美国市场直投欧洲的替代选择

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美国股市自从2009年3月触底反转以来,目前牛市已经进入第七个年头。截止到上周五收盘,标普500指数已经从低位大幅上涨216.5%!在此期间,由于多数公司股价持续上涨,很多股票价格已经从低位上涨幅度达到5-6倍,很多甚至达到10-20倍之多。

与股市形成鲜明对比的是,美国经济总体复苏进程依然一波三折。近期公布的多项指标均显示,经济恢复正常还有很长一段路要走。同时,货币政策正常化也被提上议事日程,市场普遍预期美联储年内启动加息进程是大概率事件。

经过连续多年大幅上涨之后,市场开始质疑美股这波牛市还能走多远。与之相对的是,欧洲央行刚于本月重新启动了新一轮QE以刺激区域内经济在增长。很多具有全球投资视野的高端投资者开始将目光投向遥远的欧洲大陆。

尽管当前欧洲经济依然步履蹒跚,希腊问题也重新浮出水面。但是,欧元区最困难的时期可能已经过去的乐观预期,加上宽松的低利率环境,依然吸引了很多投资者。我们也可以未雨绸缪,通过美国股票市场上提供的很多产品直接发掘投资欧洲的机会。

美股有多达200多家来自欧洲的上市公司,其中不乏类似于瑞士诺华制药NOV、荷兰皇家壳牌石油RDS、英国联合利华UL、汇丰控股HSBC、英国石油BP等千亿级市值的公司可供投资者选择。

除此之外,对于那些不熟悉欧洲具体公司的个体投资者而言,直接选择跟综欧洲主要指数的一栏子解决方案,即指数型基金ETF,也是不错的一种选择。本文将主要介绍几只美股中流动性较好的、典型欧洲相关ETF的情况。

当 前美股直接跟踪欧洲主要国家的区域性指数ETF有三只。其中交易最活跃,流动性最好的是跟踪摩根斯坦利欧洲指数(MSCI EMU)的EZU。该ETF包 含欧洲主要10个国家的约300家公司。日均成交量达到850万股,年化派息收入约2.66%。其次是跟踪EURO STOXX指数的FEZ,该指数包含 代表欧洲19个区域市场的50家大型蓝筹公司,日均成交270万股,年化派息率为3.39%。最后一个是IEV,该ETF跟踪代表16个欧洲主要国家的 350家大型公司的Europe 350TM指数。日均成交稍差一些,约85万股左右,年化派息率3.38%。

除 了以上几只跟踪区域市场指数的ETF外,美股还有一些专门跟踪特定市场指数的ETF。比如跟踪伦敦交易所主要上市公司的EWU,跟踪米兰交易所的EWI, 跟踪法兰克福交易所的EWG,跟踪马德里交易所的EWP,跟踪巴黎交易所的EWQ等。这些ETF的基本数据可参照上表。

对 于那些追求高风险、高收益的投资者而言,目前依然深陷泥潭的希腊和俄罗斯市场也许是他们的偏爱。在美股上也有类似的ETF投资工具,比如跟踪俄罗斯指数的 RSX,以及跟踪希腊指数的GREK。其中RSX日均成交非常活跃,达到1870万股,当前年化派息率也很可观,达到3.55%。投资者朋友可以根据自己 的风险偏好进行选择。

如 果通过技术形态来分析,以最具有普遍性的EZU为例,其08年以来的周线图如下。从图上可以看出,EZU从09年后期直到12年初都处于大幅震荡状态,并 没有明显趋势。直到12年7月才开始稳步上行,直到14年7月再次与美股同步陷入调整。EZU当前价位还没有达到07年时的高点$47.27,差距约 20%左右。

即便是表现最好的,代表欧洲单一市场德国的EWG,其股价也刚好与07年高点持平。英国EWU和法国EWQ离07高点差距在5-10%之间。

EZU 当前调整幅度差不多正好是从高点下来,前期上涨幅度的0.382位置。目前股价已经突破了自去年7月份以来形成的下降趋势线。近期 在$34.5-$39.6已经完成了中期双底形态,如果能继续突破前高$39.17,则后市将进入快速上行通道。第一目标将指向14年7月高点$43区 域,上升幅度约10%。如果后续欧元区经济形势真如预期那样逐步得到改善,EZU第二目标有望重新冲击金融危机前的高点,即$49一线的阻力,中期上升幅 度约25%左右。

风险因素考虑:由于欧洲经济复苏的进程具有很大的不确定性,作为资产全球化配置的考虑,投资者需要具有长期的投资时间窗口、以及较强抗风险的能力。

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