你还相信“高抛低吸”么?

2011年8月26日 ¦ 5,741 瀏覽 ¦ 作者: 夕子
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周二的时候,夕子接到一个电话,是一位一直关注我的读者朋友打过来的。她在电话里跟我咨询了一下买卖房产的业务内容后,忽然话锋一转,夕子,我请你做经纪的话,你可以帮我实现“高抛低吸”么?听到之后,我一愣。几年前在炒股票的时代,这个词时常出现在股评分析中;事隔多年,再次提起却是在房地产领域,让我觉得有点哭笑不得。

在股票投资领域,高抛低吸作为赚钱的操作方法,被推崇备至。高抛低吸,顾名思义,就是在高点的时候抛出,在低点的时候买入,自然能赚钱。但是在房地产领域,夕子却觉得这个方法有偏颇。

高抛低吸,在投资金融产品的时候,作为一种基本的操作思路,对于很多投资者来说是可行的。投资者亏损的大部分原因,都是追涨杀跌,而往往由于缺乏足够的技术分析和理论支持,太多受冲动的干扰,追涨追在顶部,杀跌杀在底部,这样造成的损失是非常大的。所以有经验的投资者,都会提出高抛低吸的操作理念,希望扭转高买低卖的不良习惯。

当然,判断了市场的高点,低点,操作自然容易,但是很多时候,我们不能够明确当前的价位相对于未来的一段时间内,比如一个月,半年,一年之内是高点还是低点。这个时候,利用过去的价格历史,适当地在高点抛出,而不是看着价格上涨了就追进;在下跌的时候买入,而不是看着下跌就割肉,有一定的操作性。

以上讨论的都是针对金融产品,比如股票期货什么的。这些理论都不是绝对能赚大钱,只是相比无头绪地乱买乱卖一通,会理性一些,避免很多无谓的巨大损失。但是房地产行业却和金融产品有很大的不同。

首先,这两件事不在一个时间轴上。

房地产价格的变化比金融产品价格变化慢的多。金融产品的价格变化以分钟,小时来记,而房地产价格的变化以几个月,或者说几年来记。投资金融产品的投资者,如果在意几个小时的价格变化,就是希望借助市场的波动来赚取差额,这应该叫做投机客。当然,不是说投机客不好,只是和长期持有基金,希望五年,十年分享经济成长的长期投资者区分开来而已。对于投机的操作策略,高抛低吸就是一个可取的赚取价格波动利润的方法。而房地产的价格往往1年变动不超过10%,很多时候都只是5%到6%,想要从中赚取短差,还不够交易的手续费用。

其次,房地产具有非常大的独特性,和金融产品截然不同。

每一个房子都是不同的,房子有大小,结构,装修,位置,风水这些种种因素影响,不能简单地找出一堆一样的房子,随时可以在市场中找到存货,或者随时找到买家。金融产品就不一样,在活跃的市场中活跃的品种,随时可供出售的股票在每一秒钟都有几十万股,这些股份都是一模一样的,不同的只有价格,在这种有极大可比性的产品上面,高抛低吸才能够被充分运用。而房子就不同了,试想某一个区,某一个类型的房子,两个月才有一个挂牌,内部装修和内部结构还不尽相同。要做比较,就总是要有所取舍。产品都不一样,价格自然不一样,又何来高,何来低?再说了,一个房子的成交价格并不能说明这一类型的房子的实际价值,而且成交价格都有很大的偶然性。指望现在买到一个低于市场价格的便宜货,几个月后转手就能找到一个大傻往上加20%买走,无疑要天时地利人和,简直和中彩票一样。

