。然而他沉迷于偿还按揭贷款而不可自拨(其实大家根本无法想象,他的按揭额度从一开始不到20万,分25年摊还,一个月根本就没多少债务负担,再加上他加速偿还,其实就剩一点点了)。

相反,他的一个邻居B,是个餐馆的厨师,收入很一般,起先3万多一年后来慢慢涨上来,现在也就一年五六万。就这样一个邻居,收入不到A的三分之一。

05年买了一个20多万的房子(比A在2003年所买的房子还小),到了08年卖了30多万,换了一个50多万的房子,12年又卖了七十多万,换了一个120万的房子。现如今,B的120万的房子已经涨到了两百以上,前五年从中refinance 50万钱出来,又买了一个160万的房子作为投资,现在这个房子还是一百六七十万(这都是在房价大幅调整之后的情况,在没有调整之前这个房子的价值也是超过200万的)。

B,一个工资不到A的三分之一的累脖工,在十年时间里,依靠被动收入,在财富积累上完败A,把A甩出了几条大街。

我举了A与B的例子,大家可能会误解我在谈炒房,或者误以为只有房产投资才是被动财富的唯一来源。如果大家这样看问题,那就大错特错了。本人一向反对炒房(B的行为不是炒房,而是合理利用金融杠杆的非常好的理财手段,他的每次买卖都是在自己所能承受的风险范围之内。而炒房是那些短期买卖的行为,B的买卖房子都是持有三到五年时间,这在税务政策上是不会被列为频繁交易的炒作行为)、炒股、炒任何东西的投机行为。我只是以房产作为创造被动财富来源的工具为例子,来说明被动财富在家庭财富当中的重要性。

本人一向认为,主动收入是基础,是支撑被动收入的,若没有主动收入,被动收入将是无源之水,无本之木。然而,真正的财富积累绝对不是也不能依靠主动收入,而是要把被动收入作为绝对的重点突出出来,最少应该等同视之。

大家想想,你的工作或生意收入在交完税之后,一年能够剩下多少?两万?三万?四万?五万?你再继续想想,你的家庭财富的增长,主要来源于哪里?

有位在downtown 开酒吧生意的女士,酒吧生意做得不错,但家庭财务状况及未来财务前景都很一般。为什么呢?该女士在此地开酒吧十多年时间,早就有实力把所租的商业物业买下来,但她也是过于自负,只相信自己在酒吧生意上的能力,对于物业增值就是看不上、不认同。结果,十几年下来,所租的商业物业的价值已经翻了几倍。到她前几年认识到必须要买下来的时候,再去出价,由于业主要价更高,她又打了退堂鼓。结果还是错过购买的好时机。结果一错再错。这种与生意有关的物业不买也许还可以理解,但她一家人现在还是租着别人的房子,住宅物业也不买。前几年手上现金多无处可投,跟风买了一个condo,结果还没到closing就转给别人了,结果还是住着租的房。她的理由是:“我的住处就在生意的边上,我都不需要开车上下班,近和方便以及开支更省就是我的出发点。”我问:“那你不是也可以把它买下来吗?你觉得开支更省,但你看到物业增值所带来的财富了吗?”她反驳说:“这种东西,谁说得清呢?马后炮很容易,现在是看到了升值再回头来看,似乎不买就不划算。万一当初买了以后跌了呢?那不更惨?付更高的费用,财富还贬值了哩。现在都涨这么高了,你说还会涨吗?”人要固执起来,你想怎么说都是说不动的(况且我也不是卖房子的,我只想告诉她被动财富的重要性)。要说一年两年三年五年,看不清房市的发展方向,难道十年二十年还看不清房市的发展方向吗?

刚来加拿大时,工厂打工的一位工友因为魁省鼓励小生意,小生意税率低,就把多伦多的房子卖了把家搬到魁省去开便利店了。结果十年下来,生意也还行,生活也过得去,但财富没有积累多少,未来退休生活还是有所不足有所忧虑。两相比较,也许在多伦多收入稍微低一些,但物业增长所带来的被动收入远远大过开便利店所获得的主动收入。其实哩,开便利店也根本无需跑到魁省去开,安省不是也有那么多人开便利店吗?不是大家也开得好好的吗?

