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页岩革命不是泡沫?美油气公司财务状况大幅改善

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美国独立石油和天然气公司财务状况大幅改观,这增强了市场对美国页岩石油热潮可持续发展的信心。

据Factset数据公司的测算,预计明年25家北美领先的石油钻探公司的总计现金流,将超过他们的资本支出,这是2008年以来首次出现这种情况。

分析师估计,到2015年这25家公司的运营现金流将比资本支出高出24亿美元,而在2012年两者差额是-322亿美元,去年为-88亿美元。

得益于水力压裂和水平钻井等新技术,过去十年美国石油和天然气产量大幅增长。同时油价上升令开发页岩石油在成本上可行。

尽管页岩石油产量上升,发展依靠却是大量资金投入。借款、股票发行,和资产出售支撑了美国的页岩石油行业。

比如在2012年,25家最大的页岩钻探公司只有两家的运营现金流覆盖了自己的资本支出。今年预期这个数字能上升到十家。

一些批评人士认为页岩潮是一个“旁氏骗局”:通过制造市场热点,不断吸收新投资来维持发展。

不过现在页岩钻探公司财务正迅速改善。这一方面是因为页岩钻探从天然气,转向利润更丰厚的石油,另一方面天然气价格从2012年底部逐渐反弹。

以美国第二大天然气生产商Chesapeake Energy公司为例,2012年资本支出比其运营现金流高出120亿美元,今年预计将会持平。

咨询公司Wood Mackenzie分析师Phani Gadde认为,现在有“非常正面”的迹象预示页岩石油公司能在未来三年内用现金流覆盖项目钻探成本。他预计,财务状况改善将帮助美国页岩以及其他“难开采”石油的产量,从2014年的340万桶/天上升到2020年的580万桶/天。

本文转载自www.theglobalmining.com

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