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美国天气暖洋洋 全球油价懒洋洋

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美国天气暖洋洋 全球油价懒洋洋

因受美国东北部地区温暖天气的拖累,NYMEX原油在周一场内交易中大幅下跌超过1美元/桶,期价一度创出今年7月26日以来的新低。本周三此文截稿时受美国公布原油库存大幅增加450万桶的影响, 原油价格收盘时大幅回落至58.50美元/桶。与此同时,美国在墨西哥湾地区产油和炼制能力的恢复也对油价造成了不利的影响。
同时,美国在墨西哥湾地区的石油产量周一继续恢复,目前150万桶正常日产能中还有51.54%被关闭。在墨西哥湾沿岸,占美国总产能将近5%的三座炼油厂仍然关闭。但有机构的市场调查显示,市场预期,由于美国东北部的偏高气温的影响,上周美国馏分油库存和原油库存可能增加;冶炼厂产能利用率预计增加2.1个百分点,至84.6%。
原油期货自8月30日创下70.85美元新高点之后一路回落, 目前跌幅达10多美元。供需仍是影响市场的主因, 短期可能也很难有大的起色。

需求因素仍主导市场
影响原油走弱的主要原因依然是供需, 此次原油的下跌时期较为特殊, 一方面处于2次破坏性极大的飓风过境之后,卡特里娜和丽塔飓风使墨西哥湾这个占美国炼油量15%地区的几乎所有炼厂停产, 直至现在还有大量炼厂没有恢复生产, 这极大打击了这段时间以来原油的需求量。而另一方面, 美国9月刚刚结束了夏季驾车旅行高峰期, 汽油需求逐渐减少, 成品油需求的下降也打压了原油的需求量。数据显示,截至9月2日美国工业库存为3.1495亿桶,而目前美国工业库存有3.1913亿桶, 期间增加了418万桶,而炼厂投入量自8月底的1624.8万桶/日下降到目前的1394.2万桶/日, 日减少14%。从以上数据可以明显看出, 自9月以来, 原油需求量由于季节性及炼厂问题等因素, 持续减少。

  基金配合推低油价
基金总是在必要的时候扮演合适的角色,原油一路走跌的过程, 我们也可以看到主力基金一路由多转空的过程。从截至9月6日的CFTC持仓报告来看,基金净头寸仍然保持着净多24094手, 在之后的9月13日当周, 基金净头寸却迅速转手为净空8248手。截至上周二, 基金的净空头寸已达42040手。但从近几周来看, 基金净空头没有继续增加的趋势, 由于受第四季度取暖油需求的影响, 基金没有大量抛空的迹象, 油价近期也在60美元上下反复。

  美元走强亦打压油价
美元是影响原油价格的又一因素, 特别在近期美元大幅突破走强之际, 原油价格在一定程度也受到其影响。很凑巧的是美元自9月初开始走强, 与原油本轮的下跌时间非常吻合。由于美联储持续实行加息政策, 目前联邦基金利率已高达4%, 再加上美国近几年持续强劲的经济发展势头, 即使在双赤字问题仍没有有效解决的情况下, 美元依然保持强劲, 而相对的也使得以美元计价的原油价格遭受打击。

  原油受需求减少打压, 加上基金及美元因素,近期仍保持弱势。但从近期走势来看, 原油价格跌至58-60美元附近就无继续下探的意愿。由于冬季往往是一年需求最大的季节, 随着冬季的来临, 长期来看, 取暖油需求仍是市场关切的焦点, 而自8月以来炼厂停产状况必然也将影响取暖油的生产, 因此, 除非今年北半球冬季是一个暖冬, 否则取暖油需求仍将再次吃紧,这也可能进一步推动原油的继续上扬。但短期内由于气温高于常年的关系, 取暖油需求有限, 加上基金目前方向不明, 拥有大量净空头寸, 却没有大幅抛售的迹象, 原油短期内还将持续震荡, 难有大的起色。天气情况及取暖油库存变化将是后市关注的焦点。

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