投资致命”七宗罪”

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心理因素一直被视为投资世界中最为关键却又最为难以描述的一环,低买高卖是投资界追求的最高境界,尽管符合逻辑,但是要战胜情感很难。成功的投资不但需要正确的市场分析,而且需要正确的风险管理,正确的心理控制。这三者之间心理控制是最重要的,其次是风险管理,再其次才是分析技能。这三者,也有人称之为3M系(Mind、Money、Market)。

西方宗教里面对人类恶行进行了分类:傲慢、妒忌、暴怒、懒惰、贪婪、贪食及色欲,通称“七宗罪”。投资领域同样存在“七宗罪”,而这些行为成了投资失败的罪魁祸首。投资者了解如何避险类此的情况出现是非常有必要的。

投资者该如何避免犯投资的七宗罪?

戒愤怒——解决问题、继续前进,千万不能动怒。

投资者倾向于相信交易和投资“总会”进展的很顺利。事实上却正相反,在实际交易中一旦面对亏损或者错误都不愿意去及时解决。因为产生亏损而勃然大怒只会耽误纠正错误的时机,进而导致亏损进一步扩大。“损失厌恶”情绪对投资者来说相当危险。

最好的解决方案是接受投资有风险的市场,尽快采取行动解决问题。赔钱时要止损,赚钱时要放手一搏。

戒贪婪——贪婪给投资者造成的损失胜过被持枪抢劫

贪婪的情绪导致认知偏见,投资者会变得对反证视而不见。投资者总是容易陷入一种误区,认为卖出获利会错过未来更多的收益。这一思维逻辑通常会导致账面收益变成实际亏损。

低买高卖是投资界追求的最高境界,尽管符合逻辑,但是要战胜情感很难。贪婪阻碍投资者高卖,而恐惧妨碍投资者“低买”。

戒懒惰——不要懒惰,你不理财,才不理你。

资金的重要性不言而喻,它需要投资者“精耕细作”。即使有专业顾问,如果自己对资金不关注也会导致糟糕的长期回报。管理投资组合如同打理一个花园,需要定期修剪重新平衡配置,止损就如同拔草,获利就如同收割。

戒傲慢——收益上涨时不要骄傲,傲慢是失败的前奏。

投资者再聪明,也敌不过金融市场的千变万化,一不小心,投资者就会被生吞活剥。

涉及投资时,认清“水涨船高”很重要;一旦退潮时,投资者也应该择机而退。市场走高时,所有投资的看上去都表现很好,人们开始觉得自己是“聪明的投资者”。 但是,聪明的投资和随波逐流是有区别的。

全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)掌门人戴利奥(Ray Dalio)总结称:对赌市场就如何玩德州扑克,是零和博弈:一方的收益必然意味着另一方的损失;而游戏规则更利于桥水这样的巨型机构。桥水有1500人,每年斥资数亿美元进行研究,尽管如此公司都无法确定必胜。对于很多个人投资者来说,知道何时不去下注至关重要。因为一旦加入游戏,就难免要和机构这样的劲敌对弈。

戒“色诱”——耐不住收益“色诱”,将付出巨大代价

“追涨”必定引向灾难。以标普500指数和新兴市场指数为例,两个指标每年的投资收益差异显著,投资者被上年所“色诱”导致“高买”,最终熬不住“低卖”。买进没人看好的资产需要勇气,但这却是投资之道。

大家都注意到市场在上涨时,往往意味着周期性收益已经见顶。如下图。

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戒嫉妒——“色诱”和“贪婪”的同行者

嫉妒他人投资组合或收益,只会招致错误的投资决定,尤其是对于交易员来说。每个人都愿意将自己成功的交易或者表现告诉别人,却鲜少向他人坦露自己的亏损,所以你看到的只是别人最好的一面而已。贪婪驱使下的投资决定必定不理性,唯有坚持自己的策略,避免干扰,才是王道。

戒“暴食”——不要重仓,避免把所有鸡蛋都放在同一个篮子里

重仓甚至是全仓交易的投资者在这个市场中都不会存活的太久。那些曾经重仓安然(enron)、世界通讯(WorldCom)和环球电讯(Global Crossing)的投资者,一开始都挣得钵满体满,到最后都得到了血的教训。

如果重仓是对,自然可以带来不菲的收益;问题是这种能力可以复制吗?一旦失败,重仓交易者将血本无归,更多的人因此破产,即使是长期的价值投资者也不例外。

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只有牛市时,个人投资者才是长期投资者。如果在牛市建议和警告个人投资者卖出,他们往往听不进。而一旦担忧、恐惧和绝望情绪出现时,做什么都晚了。上图就显示了投资者交易时的心理周期。


美股盘前消息汇总

连续两天上涨后,全球市场屏息等待午后2点美联储议席会议结果。
上证尾盘跳水-2.1%。亚洲主要股市普涨,欧洲涨跌互现。
失业金申领人数下降并好于市场预期,新屋开工量不及预期,营建许可超预期,期指盘前微跌。日内行情可能动荡,短线盈利仓位可部分锁定利润。
油价、黄金和美元指数均小幅回落, 分别报$46.7,$1117和95.3。智利发生强地震,铜价一度升至两个月来高点后回落。

异动个股:
法国媒体巨头$177亿收购CVC,刺激后者+16%。
大幅裁员后昨天上涨的HPQ-2%。
软件巨头ORCL业绩下滑-3%。
GM同意支付9亿终结政府脚踏板缺陷的调查。
其它个股多数翻红,但是总体涨跌幅均不大。市场观望气氛明显。
祝大家交易顺利!
15/9/16盘后汇总:
美联储FOMC会议进行中,市场连续两日拉升逼空。道指+140点,涨幅+0.84%,纳指+0.59%,标普突破前期盘整三角形高点,收于1995点,涨幅+0.87%。明天午后2点是全球市场关注的焦点。
美国原油库存三周来首次大幅下降,WTI大涨至$47.15。黄金涨至$1119。美元指数小幅下跌收于95.5。
个股及板块表现:
标普各板块全线上涨,能源、基础材料领涨,医疗和科技弱于大盘。
500家成分股仅77家下跌。业绩下调的FDX-3%领跌,其次是FTR-2.6%,LVLT-2.5%。
涨幅居前的是饮料TAP+14%。能源CHK+13.9%,APA、CNX、RRC、NEM等涨幅均超过6%。HPQ收盘+5%。市场连续两天呈普涨格局。
前期大幅下挫的热门股均大幅反弹,GPRO+6.4%,NFLX+5%。TSLA+3.4%。
其它金矿GDX+5.87%,油USO+5.4%。服装UA+4.8%,博-彩MPEL+5.25%。
主流中概全线上涨,NOAH+9.4%,QUNR+8.8%,YOKU+8.7%。QIHU+7.3%,BIDU+6.3%,BABA+3.7%。



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