狂印钞票、通货膨胀和房产投资

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最近这一周,QE2及其可能带来的影响是全球报章杂志讨论得最多的一个议题,在韩国首尔正举行的G20上,美国的QE2遭到了G20成员国的一致谴责。

所谓的QE2是美国第二轮量化宽松政策(the second round of quantitative easing的英文缩写货币量化宽松,是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式美国联邦储备委员会在113日宣布推出第二轮定量宽松货币政策,即它将在20116月底以前购买6000亿美元美国长期国债,同时每月购买大约350亿美元国债以取代将陆续到期的抵押贷款债券。因此,美联储预计将在2011年第二季度结束前购买8500亿至9500亿美元的国债,以便让金融机构有充足的资金进行借贷,促进就业和消费,避免经济恢复陷入停滞甚至经济再次走向衰退的境地

实质上这是美联储在开动印刷机疯狂大印美钞,说难听点,美国在利用它的美元霸主地位耍流氓。所以QE2一推出,便受到世界各国的大加挞伐。美国试图以宽松的货币财政政策挽救本国经济, 但美元的过度投放,严重扰乱国际外汇市场。紧随其后,日本也加入了美国的定量宽松梯队,日本央行118日表示,将在本月11日购入1500亿日元(180亿美元)的政府债券,旨在刺激消费和对抗通货紧缩。这意味着日本新量化宽松计划在本周正式拉开序幕。

由于西方主要国家央行利率接近零的水平, 资本的跨境逐利特性必然会让其流向投资回报率相对较高的新兴经济体,如中国和印度等国家。过剩的全球流动性一方面会拉高国际大宗商品价格,加大新兴经济体面临的输入型通胀压力;另一方面也将使热钱加速流入新兴经济体,加剧这些国家的流动性过剩,助推资产泡沫。当热钱滚滚流进,继之而来的一定是整体物价水平上升,楼价、股价齐飞,通货膨胀就在所难免了。

通货膨胀是指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。由于受到以美国为首的西方发达国家推行的量化宽松政策的影响,中国的物价指数近几个月来在不断攀升,CPI指数在10月份已经超过了4%多项民生物资大幅涨价,生活品质随之下降,普通百姓叫苦不迭。通货膨胀的结果其实是全体国民所得和财富的一种重新分配。通胀会使某些人的所得及财富增加,而某些人的所得及财富则会减少。这种影响力会因人而异。一般来说,依靠固定收入生活的人,如工薪阶层或靠社会福利金、退休金,以及依赖固定利息为生的人,同样的收入在通胀之下会降低购买力,从而降低生活品质。

但在通胀时,房地产价格会上涨。因为房产是一种硬性保值资产,通胀时,货币贬值,人们投资的房产便会对冲掉物价上涨的损失。所以有房族的财富会因此而增值,但是在这个时期,无房族会因房价的升而更买不起房子。所以民间一般认为应对通胀最佳的渠道是买房、购入黄金和石油。而投资房地产无疑是保值增值、抵御通货膨胀的最简单和最有效的方式。

QE2的推出对加拿大的经济有多么严重的冲击,目前还不好推测,我们需要随时密切关注。但过剩的流动性所带来的通货膨胀却是一种经济发展的必然产物,这是现代社会每个经济体都会发生的经济现象。出现在中国的这一波通胀足以引起我们的关注和思考。

 

面对加拿大经济可能出现的通货膨胀,你想好对策了吗?还准备继续老老实实地把钱存银行吗?

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    2 条评论

  1. 1. ABC - 2010年11月16日 21:27

    就是因为不是所有的人都买房子或买很多房子, 房价才有可能继续上升. 所以, 对于目前的房子投资者来讲, 这是好事嘛.

  2. 2. 土旺 - 2010年11月17日 15:54

    对,多伦多远远没到全民炒房的地步,所以还很有上涨空间。

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