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黄金上涨行情—-情未了

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黄金上涨行情情未了 

 

11月国际金价以605.3美元开盘,最高上试648.6美元,最低下探605美元,报收647.2美元,较十月上涨42美元,涨幅6.94%,月度振幅7.2%,月K线为一根光头光脚的大阳线。

从影响金价的诸多因素来看,伊拉克内战引发的避险忧虑以及美元的贬值皆对黄金长线利好。原油市场将对黄金发挥正面影响,当前60美元上下的油价不会对金市构成中期威胁。通胀忧虑也将长期提振金市。至于中国汇储备结构调整,笔者认为对黄金的概念支撑大于实际。但可以肯定一点,中国外汇储备结构调整的需求将封杀金价大幅调整的空间,即便近期国际货币基金组织基于财务危机考虑,打算出售价值69亿美元(约340吨)的黄金,也不会对金市构成实质性压力。

联储若不大量发行美元,就无法弥补美国庞大的贸易赤字和对外投资;但如果大量发行,各国就会失去对这种货币的信任。这就是所谓的“特里芬之”。二战后至上个世纪70年代,能够支承这一信任的是美国绝对的经济实力。不过,自90年代后,随着其相对经济实力不断下降,美元开始走下坡路。近年来,美联储利率政策对美元走势影响甚大。例如,20011月美联储开始了持续13次的降息,美元指数从121.02点降至80.39点;20046月美联储开始17次加息,美元指数一度升至最高点92.63。但最近黯淡的经济数据,使得市场对于美联储将于明年3月降息的预期不断增强,再加上多个国家表示要调低汇储备中的美元比例,也增强了美元中长期贬值这一观点与布雷顿森林体系崩溃时不同,当时美元仅仅是与黄金脱钩,但还保留着霸主地位;而此次美元霸主地位很可能要被极大削弱。当然,过渡时间是漫长的,但黄金升值过程长期的 

术面上,11月金价总体震荡上扬。月初金价惯性趋升,中旬承压636美元后势调整,下旬再度突破上行。11月金价表现呈光头光脚的长阳线,近四个月金价月K线组合形成复合“希望之星”,意味着金价在12月仍存在惯性走高的可能,不过金市做多内蕴不如银市强劲。周线技术指标则显示金市全面向好,而日K线在显示金价延续上行的同时,也显示了短期可能再度承压,一方面金价存在从20065见顶730美元后下跌至543美元波段反弹的61.8%黄金分割线反压,而且日线技术指标显示KDJMACDRSI有中期形态顶背离风险。

从基金持仓变动分析,截至1128当周,基金在COMEX期金市场上的净多持仓,由1121当周的84293手减持至79866手,净多减持4427手,金价对应上涨11.4美元(或1.8%)。总持仓则由355430手减持至349517手,总持仓减持5913手。体现基金兑现期金获利,目前金价的上行主要依靠伦敦现货市场推动。这与基金在场上的运作正好相反,基金在银市是充分利用领现货。笔者预见,一旦金银市场展开中期调整,银市的打压将更为惨烈,目的是利用银市的恐慌释放出金市更多的廉价筹码,为2007年的黄金牛市做好准  分析人士指出,近期美元贬值不是昙花一现。美国经济增长率下降,美元霸主地位岌岌可危。同时,欧元、日元等其他货币尚无法担当“世界货币这一重任,作为金融属性最强的商品—黄金无疑成为最好的替代品。 (更多文章见无忧博客另类投资)    

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