另外,房地产市场的价格长期来看总是上涨。在房价稳定缓慢上涨的市场,任何时候的卖出,在未来都会需要花更高的价格买入。多伦多市场刨去85到98年的疯狂时期(85到89年上涨了差不多三倍,89年到92年下跌了将近三分之一,之后维持在这个低位直到98年才开始复苏),从70年代开始过去稳定增长的30年里,每年的上涨幅度在6%左右(数据来源于多伦多地产局)。举个例子,2000年以后,多伦多房价每年平均涨幅在6%,也就是说,如果一个房子在2000年卖20万,2003年就会卖23万8,如果认为这是高点,卖出之后,2004年价格会在25万,2005年涨到26万7,2006年就28万了。如果要买回来,就在三年后要加4万才能买回来。

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但是,这个说法在某些时候也可能有跳跃。比如89年的多伦多市场崩溃,98年香港市场崩溃,07年美国市场崩溃等等,给很多房地产持有者造成了巨大的损失。但是崩溃的市场总有很多缘由,比如89年的多伦多,07年的美国都是在之前三四年的暴涨基础上的。这个暴涨幅度在三四年翻一番的水平,并且是平均价格翻一番,某些疯狂的地段可能出现每年翻番的“盛况”。正如2005年阿尔伯塔的房地产热,不少中国人都涌入卡尔加里和埃德蒙顿买房,那里市中心的房子两个月都能涨20%,每年翻番都是少的。这种背景下,房价在回落的时候就会伤害到高点买入的买家。

房地产投资讲究的是长期的,至少是三五年的增值所创造的稳定的收益,而不是股票市场三五个礼拜上涨下跌所能赚取的差价。当然,房子有新有旧,不同阶段的房子适合不同阶段的投资者。这些都需要听取专家的意见,同时自己多观察,多借鉴,多学习。掌握多一些行业内的知识,同时搜集多一些市场的信息,会对房地产投资认识更深,做投资决策的时候更加客观和合理。

这样看下来,怎么样,你还相信“高抛低吸”么?

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8 條評論

  1. 一郎

    2011年8月26日 22:14

    至于你信不信,反正我不信。想在房产市场上“高抛低吸”,有点像痴人说梦。房产是一项中长期投资,主要是为了保值和增值,以及分散投资风险。

  2. 2011年8月27日 09:53

    1、作者否认了房地产价格的周期性。否认了低点买,高点卖的基本投资原则。如果不考虑时机地买,只是买房后等一些年再卖,这样的房地产投资10岁的孩子都会做。 2、作者只看到了房价只有在几倍的大涨前才会有大跌,而否认了多年较高增长不断累积所造成的风险。比如作者说一年平均增长6%不会造成房价大跌,如果房价一直保持6%的增长,而工资的增长大大地低于6%(就连工会的工资这些年都没超过6%),其结果是显而易见的,最终大部分人买不起房而使房地产崩溃。

    现在的问题是连续十多年房价的增长大大高于工资的增长速度,已使平均收入家庭买房相当困难,房地产已经到了崩溃的边缘。这时盲目地买房投资,几年后再卖会赚钱么?如果等一等,房价降了后再买,其结果就大不一样了。

  3. 单晶

    2011年8月27日 10:34

    很喜欢你新的形象照,很阳光。

  4. 以前的粉丝

    2011年8月27日 11:55

    好久未看夕子的文章,只因点出你的专栏,未见其面先闻其声,无法专注文笔。

  5. 2011年8月27日 12:31

    高抛低吸可以理解是良好的愿望吗?至于你信不信,反正我不知道。

  6. jane

    2011年8月28日 13:09

    喜欢你,你的文章,观点。发了邮件给你,请查阅。

  7. 2011年8月28日 20:23

    谢谢夕子的鼓励,我一定“加油”!

  8. 2011年11月11日 21:34

    在房地产这块,高抛低吸,有点难度 1.时间周期比较长,同一个房子不可能一天买,一天卖,一般要一年甚至几年几十年,才重复交易 2.货币的贬值速度较快,因为时间的原因,这个因素也就变得明显了。 3.通常在房地产里不是用 高抛低吸, 而是用 改变用途 或 改变现状 的方式来盈利。

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