前几年阿省经济好,许多人把房卖了搬家到阿省找工作。结果十年下来,在阿省找到工作的人也没见家庭财务状况特别的好(遇到阿省经济不好失业就更惨)。毕竟,在没有被动财富来源的情况下,光靠主动收入是很难把家庭弄得富起来。

有人因为要开生意,把大多地区的房子卖了搬家到一个只有几千人口的小镇去。虽然生意一年能够带来30万的经营收入,但大多地区的房产基本上一年也带来近30万的免税增值。更何况,小镇生活的不便,小孩的教育,生意的辛苦等,这些无形的东西若算在一起,你说我们是更应该多花些心思在主动收入上还是被动收入上呢、或者更平衡地来考虑主动与被动收入的关系呢?

有人一门心思扑在工作上,努力做好工作,以求加薪以求升迁,忙到什么都顾不上,就更别谈什么理财工作了。结果,工资从5万升到8万,但在一次意外受伤休息闲下来的时候,才发现怎么身边的许多工作收入很一般的人都比自己富有了。找到我咨询,才发现自己拼了老命的工作,带给他的实在是太少太少了,而忽略了理财令他少赚了上百万(以他的家庭财务状况)。

许多人总以为理财很简单,就是买买RRSP,存点钱在TFSA里头,帮孩子买一下RESP,最多再买一份人寿保险。讲真,这样来看待理财工作,实在是太幼稚了。如果理财工作都这么简单,那这个世界上完全可以不要有理财规划师这个职业,理财顾问这样的角色。

我经常讲,理财师是搭建家庭财务结构的设计师和架构工程师。理财,在保证家庭财务基础安全的前提下,要努力考虑资产的流动性和收益性。从大的方面来讲,要考虑家庭资产配置的合理性、安全性和多样化;从小的方面来讲,要考虑资产、收入与债务的配比,要考虑家庭人口结构、年龄结构、理财产品的选择、理财目标的实现等。

两条腿走路的理财策略有两重含义:一是:主动创造财富和被动创造财富;二是:现在的财富与未来的财富。(有兴趣的朋友可以查看我的博客里的其他相关文章。)

上面以众多的例证谈了主动创造财富与被动创造财富,我相信这好理解。“两条腿走路”理财策略所难理解的隐蔽性问题在于现在的财富与未来的财富。

我在理财工作中发现太多的人是只看到眼前的东西而完全甚至根本不愿意去看未来的东西。

一位朋友,也是客户,在跟随着我几年时间之后,有一次一起吃饭时向我感叹:“小陈啊,在加拿大二十多年时间,我也有过几个理财顾问,但没有一个人让我真正明白理财的真正目的和意义所在。现在我把两个小孩都带来听你的讲座了,我就是要让他们从小就明白理财规划的重要性,不要象我一样,到了一大把年纪才明白过来。”

只看眼前利益的例子如果让我举,会举出几箩筐。

有个阿省的朋友C,收入很高,每年增加一个condo出租。TA一直认为这样的投资理财是非常的对的。因为阿省某地方房价很低,一个condo的价值也就20万或20万不到,而每月租金能够达到2000元,这样的投资回报是不是好到有点令人难以相信?其实哩,大家不明白的是,这种condo几乎是不增值的,多年来20万还是20。而租金哩,在阿省经济好的时候,租金收入是稳定的,然而,做什么事说什么话,最怕的就是这“然而”两个字,阿省经济不行了,condo租不出去了,要降价500元出租还不见得找得到租客,不租出去更不行,利息、地税、管理费等一堆的费用还在啊。有人可能会说,经济危机也不会一直持续着,总有好的时候吧。没错,问题是经济好了,租金上去了,但租金收入是要交税的,交完了税,还能剩多少呢?物业不增值,租金收入却要交税,这样的理财是不是存在某方面的问题呢?

