聊聊經濟與金融(七十七)—比特幣到底是什麼東西?

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作者:陳勇

2021年2月18日,加拿大發行了全球首只比特幣ETF,代碼是BTCC,引發搶購,資金大量湧入。

最近,比特幣與比特幣話題又變得非常的熱。比特幣自去年三四月份開始了它的又一波大的上升行情,特別是去年底今年初,它進入了快速上升階段。去年底,它在突破了2017年高點2萬美元之後,在短短不到兩個月時間裡,居然上漲了超過150%,連續攻下了3萬、4萬和5萬美元三個大的整數關,現在已經到達56000美元了。

作為經濟金融方面的科班生和專業人士,我被書本上的傳統的經濟理論洗腦得足夠深刻和嚴重,所以一直無法理解比特幣這種新興的東西。在我的意識裡,真正可以算得上資產的還依然停留在黃金白銀土地物業等有限的東西上,貨幣不是資產,貨幣只是用於衡量資產價值的尺度。然而,我們現在看到的比特幣在金融市場上的瘋狂狀態,是人們完全把它當作資產或者說商品進行炒作。不要說我無法把比特幣當作資產,甚至我在某種意義上都無法把股票當作資產,我認為股票這種所謂的資產被人為操控得太厲害太嚴重了,實際上已經完全偏離了它真正的價值所在,在許多情況下變成了投機的工具,遠的不說,就最近的gamestop遊戲驛站的瘋狂炒作就是一個典型的例子。假如大家不同意我的觀點,不認為股票不是資產,那市場交易基金ETF總不能算是資產吧? ETF完全是人為創造出來用於吸納市場上多餘的資金,以免把有限的股票炒上了天的一種工具,說到底就是創造一種給人們進行投機的工具,比如什麼正向ETF,反向ETF,加了倍數的ETF、板塊ETF等等五花八門,全世界現在有超過萬隻ETF,總共吸納資金多少我沒有具體的數據但總的資金量非常驚人是無疑的。 ETF跟股票不同的是,它不會有分紅,靠的就是價格的波動,在交易中賺取差價。

貨幣是一種價值尺度、交易媒介、支付手段與價值儲藏的工具,是由各個主權國家的央行發行的。貨幣的定義也把貨幣的功能給概括了。比特幣現在也有了貨幣的四個功能,不同的是它並非由國家權力來背書和主導而發行的,它是由互聯網節點之間的相互關聯並通過對算法的解讀而形成的區塊鏈而產生的,而且總量是固定的,總共只有2100萬枚。在物質總量不斷增長而比特幣供應固定不變的情況下,它不會出現通貨貶值現象,即比特幣只會升值不會貶值,這也是許多人推崇它的理由之一。當然,它被市場所推崇的原因還有許多,比如,年輕人比較認同反傳統的東西,只要說比特幣跟傳統貨幣不一樣,是去中心化的(年輕上甚至都不明白去中心化是什麼意思),不是由政府發行與管理的,全世界任何政府都無法控制它,它的管理是由全體比特幣持有人共同負責的,它是互聯網技術進入區塊鏈技術之後所產生的一種高科技的貨幣,是未來的貨幣。這樣一宣傳,年輕人就喜歡。不可否認,最近比特幣大火跟大佧馬斯克的加持是分不開的。然後紐約梅隆銀行也跟進購買,萬事達卡也宣布認可比特幣,宣布發行比特幣借記卡。所以,比特幣未來有可能在許多人擔心其價格太高的過程中,漲到令無數人無法想像的高位去(有人說未來它有可能漲到一枚30萬美元)。

比特幣自2008年11月出現至今,由幾乎分文不值(知名的例子是曾經有人用50個比特幣換兩塊pizza)到現在每枚要5萬多美元。不過,不得不說,從其每三年挖礦難度提升一倍來看,這種幾何級數的挖礦難度必然造成其基礎成本的上升,現在要通過挖礦獲得一枚比特幣,要耗費1萬美元以上的設備及能源的費用。據權威媒體估計,比特幣挖礦一年耗費1213.6億度電,相當於阿根遷、荷蘭、阿聯酋等國一年所耗費的電量。

我曾經也閱讀了許多有關區塊鏈技術、比特幣和其他數字貨幣相關的文章及信息,但我還是搞不明白許多事情。

首先,按上面所說,比特幣挖礦現在每年要耗費1213.6億度電,而且其所耗費的電力能源未來還將隨著挖礦的難度增加而成倍地增加。這樣發展下去,全世界未來要建多少座電站才可能維持其正常運轉?何時是個盡頭?這種情況正常嗎?它到底是新時代的一場騙局還是一項新技術——區塊鏈技術在數字貨幣上的運用?

