中国大通胀给我们的启示

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毫无疑问,令人生畏的通货膨胀已经成为当下中国经济的头号问题。自从10月以来,中国国内的食品、粮食、商品、工业品等先后快速涨价,来势凶猛,一路向上,对升斗小民的生活产生了巨大的冲击,令民众叫苦不迭。然而,中国这一波的大通胀现在仅仅是刚开始,新一轮的全球性涨价风潮随着美国最近第二轮货币宽松政策的推出而会愈演愈烈,这无疑会加剧中国的大通胀。

 中国物价的急剧上升和全球通胀的蓄势待发,也使我们生活在北美华人感到焦虑。作为全球经济体的一部分,加拿大不可能置身于这种风暴之外。这几天来民众已普遍感到油价在一路往上冲,加拿大会不会出现像中国一样的通胀?不过据我观察,近期内加拿大的通胀率尽管已经达到了1.9%,但还是属于比较温和的,中国式的大通胀至少近期内是不可能出现的。其原因是加拿大并不存在中国那样的货币外升内贬的本质性问题;其次,加拿大是一个资源丰富,主要靠出口资源的国家,这种天然优势会自动平衡通货膨胀,使它具有远胜于其他国家的对抗通胀的能力;再有一个重要的因素就是美联储近期推出的第二轮货币宽松政策所引起的美元贬值带来的加元升值。经济学上有货币贬值4%,通货膨胀就会增加1%的说法。由于加拿大很多日常用品及蔬菜水果等都依赖进口,加币的高升会抵销一定的通胀因素,所以短期内民生物价所受影响的可能性不大。

但近期内的通胀预期小并不能代表以后。加拿大历史上有过2次比较严重的通货膨胀,分别发生在20世纪70年代初和80年代初。1974年时的通胀是14%1979 年达到13%,而在 1981年的时候是12.5%

通胀来临,物价上涨,钱变得“不值钱”,民众热切关注手里的钱如何保值增值以避免通胀的洗劫。于是越来越多的现金追逐着资产,价格上涨不可阻挡。市场上不断上演着一幕幕疯狂,除了工资,什么都在涨。发生在中国的这一波大通胀,引发了人们对财富管理,抗击通胀的思考和热潮。持续数月走高的通胀指数,令财富保值增值成为时下百姓理财热点话题。人们把这一行为称之“跑赢CPI”,或“进入抢东西的时代”。很多经济专家都称,现在现金在手是最大的输家,CASH IS NOT KING!钱越来越不值钱。而通胀其实是一次财富大转移,是借贷者剥夺债权人的过程。那些早期介入房地产、股市或者向银行借款做生意的,将是这场通胀过程的大赢家,而那些银行储蓄户乃至未来依靠养老金度日的人将是最终输家。处在通胀的飓风中心才想到要同CPI赛跑,未免是晚了一点,但谁能甘心自己辛辛苦苦挣来的钱被别人抢夺去呢?这应该对我们仍幸运地置身于这场大通胀之外的加拿大华人是有启迪的。

对于通胀,我们确实是可以未雨绸缪,有所作为的。如通过投资房产,购入黄金,石油和投资股票等等来应对未来的通胀,保护自己的财富。当然各人的具体情况不同,所选择的投资方式也会因人而异。我一直认为投资房地产无疑是保值增值抵御通货膨胀的最简单和最有效的方式,因为我相信绝大多数人介入投资活动是利用业余时间来进行的,他们不可能也没有太多的时间可以专心于投资活动。股市和期货市场的瞬息万变会使你的业余性成为劣势。而历史所提供的事实也证明,即使你在作了房产投资后什么也不干,若干年后它也会给你带来财富上的极大增值。加拿大在上世纪70年代处于严重的高通胀时期,年均通胀指数增幅约12%,而此时房地产的年均收益率为20%左右。在美国,全国房地产投资信托长期以来保持了显著高于通胀指数的年收益率。1984年以来,美国的消费物价指数保持温和上涨,22年间大约年均上涨了2.8%,而美国房地产市场在这期间的年均综合收益率大约是9.6%,明显高于CPI增速。

目前的实际情况是,只要存在更高的通胀预期,资金就会向房地产等实物资产聚集,又进一步推高房价,历史已经多次印证了这一点。

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