没错,就是没搞好现在的财富与未来财富的平衡。既然收入那么高,为什么还要不断地去创造要交税的收入呢?难道没有办法把现在的收入转化为未来的免税的收入了吗?我也曾跟TA聊过,建议她突出未来财富的增长,但她没有接受我的建议,因为在阿省经济好的时候,TA所能看到的只是眼前的利益,根本想象不到未来的财富。

就算在多伦多这样condo还是会增值的城市,买condo出租也不见得是一个好的理财手段(当然以前低价买的刚好碰上这两三年condo由于海外买家税和地产调控措施的影响而暴涨,这种特别情况另当别论)。首先,从长远来看condo增值很少或者说增值率大大低于土地房。有个朋友在Kennedy & 401旁边买了一个condo,2012年28万买的,到了2016年想卖,30万卖不到(后来不得不出租,还好遇上了condo大涨,2018年42万卖掉了),这还是不谈交易成本、首付款的时间价值的,若卖出去表面上看不亏不赚(实际上亏了)。真的是刚好撞上了好时机,在TA 2016年出租condo的时候租金也很低,后来租金上涨,结果也涨不得,好在房价上涨,赶紧卖掉。

我真的不知道为什么还有那么多高收入人士前赴后继地买condo投资,在本来边际税率就很高的情况下再增加自已的边际税率,难道是租金收入不报税?在这么高价的condo市场上,未来的增值潜力到底在哪里呢?租售比的情况怎样,未来是否有正的现金流?反正我认一条地产投资的死理,那就是房地产投资最核心的是地价的增值而不是房产建筑物本身。

这两年condo大涨之后,投资condo的朋友在跟我见面时常会大谈特谈其投资成功的风光,而我基本上都会很不合时宜地提醒,其实你有个误解这些增值好象都是你的,你要明白有相当部分是加拿大税务局的,只是税务局在你投资上的“股份”不需要合同请你代管而已,最终总有一天你还是得把税务局的“股份”交还给税务局。

我举一个反向的例子D。

D 98年来加拿大,99年在bayview village 买了一个17万的房子,09年卖掉57万,10年时间净赚免税收入40万元(想想,在多伦多这种地方你得赚多少主动收入,一年能够存下4万块的免税收入呢?)

卖房之后,D买了一幢120万的房子。到2013年我到他家做分红保单的时候,他告诉我他的房子已经200万了,现在估计300万以上了。

他不需要买很多房子,他就一幢自住房,以小换大,免税收入装入口袋,并且用于撬动更大的杠杆,获得更大的财富增值机会。他看的是未来的增值而不是眼前的那一点点蝇头小利的租金收入。结果他的财富状态打败所有通过赚租金的所谓“高智商”会算术的人。

人家为什么要买分红保险呢?钱没地方放呀!你想吧,房子里的净资产那么多,拿一点出来建立一个稳定增长的分红保险账户,不但赚取利差,而且增加家庭的财务保障,同时为未来积累财富,一举多得。看的还是未来的财富。

开车,你如果把眼睛盯在五米远的地方,你一定会出车祸的。理财,你如果把眼睛盯在看得见的一点租金收入上,你的理财也是会出问题的。真正的聪明人,是懂得把眼光放宽放远的人,而不是天天算盘扒拉得特别响的人。

人生讲格局,理财也讲格局。有大格局的思维,大方向对了,基本上不会太差。小的问题,都容易解决。若把眼光一直盯在眼前利益上,大方向错了,一切就无药可治了。网上有句流行语,选择比努力更重要,用在理财上同样适用。你选择什么样的理财方案,未来大不同。

本文仅为信息参考,不构成任何形式的理财建议或意见。若您有保险、投资、理财方面的问题或是疑问,请与本人联系面对面洽谈。本人联系电话:416-3004768

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