其次,假如挖礦設備或技術獲得進步,比如挖礦使用的是超級計算機或未來的量子計算機,那個體的挖礦者還有戲唱嗎?萬一擁有超級計算機的國家介入挖礦,那韭菜們還玩什麼玩?我這樣說,可能會有人懷疑擁有超級計算機這樣級別的國家是否可能介入挖礦。我只想問大家一件事,擁有超級計算機的國家拿超級計算機幹嘛?難道不是為了提高效率為國家創造經濟利益嗎?假如是的話,現在比特幣的價值已經超過1萬億美元了,已經成為了一筆非常巨大的財富了,為何國家不介入挖礦呢?退一步來說,國家拿超級計算機都是用於模擬核爆炸、進行天氣預報等關係到國家安全或是人類命運的大事情,讓國家拿超級計算機來進行比特幣挖礦實在是很丟人的事。好吧,那就假設國家不介入挖礦這樣的事,那像伊隆.馬斯克這樣的大佧,假如不是花15億美元去購買比特幣,而是花十五億美元去購買一台超級計算機來挖礦總還是有這個可能性吧?他花錢去購買超級計算機挖礦所得應該比他花錢直接購買比特幣更划算吧?我再進一步假設,假如技術進步到了量子計算機等級,挖礦如探囊取物一樣容易,那麼,是否有可能一夜之間比特幣被最先研究出量子電腦的國家所全部佔有完全控制?

第三,比特幣錢包(或者說加密貨幣錢包)的密鑰丟失了是否意味著所持有的比特幣退出交易與流通了?據說有個人在一個電腦硬盤裡存有1500枚比特幣,但把硬盤扔垃圾堆裡去了,就再也拿不到這1500枚比特幣了。還有人忘了密鑰再也進入不了自己的加密貨幣錢包對自己所持有的比特幣進行買賣或使用,等於其所擁有的比特幣將永遠地失去了,退出了交易與流通了。從比特幣總量上來看,這部分幣退出了交易與流通,那實際上可交易與流通的幣就少了。如果是這樣的話,那我們假設時間足夠長,也就是說時間趨於無窮大,那因丟失錢包密鑰而退出流通的比特幣就會越來越多直至趨於其總量,即總有一天所有2100萬枚比特幣都有可能退出交易與流通。那麼,人們在市場上交易什麼呢?是不是挖礦也無需進行了,比特幣就永遠消失了?

第四,聽說量子計算機的運算速度極快極快,是目前世界上最強大的超級計算機運算速度的幾億倍,在破解密碼這個工作上可以分分鐘就可以把100位以上的密碼給破解掉,也就是說量子電腦出現之後,世界將再沒有攻不破的密碼。假如這樣的話,比特幣持有人的加密貨幣錢包的密碼不是不管怎麼設置都將被破解然後比特幣被盜取嗎?當然,從另一方面來看,有人忘記了加密貨幣錢包的密鑰也無需擔心失去比特幣,用量子電腦就可以破解錢包的密鑰重新獲得比特幣。這樣就很有意思了,比特幣就成為一個悖論了。加密貨幣錢包的密鑰忘了無需擔心比特幣丟失了,因為量子電腦可以破解密鑰;加密貨幣錢包的密碼不丟失但別人可以用量子電腦破掉你的錢包密鑰把你的幣偷走。如果這樣的話,那誰還持有比特幣?人們不持有比特幣,那人們交易什麼?交易由比特幣所衍生出來的金融工具,比如比特幣互惠基金、比特幣ETF嗎?假如是這樣的話,那比特幣不是一個騙局嗎?無非造一個新鮮的概念,給出財富神話讓人們去玩去追,至於其名字是什麼倒不是太重要只要夠吸睛就行,但概念要特別新穎,要跟互聯網高科技掛上鉤,然後找寫手編造許多所謂的加密貨幣的科普文章,把區塊鏈、加密貨幣、數字貨幣等概念進行通俗化的解讀。當許多人由不信到慢慢信了,再到越來越多的人信了,這個事就成了。但我真的不知道現在到底有多少投資比特幣或加密貨幣的人對區塊鏈技術是清楚的?對加密貨幣算法是明了的?對目前市場上五千多種所謂的加密貨幣是怎麼回事是了解的?

年輕人都非常喜歡而且願意接受或者更容易接受新的東西,年紀大的人頭腦相對比較守舊一點,理解不了新東西,疑問就比較多。我就是個頭腦比較守舊的人,我第一次接觸到比特幣話題的時間是2017年,即使那個時候比特幣已經非常瘋了,但我從來不在意。雖然我聽說過它,也知道它在瘋漲,但從來沒有認真關注過它,也沒有自覺主動地去了解一下它,直到我與一位客戶朋友見面聊天。

在2017年的某個時候,我跟一個客戶朋友在Tim Hortons咖啡店見面聊保險業務。在聊天的時候TA告訴我TA用房子從銀行refinance了20萬錢出來投入到一個加密貨幣上(不是比特幣,好像名字叫做比原鏈)。 TA的買入價是2元左右,在TA跟我見面的時候這個幣跌到6毛錢左右,TA叫我趕緊買,太便宜了,肯定會漲,據說其加密技術與算法正在完善之中,研究團隊每週都發布技術進展報告。因為不懂,我沒有馬上下手,看了一段時間的所謂的技術報告但什麼也看不懂,後來就放棄購買了。在比特幣從高點跌下來之後,那個幣也跌到連娘都不認得了,變成了幾分錢,再後來我也就不再關注了。因為最近比特幣大漲,我前幾天再去查了一下,它的價格還在1毛以下徘徊,也就是說我的那個朋友投入的20萬,虧掉了99%以上。他當初即使是在前一波高點買入的是比特幣,到現在起碼也有一倍多的盈利,三年多時間算下來,投資回報也還不錯。可惜呀!

