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投资有风险, 这是尽人皆知的道理. 但是如何面对投资风险和规避风险, 可谓仁者见仁, 智者见智. 投资回报和风险就象一对难兄难第, 回报越高, 风险越大, 期货投资以其惊人的短期数倍投资回报让投资者心动的同时, 其风险控制也成为投资者最为关心的问题.

宏观上的投资策略决定风险的性质. 大部分工薪阶层投资于债券和互惠基金, 其投资策略是长期投资追求稳定回报. 股票投资者的策略是通过持有上市公司的股份分享公司成长的业绩. 而期货投资策略是充分利用杠杆效应, 采取顺势而为的中短线操作, 博取最大利润. 这决定了期货投资风险相对大于股票投资的风险. 实际上, 华人移民由于文化背景的差异, 缺乏对上市公司的了解, 客观上造成了其股票投资行为风险大大增加. 而期货投资的风险除了市场风险外, 还有清算风险, 交割风险和汇率风险. 由于期货交易是保证金交易, 这种杠杆交易模式虽然能大幅增加回报, 但同时也放大了风险. 大部分商品期货头寸在交割日期之前都会平仓了结, 已避免交割风险. 由于大部分期货交易集中于美国, 所以对待非美国投资者来说也面临着汇率波动的风险. 而面对人类对利润的贪婪和市场下跌的恐惧则是更大的人性风险. 尽管期货交易风险很多, 但只要制定好投资策略并严格执行同时运用好期货期权等风险管理工具, 完全可以将风险降到最低, 而实现利润的最大化..这也正是其魅力所在.

市场的选择和进入市场的买卖时机决定了风险的大小. 期货市场基本分为商品期货和金融衍生产品期货. 股票指数, 外汇和利率都属于金融期货的范畴, 金融期货由于流动性好, 现金结算, 已经成为期货市场的主要交易品种. 相对来说, 金融期货交易的风险要大于商品期货. 和任何投资活动一样, 市场的投资成本越高, 其获利空间相对减少, 风险相对增加. 买点和卖点的选择通常都是通过分析技术图形和指标而得来的. 大多数投资者或许都有过坐过山车的投资体会, 卖点选择好了就会大大增加投资的收益率.

有无经验的投资者对风险的认识和控制能力截然不同. 专业投资者由于经验丰富, 拥有信息和交易渠道多, 同时运用大量风险控制工具, 相对普通投资者而言较大的风险, 在专业投资者看来, 便是较小的可控制风险. 因此普通投资者可以借助专业人士的诸多优势, 达到高回报低风险的投资目的.

美加两国都对期货监管作出了详尽而严格的规定, 在安省, 证券和期货交易法是规范期货交易行为的最高法规. 通常在美国加拿大要从事期货交易, 需要在专业的期货经纪公司开立交易帐户并签署风险揭示声明和交易委托协议, 同时根据不同的风险承受能力和投资经验多寡, 和期货和期权投资专家共同制定投资操作策略.

面对期货投资风险, 笔者在中加两国期货实践中总结出几个主要原则为:
1 简单的就是有效的
2 现金为王. 拥有现金比拥有头寸有优势
3 交易过程中提倡换位思考
4 坚持宁可错过, 不可做错的心态
5 严格遵守交易策略, 不违背行情的主流

总之, 对期货投资者来说, 要注重三个问题: 市场的选择, 进场时机的选择和对钱及头寸的管理策略.

(本文代表作者个人观点, 仅供参考. 投资有风险, 具体投资意见请联系专业投资顾问.)

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