中国股市“抢劫不如炒股”的时代又要来临了吗?

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中国股市“抢劫不如炒股”的时代又要来临了吗?

 

中国A股突破三年的盘整区,冲过2444高点后,大幅上涨,举世瞩目,尤其引起广大华人投资朋友的关注。

 

看到近日中国股市势如破竹的涨势,不禁想起中国股市在2006-2007年的辉煌,中国股市从2006年初的1000多点,至20071016日,创下历史新高6124点,大街小巷皆在谈股,疯狂度之高难以想象,甚至派出所为维护治安,竟挂出“抢劫不如炒股”的横幅。此后,中国股市节节下滑,表现低迷。美国股市从2008年金融危机的谷底走出,攀至回原来高位后,高点屡屡被刷新,但中国股市还在低位徘徊,处于冬眠期。是什么唤醒了中国股市?

 

中国的资本市场与美国不同,美国股市80%的资金是共同基金、退休金等机构投资人投入的,而中国则是80%的资金来自散户投资人。中国政府近期一系列的举措增加了投资人的信心,而当今投资者的实力也比几年前更强了。所以,资金 + 信心唤醒中国股市,并在短短的时间内将其推高。

 

一、中国政府量化宽松刺激经济。日本、欧洲为提振经济,向市场注资推高美元,也使与美元挂钩的人民币走强,无形中影响中国的出口。同時,中国房屋市场疲軟,使中国经济硬着陆的风险增加。中国也加入全球QE的行列,宣布了降息,可能还要进一步向市场注资。

 

央行的量化宽松有利于股市,美国就是很好的例子,中国也不會例外。从历史看,199651- 1999610日,央行七次降息,上证指数从556点升至1689点,涨了200%20081018- 1223日,两个月内央行四次大幅降息,利息从4.14%调降至2.25%,沪指从1664涨至3478点。

 

二、除了央行的货币政策外,中国实行沪港通,也为海外资金进入中国股市打开渠道。香港、台湾等股市的海外资金占了30 - 60%,而中国股市的海外资金只有寥寥的2%。海外投资者想投资中国股,只能投资在海外上市的中国ADR,而大部分中国公司没有在海外上市,所以投资机会较少。沪港通为海外资金入中国股市铺平道路。

 

三、石油价格大跌对中国极为有利,据预计,近期的油价下跌已助中国GDP提高了0.5%,对中国股市也是利多消息。

 

四、利多消息频出,投资人信心增加,对股市的热情不断升温,疯狂度虽不及2006 / 7年,但火热度确实令人刮目。从下面的数字中即可看出:

八月份至十二月初,股民借钱炒股的融资额(Margin)从5200亿人民币增加至8500亿。

过去五周,新开账户人数从每周21.73万户,逐步增加每周36.8万户。

房屋市场疲軟,著名的温州炒房团变为炒股团。

 

股民兴高采烈的谈论中国股市,大胆的预测股市将奔向5000点,6000点,重回历史高位,甚至可以上万点。但繁荣的背后是隐忧,也有人记起了2007年中国股市见顶时的各种现象。200710月,上证指数攀至6124点历史高位时,连权重最大的中石化和中石油都出现涨停板,之后,市场一泻千里,人们称之为“两桶油魔咒”。上周四(2014124日),两桶油再次涨停板,请注意,现在的石油价格却是在四年多的低位。

 

另一个现象是“擦皮鞋”效应,也就是全民谈股,以往从不关注股市的人都表现出浓浓的兴趣。现在和当时的情況相似,看看各大电视台对股民的采访,被访者都对股市很有信心。

 

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