提到那個比原鏈,我又想到了前幾天馬斯克所加持的Doge狗狗幣,從兩三分漲到了七八分。我知道這個狗狗幣完全是一個bullshit,就因為馬斯克加持就暴漲,我感覺這種非理性實在是太可怕了。這個狗狗幣每年可以再發行很多,沒有發行上限,也就是說完全是個騙錢的東西,真正賺錢的是發行者。在前一波所謂的加密貨幣瘋狂的時候,市場上也是雞犬升天,什麼垃圾幣都亂漲一通,柯達膠卷公司當初也搞了個柯達幣,就因為這個柯達幣也讓柯達股票暴漲了一下。目前,在市場上發行這種所謂的加密貨幣似乎也沒有什麼機構監管,誰都可以發行,只要你賣得出去(許多幣在發行之前找明星或網絡大V合作,給乾股在幣圈裡推廣騙那些對此一無所知又迷信所謂大V的話的抱著不勞而獲發大財的財迷們)。目前市場上有好幾千種加密貨幣,似乎只有比特幣和以太幣獲得市場認可,其他幣都是莫明其妙的東西,但還是有許多人在裡頭日夜研究,要從中發掘出發財的機密。

所以,我不得不說,這種所謂的炒幣風基本上可以肯定是投機,而這種投機就基於人性的貪婪。市場什麼時候最火?就是上漲的最後階段,任何東西都是這個樣子的,股市瘋狂上漲的最後階段,什麼股票都瘋漲,象2000年前後的.com股票泡沫一樣,不管什麼垃圾公司只要帶上.com就瘋漲。什麼樣的阿貓阿狗都是股神,這樣的時候基本上就是股市的最危險階段。房市也一樣,比如多倫多2016年底2017年初,什麼樣的爛房子掛出來都有好幾個offer來搶,什麼樣的人都哭著喊著進入房市,有打現金工的、打labor工的、借高利貸的等等都要進場炒房,所以2017年4月之後房市崩了,許多炒樓花的後來因為價格跌了不但交接不了訂金被開發商沒收,甚至被開發商告上法庭的比比皆是,許多人虧得連底褲都沒有了。這種崩盤的情況還有很多,比如大科學家牛頓曾經炒南海公司的股票虧到血本無歸,荷蘭鬱金香泡沫曾經讓無數人傾家蕩產,我不知道現在的比特幣是否會是歷史上的鬱金香泡沫的翻版,寫入未來的金融史成為人性貪婪的又一個典型案例與教訓。不管比特幣的未來如何,我現在能夠看到的是人性的貪婪從歷史到現在都是一樣的。

在2017年比特幣最火的時候,加拿大第一個吃螃蟹,在全球金融市場上搞了一隻比特幣基金(互惠基金),然後比特陷入調整。我不知道這次加拿大搞了一隻比特幣ETF,是否再次把比特幣拉入調整的軌道。反正不知為何,也許是我個人問題,我總隱隱約約感覺到如冰山一樣的風險正在向比特幣撲來。希望投資比特幣或其他加密貨幣或者比特幣衍生金融產品的朋友們大家都各自安好。

此文題目雖涉及經濟與金融,但非為理財話題,切不可作為投資理財方向的參考與指引,僅僅是閒聊話題。本人雖為理財顧問,但對本文所產生的有關投資理財的後果不承擔任何責任。若您有投資理財方面的問題和困擾,請與我聯繫面談,我將為你診斷你的家庭財務規劃的合理性與問題的所在,並為你規劃解決方案。

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2 条评论

  1. 1. 吃土豆不吐土豆皮 said,

    2021年3月5日 15:04

    这个世界,都是靠骗么不是。杀人放火金腰带,修桥补路无尸骸。你以为那些疯狂的人想不到这些?他们只要赚快钱,把后面接盘侠忽悠进来就行了。什么超级不超级计算机,在老子变现之前别幺蛾子就行。 和大半个世纪前某个湖上某只船上搞的都差不多,把人骗进来就行,后面是啥关我P事,老子吃香喝辣就完了不是?

  2. 2. 山蛟龙 said,

    2021年3月5日 22:10

    呵呵,居然还有评论?!这是多年未见的情况呀。土豆兄,别人吃葡萄不吐葡萄皮,你吃土豆都不吐土豆皮啦):?

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