坚持才有价值

什么时候安全的投资也会面临风险?

2012年11月20日 | 作者: Edward | 143 浏览
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bonds expensive and stocks cheap.gif什么时候安全的投资也会面临风险呢?许多投资专家认为现在可能就是这样的时候。

为什么这样认为呢? 

 

让我们先来看看这张图,红线表明赚取$1的收益,需要花费$56买入债券,并持有1年;蓝线表明赚取1元的收益,买入指数股票需要花费$13元,并持有1年。

而且,从历史上看,股票与债券从来没有差得像现在这么远,这样的情况肯定将会改变。

过去几年,投资者堆积大量的现金在了他们认为是“安全的天堂”。问题在于,这些投资绝大多数使用的是固定收益类的投资工具,特别是政府债券。这些工具对于利率和利率的改变是非常敏感的。现在,利率处于历史上非常低的位置,这些投资所获得的收益也是相当地低。在一些情况下,它们的收益甚至赶不上通货膨胀,也就意味着投资者的购买力被逐渐侵蚀。

最近,被认为是“安全天堂”主要是指美国的政府债券以及加拿大的政府债券。10年期美国政府债券的收益率为1.7%,10年期加拿大政府债券收益率为1.8%,通货膨胀率为2%。如果债券持有人持有债券到期,那么他得到的实际收益率(名义收益率减去通货膨胀率)将为负数。

还有,如果利率上升,它们还会面临更大的威胁。这些现在“安全天堂”里资产的价格也会下降,也许是比较剧烈的。

当然,世界里总是充满了各种的危险。这些危险并不是第一次出现的,包括前一阵的欧洲债务危机以及最近的美国“财政悬崖”—如果政府不能就支出和加税计划与国会达成协议,从2013开始,美国将实行财政紧缩。这意味着消费减少,企业销售和利润下降,失业增加等经济衰退现象重演。

现在的数据和证据表明,经济,特别是美国的经济不可能被拉回深渊。同时,欧洲也在开始一致的行动来化解债务危机。许多市场里的股票在过去一年都表现不错,投资者的风险意愿也在逐渐增加。2012第三季度,美国国债的回报约为0.5%,同期,标普500指数的回报超过6%。

尽管债券类投资在好的风险分散组合里扮演着重要的元素,其主要的作用在于降低整个组合的波动(通常是股票类投资表现不好的情况下表现好,或者相反)。但是,过度的投资于债券来使资产保值,长期来看,这样的策略是会让投资者失望的。

更多信息,请咨询作者:647-4066066

 

 

 

 

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