美联储暂缓减少资产购买,股市、债市、黄金及石油等各资产联袂大幅上扬

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美联储暂缓减少资产购买,股市、债市、黄金及石油等各资产联袂大幅上扬

2013918

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美联储维持量化宽松规模不变,美国股市在利息敏感型类股和原材料类股的引领下大上涨,美联邦长期债券、黄金、白银、石油及原材料期货价格全部大幅攀升。

 

出乎市场的普遍预期,美联储宣布保持目前的债券购买规模不变,维持每个月购买$850亿美元资产,其中包括,国债$450亿美元,抵押贷款担保债券$400亿美元,联储将等待更多经济和就业市场数据,再依据情况对资产购买规模进行调整。联储继续维持基準利率不变,如果失业率仍旧维持在6.5%以上、通胀率在未来一两年时间里比联储2%的长期目标高出不超过0.5%的条件下维持极低利率。美联储调低了今、明两年美国GDP增长和失业率的预期。在联储会议之前,市场普遍预期联储将资产购买量缩减$100 - 150亿美元,但Bernanke主席在新闻发佈会上表示,联储所要做的是对经济有利的事,政策变动只能由有利于经济的最佳评估来决定,从6月份以来数据表明,虽然经济的增长和就业市场都有改善,但还没有达到让联储满意的标準。联储尽最大努力与市场沟通,但市场的预期不能指导联储的政策动向。

 

美联储暂缓减少债券购买规模,意味着联储将继续向市场注资,美元对欧元、日圆等主要货币大幅走低。美国10年期长期债券价格攀升,收益率下跌14.5个基本点,创一个月的低点。具备防通保值的黄金、白银价格大幅攀升,分別上涨4.3%6.4%。央行继续刺激经济,石油和铜等原材料价格也走高,美国原油价格上扬2.5%

 

随着长期国债的收益率下跌,利息敏感型类股,如公用设施、不动产信托等行业强力反弹,分別上涨2.5%3.5%。利息下降直接受益的房建商和房建材料相关行业也表现不俗。但利息大幅下跌也使一些行业感到压力,折价证券公司TD Ameritrade (AMTD)Charles Schwab (SCHW)的走势与今日市场的表现大相径庭,分別下跌4%5.7%,因为利息收入占折价证券公司縂收入的 40%左右。原材料和能源类股随期货价格上涨而走高,金矿开采业飙升9.0%

 

我们在830日的市场分析中曾解释当时让股市承受压力的三座大山是,敍利亚战争,美联储是否9月份减持及美国债务上限。现在,敍利亚战争的问题已不存在,美联储也暂缓退市的步伐,这两座大山都已推翻,美国股市也连番上涨,标準普尔500指数再创新高,并收在新高(见图)。市场宽广度很好,72%的股票上涨。交易量增加,纽约証券交易所的成交量达到一个月的高点。市场短期趋势仍为上升走势,短期投资策略以多头看涨为主。

 

特別提醒短线投资朋友,短线交易的利润很少,进场时要格外小心,尤其在刚开盘的一小时左右,情形不明朗时,不要急于进场,特別当市场大幅开高或者开低时,更要小心谨慎。

 

市场的长期走势为上升趋势(见图),长期投资策略多头看涨。

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