美联储加息在即,市场再次面临选择

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作者介绍:童红学,特许金融分析师(CFA),Beacon Assest Management LLP基金经理。具有多年美股实际操作、基金管理和股票技术分析培训经验。

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一周美股综述和市场前瞻

一周美股综述

继上一周欧元对美元大幅上涨之后,上周人民币对美元大幅下挫,引发全球资本市场担忧。美股全周单边下挫,恐慌指数大幅飙升+65%

标普全周最高2090点,最低下探至2008点,离我们上期分析文章提示的可能的回撤最低值2000点仅一步之遥。最终收盘于2012点,高低振幅82点。下跌-79点, 跌幅达到-3.79%。这也是进入15年以来跌幅第二大的一周,仅次于8/21大跌当周跌幅-5.77%

中小盘上周表现最弱。全周最高1183点,最低1121点,收盘1123点,下跌-59点,跌幅达到-5.05% Russell2000上周下跌幅度甚至超过了8月份大盘暴跌时的幅度,为本年度跌幅最大的一周。

道指全周最高17845点,最低17230点,收盘17847点,下跌-582点,跌幅-3.26%。纳指全周最高5139点,最低4928点,收盘4933点,下跌-208点,跌幅-4.06%

至此,四大指数均再次失守重要的SMA50SMA200天均线。

美元指数连续两周从高位下跌,上周-0.81%97.55。本周三(16号)美联储议息会议结果可能再次诱发全球资本市场大幅动荡。

WTI油价全周继续大幅下跌-11.9%,报收于$35.36,已经非常接近09年创下的$32.7的低点。黄金上一周创出近几年新低$1045后强劲反弹,全周连续5天横盘整理,最终报收于$1073 下跌-1.11%

标普九大板块上周全线下挫,能源整体下挫-6.55%领跌,其次是金融-5.37%,基础材料和科技跌幅均在-4%左右。防御性板块相对抗跌,公用事业-1.6%和必需消费品-1.9%板块跌幅较小。

各细分行业全部翻红无一上涨, 为今年来所罕见。其中航运板块整体大跌-10.66%,贵金属-9.63%。跌幅超过-6%的包括印刷、消费电器、电子办公设备、重型机械、矿业、油气管道、油田服务和设备、替代能源、油气开采、人寿保险、投资服务等行业。

大盘大幅下挫,市场深度指标大幅恶化。上周下跌股票数量大幅增加37%,涨跌比为9235313。创年内新高的股票数量大幅减少58%193家,创新低数量增加一倍至1068 家。前期强势股开始补跌,弱势股继续被抛售。市场呈普跌状态,恐慌气氛开始蔓延。目前股价依然维持在年线上方的比例大幅减少10个点至28%

本周值得投资者关注的大型公司财报包括周三联邦快递FDX、软件ORCL,周四IT服务ACN、食品GIS、软件RHT、药店RAD,周五手机BBRY、地产LEN等。

本周市场前瞻

本周全球资本市场关注的焦点事件当属美联储本年度最后一次FOMC会议(15-16日)无疑。尽管市场普遍预期美国货币政策将从此转向加息周期,但是FED会采取何种加息路径(包括加息幅度、频率等)依然增加了市场的不确定性。如果会议最终结果与市场预期出现偏差,可能诱发市场大幅动荡。广大投资者需对此做好充分心理准备,并严格做好风险控制。

单从纯技术分析的角度来说(见以下SPX周线图),上周标普收盘位于Nov 16大阳线逆转当周最低点2019下方,已经跌破前面四周形成的大盘整区间,完全抹去了前期涨幅,技术形态上已经形成破位,对市场人气打击很大。从日线图来看,无论是相对强弱指数RSI,还是MACD形态,均显示本周初股指依然具有下跌动能。投资者需耐心等待大盘止跌企稳。

但是,投资者也不宜过份恐慌杀跌。SPX 1990-2020区域是本轮大幅反弹的颈线位置和前期重要支撑平台,离周五收盘位置已经非常接近,预期该位置将成为多方下周FOMC会议前坚守的重要防线,也可能是本轮回调止跌的关键支撑区域。

从波动性来考虑,近期SPX月度平均波动幅度基本维持在90-120点之间。12月份目前最高值为2104点,上周最低点为2008,总下跌幅度已经达到96点,基本位于近期均值范围内。即便按照最大波幅推算,前期平台1990-2000区域止跌的可能性也很大。

因此,如果本周初股指继续下挫,大盘随时可能酝酿反弹行情。根据时间节点来看,周三美联储议息结果公布后,市场可能会重新选择运行方向。传说中的Santa Rally是否会如期到来,本周走势将至关重要。

如果本周三前后,股指能在1990-2000区域形成有效支撑上行,不排除本年度仅剩的最后几个交易日内股指形成报复性反弹的可能性。15年度开盘位置在2058点,年线最终会收阴还是收阳,想必该点位将会是市场关注的焦点。

反事预则立,不预则废。由于当前技术形态已经趋于恶化,加上宏观基本面也面临着本轮牛市开启以来最大的不确定性,投资者也要做好心理准备,如果1990区域最终不幸失守,下面的重要支撑将下移至102日非农公布日大盘逆转形成的缺口区域1954附近。该处的得失很可能是中期牛熊转化的重要风向标。

综上所述,当前技术形态已严重破位,市场形势非常严峻,但是投资者也不宜过分恐慌。遵循月初我们在《年末收关在即,积极防御为主》一文中提出的12月份总体操作策略,投资者在严格控制仓位和风险的前提下,可以积极防御,趁下跌之机慢慢累积一些前期强势抗跌的大蓝筹板块中的个股,逐步布局可能到来的快速反弹行情。回报预期不宜太高,随时锁定利润。切勿激进操作。

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注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。



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